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Untergruppen hat Absolut Research ausgetüf-
telt (siehe Tabelle unten). Die Idee gleicht
jener von MMD. Anhand dieser Einteilung
hat Absolut Research die Leistungen der
Manager ausgewertet. Das Ergebnis: Sowohl
traditionellen wie auch alternativen Misch-
fonds gelingt es in der Breite nicht, mit Blick
auf Risiko und Rendite vollständig zu über-
zeugen. Innerhalb der alternativen Mischfonds
sind die Performanceabstände jedoch größer.
Die Auswertung zeigt aber auch, dass einzel-
ne Manager sehr wohl überzeugen können.
„Die strategische Verteilung des Vermögens
erklärt zwar 90 Prozent der Renditeschwan-
kungen über die Zeit. Jedoch ist die indivi-
duelle Managerleistung in jedem Fall ein
deutlich einflussreicherer Faktor für die Per-
formanceunterschiede zwischen einzelnen
Fonds“, erläutert Busack. Betrachte man aber
eine große Gruppe, mischten sich gute und
weniger gute Ergebnisse. „Dadurch kommt es
dann zu einer optisch nicht besonders attrak-
tiven Performance des Gesamtfelds“, erklärt
Busack. „Bei alternativen Strategien trifft das
verstärkt zu, da ein Manager auf beiden Seiten
– long und short – gewinnen oder eben ver-
lieren kann.“
markt & strategie I
vermögensverwaltende fonds
Ausgewählte Top-Mischfonds über drei Jahre
Sharpe
Rendite Std.- Maximum Fonds-
Wäh- Auf-
Ratio
3 Jahre abw.
Draw-
volumen
Kategorie
Fondsname
rung lage
ISIN (3M Euribor) p. a.
p. m.
down
(per 20.2.2017)
Balanced Europe Bond Bias
Warburg-Pax-Substanz
EUR April 13 DE000A0RHEV5
1,18
4,8 % 4,1 % -5,6 % 204,4 Mio. Euro
Kapital Plus
EUR Mai 94 DE0008476250
1,03
6,1 % 5,9 % -5,5 % 3.438,5 Mio. Euro
Edmond de Rothschild Income Eur. EUR Dez. 13 LU0992632371
0,98
5,6 % 5,7 % -5,3 % 129,8 Mio. Euro
Balanced Eur Moderate Equity Bias
Deutsche Aktien Total Return
EUR Juni 05 LU0216092006
1,01
9,0 % 8,9 % -8,8 % 333,0 Mio. Euro
Invesco Pan European High Income EUR März 06 LU0243957668
0,91
5,6 % 6,1 % -7,8 % 7.329,4 Mio.Euro
Degussa Bank Univ. Rentenfonds EUR Mai 91 DE0008490673
0,76
6,5 % 8,6 % -11,4 % 518,3 Mio. Euro
Balanced Europe High Equity Bias
Allianz Flexi Euro Dynamik
EUR Juli 99 DE0009789834
0,44
5,0 % 11,3 % -12,2 % 67,4 Mio. Euro
DeAM-HAD-Mitarbeiter II
EUR Jan. 95 DE0008499740
0,40
4,5 % 11,3 % -14,9 % 4.179,3 Mio. Euro
Generali Komfort Dynamik Europa EUR Okt. 99 LU0100847093
0,36
5,1 % 14,1 % -17,0 % 1.117,7 Mio. Euro
Balanced Europe Flexible
Sycomore Partners
EUR März 08 FR0010601898
1,52
7,1 % 4,7 % -4,0 % 1.340,4 Mio. Euro
Acatis ELM Konzept
EUR März 07 LU0280778662
0,95
4,0 % 4,2 % -2,9 % 114,1 Mio. Euro
THEAM Quant Equity Eur. Inc. Def. EUR Nov. 14 LU1049888149
0,95
7,1 % 7,5 % -10,4 % 1.258,9 Mio. Euro
Balanced Global Bond Bias
Deka-BR 20
EUR Juli 02 DE0005424584
1,47
4,2 % 2,9 % -3,1 % 68,3 Mio. Euro
Allianz Strategiefonds Stabilität
EUR Juni 05 DE0009797282
1,35
5,5 % 4,1 % -5,0 % 386,4 Mio. Euro
FOS Performance und Sicherheit
EUR April 12 DE000A1JSUZ4
1,35
2,6 % 1,9 % -1,6 % 218,5 Mio. Euro
Balanced Gbl Moderate Equity Bias
WHC – Global Discovery
EUR Okt. 10 DE000A0YJMG1
1,88
11,7 % 6,3 % -4,9 % 66,7 Mio. Euro
Nordea Stable Return
EUR April 08 LU0351545230
1,44
6,1 % 4,3 % -4,4 % 18.595,3 Mio. Euro
Sycomore Allocation Patrimoine EUR Nov. 02 FR0010474015
1,43
6,9 % 4,9 % -4,0 % 258,5 Mio. Euro
Balanced Global High Equity Bias
Squad Growth
EUR Feb. 06 LU0241337616
1,66
17,6 % 10,6 % -6,7 % 97,4 Mio. Euro
Parium Dynamic
EUR Aug. 09 LU0425671830
1,11
10,2 % 9,3 % -8,0 % 17,2 Mio. Euro
Sparinvest Procedo
EUR Okt. 08 LU0387278004
1,10
9,1 % 8,3 % -9,9 % 533,1 Mio. Euro
Balanced Global Flexible
4Q-Special Income
EUR Aug. 12 DE000A1JRQC3
1,48
5,2 % 3,5 % -3,5 % 204,1 Mio. Euro
Siemens Balanced
EUR Sept. 06 DE000A0KEXM6
1,25
6,5 % 5,2 % -5,4 % 74,1 Mio. Euro
Fair World Fonds
EUR März 10 LU0458538880
1,21
5,3 % 4,4 % -5,2 % 712,4 Mio. Euro
Multi Asset Bond Bias
BKC Treuhand Portfolio
EUR Jan. 10 DE000A0YFQ92
1,35
6,3 % 4,7 % -5,4 % 165,9 Mio. Euro
FvS Multi Asset Defensiv
EUR Juli 15 LU0323577840
1,22
6,8 % 5,6 % -6,1 % 839,8 Mio. Euro
First Private Wealth
EUR Nov. 08 DE000A0KFUX6
1,11
4,0 % 3,7 % -4,0 % 853,5 Mio. Euro
Multi Asset Moderate Equity Bias
Alpha3 Balanced
EUR Jan. 07 LU0274636496
1,33
7,5 % 5,6 % -7,2 % 322,2 Mio. Euro
NN First Class Multi Asset
EUR Dez. 14 LU0809674202
1,25
5,4 % 4,3 % -4,6 % 846,5 Mio. Euro
Auretas Strategy Balanced
EUR Okt. 07 DE000A0MYGY0
1,15
6,4 % 5,6 % -7,2 % 363,3 Mio. Euro
Multi Asset High Equity Bias
Alpha3 Dynamic
EUR Dez. 06 LU0274638518
1,07
8,9 % 8,4 % -10,1 % 104,3 Mio. Euro
Allianz Strategiefonds Wachstum EUR Dez. 02 DE0009797266
0,99
10,6 % 10,8 % -11,1 % 575,9 Mio. Euro
Best Opportunity Concept OP
EUR Aug. 03 LU0173002295
0,89
11,8 % 13,3 % -14,7 % 1.423,1 Mio. Euro
Multi Asset Flexible
Ganador Spirit Invest
EUR Dez. 07 LU0326962445
1,40
6,3 % 4,5 % -4,2 % 117,1 Mio. Euro
Pictet Multi Asset Gbl. Opportunities EUR Aug. 13 LU0941348897
1,36
5,3 % 3,9 % -4,5 % 3.655,2 Mio. Euro
Planetarium Anthilia White
EUR Jan. 08 LU0599024741
1,29
2,1 % 1,7 % -1,4 %
k.A.
Multi Asset Emerging Markets
Comgest Emerging Markets Flex EUR Juli 12 IE00B8J4DR61
0,50
5,3 % 10,5 % -16,6 % 120,4 Mio. Euro
AB Emerging Markets Multi-Asset
USD Juni 11 LU0633141378
0,19
2,1 % 11,4 % -15,1 % 494,3 Mio. USD
Invesco Asia Balanced
USD Okt. 08 LU0367026308
0,00
-0,1 % 8,5 % -16,3 % 733,3 Mio. USD
Ranking von Absolut Research per Ende 2016 auf Basis institutioneller Anteilsklassen mit deutscher Vertriebszulassung
Quelle: Absolut Research, Morningstar