FONDS professionell, Ausgabe 1 | 2017

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news & products I investmentfonds
SCOPE
Studie: Offene Immobilienfonds
plagen erneut Bargeldsorgen
Offene Immobilienfonds leiden nicht länger
unter mangelnder Liquidität, sondern eher un-
ter dem Gegenteil. Und ein Ende der Bargeld-
schwemme ist noch nicht absehbar, so das
Ergebnis einer aktuellen Studie. 2016 ist die
nach Fondsvermögen gewichtete Bruttoliqui-
ditätsquote deutlich von durchschnittlich 21
auf 22,9 Prozent angestiegen. Das entspricht
einem absoluten Liquiditätszuwachs von drei
Milliarden Euro, wie Scope nach Analyse von
insgesamt 18 Fonds mit einem aggregierten
Vermögen von 77,7 Milliarden Euro fest-
stellt. Viele Fondsmanager haben also mit
zu großer Liquidität bei gleichzeitig nach-
lassendem Angebot an aussichtsreichen
Anlageobjekten zu kämpfen.
Der Ratingagentur zufolge weisen von den
großen und etablierten Fonds aktuell der
Uniimmo Deutschland (28,4 Prozent) und
der Hausinvest (25,4 Prozent) die höchsten
Liquiditätsquoten auf. Letztgenannter ist
zugleich der Fonds mit der stärksten
Mittelzunahme im vergangenen Jahr: Die
Liquiditätsquote schwoll von 11,8 auf enor-
me 25,4 Prozent an – und hat sich damit
mehr als verdoppelt. Das bringt vielfach
Probleme mit sich: Das mangels Invest-
mentmöglichkeiten bei Banken zwischen-
geparkte Geld zieht aufgrund der Mini- oder
sogar Negativzinsen die Renditen der Port-
folios immer weiter nach unten. Grund für die
hohen Barbestände ist die anhaltend hohe
Nachfrage: Zahlreiche Anleger würden offene
Immobilienfonds im gegenwärtigen Niedrig-
zinsumfeld als lukrative Anlage betrachten, so
Scope. Zwar betrage die Performance der
Fonds durchschnittlich nur rund 2,3 Prozent
per annum. Dennoch liege sie damit noch
deutlich über dem Niveau, das sich derzeit mit
Rentenpapieren von Emittenten hoher Bonität
erzielen lasse – geschweige denn mit Tages-
oder Festgeld.
PARTNERSCHAFT
Union Investment plant
Fonds mit Wohnimmobilien
Der Fondsanbieter Union Investment und der
Wohnimmobilienspezialist ZBI Zentral Boden
Immobilien haben eine Partnerschaft verein-
bart. Die Union Asset Management Holding
erwirbt 49,9 Prozent der Anteile an der neu
gegründeten ZBI Partnerschafts-Holding, in
der das operative Geschäft der ZBI-Gruppe
gebündelt wird. Im Lauf des zweiten Quartals
soll die Transaktion rechtlich bindend werden.
Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen
vereinbart. „Längerfristig ist vorgesehen, den
Anteil von Union Investment an der ZBI
Partnerschafts-Holding weiter zu erhöhen“,
heißt es in einer Mitteilung.
Hintergrund der Transaktion ist der Plan
von Union Investment, das Angebot an of-
fenen Immobilienfonds um den Bereich
Wohnimmobilien zu erweitern. „Die Nach-
frage privater und institutioneller Kunden
nach Wohnimmobilienfonds ist hoch“, so
Union-Investment-Vorstandschef Hans
Joachim Reinke. „Wir haben daher die
Entscheidung getroffen, auch im Bereich
Wohnimmobilien Know-how aufzubauen
und aktiv zu werden.“ Die Kompetenzen
der ZBI-Gruppe und von Union Invest-
ment würden sich hierfür „ideal ergänzen“.
Foto: © Jupiter, Axel Gaube, C-Quadrat, EdrAM, Nordea AM
Sehr flüssig
Fondsmanager ringen mit großer Liquidität bei nachlassendem
Angebot an Anlageobjekten. Quelle: Scope | Stand: 16.1.2017
0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 %
Westinvest
Interselect
Deka-Immobilien
Europa
Uniimmo
Europa
Grundbesitz
Europa
Hausinvest
Uniimmo
Deutschland
Bruttoliquiditätsquote 2016
28,4%
25,4 %
23,2 %
22,7 %
22,4 %
14,8 %
Finanzprofis in Bewegung (Die aktuellsten News täglich auf
Alejandro Arevalo,
Jupiter Asset Management
Jupiter Asset Management hat
sein Fondsmanagement mit
Alejandro Arevalo erweitert. Er
wird dort das Schwellenländer-
anleihenteam ergänzen. Arevalo
besitzt über 18 Jahre Invest-
menterfahrung im Bereich Emer-
ging Markets und stieß von
Pioneer Investments zu Jupiter
Asset Management.
Frank Engel,
VuV
Der Verband unabhängiger Ver-
mögensverwalter Deutschland
(VuV) hat sein Führungsgre-
mium mit Frank Engel erweitert.
Er wird neben dem geschäfts-
führenden Verbandsjustiziar Nero
Knapp das Branchenorgan leiten.
Engel ist seit fünfeinhalb Jahren
als Leiter Marketing und Event
bei dem Verband tätig.
Jörg B. Hudemann,
C-Quadrat Deutschland
Die C-Quadrat-Gruppe richtet
sich strategisch neu aus und hat
die Vertriebsaktivitäten des
Retail- und semiinstitutionellen
Geschäfts für den deutschen
Markt zusammengeführt. Die
Ampega C-Quadrat wurde auf-
gelöst und Jörg B. Hudemann in
die Geschäftsführung der C-Qua-
drat Deutschland berufen.
Vincent Taupin,
Edmond de Rothschild-Gruppe
Vincent Taupin hat die Verant-
wortung für das weltweite Asset
Management der Edmond de
Rothschild-Gruppe (EdR) über-
nommen. Er folgte damit Rode-
rick Munsters nach, der erst im
Frühjahr 2016 zur Edmond de
Rothschild Gruppe gekommen
war. Taupin ist auch Vorstands-
vorsitzender von EdR France.
Nils Bolmstrand,
Nordea Asset Management
Neuer Leiter von Nordea Asset
Management ist Nils Bolm-
strand. Er löste Christian Hyldahl
ab, der CEO des größten däni-
schen Pensionsfonds ATP wur-
de. Bolmstrand leitete bisher den
Bereich Nordea Life & Pensions.
Zudem hatte er bereits zuvor
Führungsfunktionen bei Nordea
Asset Management inne.