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CFA INSTITUTE
Analyst: „Mittelgroße Fonds-
anbieter sind bloß Haifischfutter“
Die Konsolidierung in der Fondsbranche wird
sich deutlich beschleunigen, prophezeit Paul
Smith vom Analystenverband CFA Institute.
Für mittelgroße Investmenthäuser sehe es düs-
ter aus. Denn an den Börsen finde ein Para-
digmenwechsel statt. Immer mehr Projekte
würden privat finanziert und nicht mehr über
die Kapitalmärkte. „Es gibt weniger IPOs und
Erstemissionen, das verändert die Aufgaben
der Börsen. Sie werden sich mehr auf den
Handel fokussieren müssen, weniger auf die
Beschaffung von Kapital“, erklärte Smith.
Kleinanleger würden immer weniger am
Primärgeschäft bei Aktien- und Anleihenemis-
sionen teilhaben. „Sie werden sich auf Fonds-
angebote beschränken. Das ist auch ein
Grund, warum passive Produkte so eine steile
Karriere hingelegt haben.“ Der Investment-
profi geht davon aus, dass sich die Konsoli-
dierung in der Fondsbranche wegen des Mar-
gendrucks beschleunigen wird. „Die großen
Vermögensverwalter werden noch größer, und
dann gibt es die kleinen, kreativen Angreifer.
Die wachsen auch“, sagte Smith. Für mittel-
große Vermögensverwalter sieht er dagegen
keine Zukunft: „Die sind in der Todeszone.
Da ist man bloß Haifischfutter.“
ÜBERNAHME
Aberdeen und Standard Life
schmieden neuen Branchenriesen
Nach dem milliardenschweren Schulter-
schluss von Henderson und Janus Capital
vom vergangenen Herbst kündigt sich nun die
zweite Elefantenhochzeit im Asset-Manage-
ment-Sektor binnen wenigen Monaten an:
Der schottische Finanzkonzern Standard Life
übernimmt das ebenfalls schottische Haus
Aberdeen Asset Management für rund 3,8
Milliarden britische Pfund (4,4 Milliarden
Euro). Mit der Transaktion soll einer der
größten Fondsanbieter Europas entstehen.
Zusammen verwalten die Häuser ein Ver-
mögen von rund 660 Milliarden britischen
Pfund (rund 760 Milliarden Euro). Die bei-
den börsennotierten Gesellschaften bringen
eine Marktkapitalisierung von elf Milliar-
den Pfund aufs Parkett. Dieses Gewicht
soll dem neuen Konzern die nötige Schlag-
kraft verleihen, um im härter werdenden
Konkurrenzkampf zu bestehen. An dem
fusionierten Unternehmen sollen Aktionäre
von Standard Life gut zwei Drittel halten,
der Rest geht an die Aberdeen-Anteils-
eigner. Dies entspricht in etwa dem Ver-
hältnis der Marktkapitalisierung der einzel-
nen Konzerne.
Über die Führung des fusionierten Kon-
zerns sind sich beide Seiten bereits einig.
Standard Life-Chef Keith Skeoch und Aber-
deen-Chef Martin Gilbert sollen als Co-Chefs
gemeinsam an der Spitze stehen. Auch Edin-
burgh scheint als Hauptsitz festzustehen, wo
Standard Life seine Zentrale hat. Aberdeen-
Mitgründer Gilbert hatte bereits länger eine
Fusion oder Übernahme angepeilt. So zählten
die Schotten zu den Bietern für die Unicredit-
Tochter Pioneer Investments, hatten wegen
des hohen Preises aber abgewunken (zum
Ablauf einer Übernahme lesen Sie „Hochzeit
mit Hindernissen ab Seite 256).
Aberdeen-Chef Martin Gilbert soll neben Standard-Life-Boss
Keith Skeoch Co-Chef des neuen Branchenriesens werden.
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www.fondsprofessionell.de| 1/2017
news & products I
investmentfonds
Foto: © Bloomberg Finance LP | Aidan Crawley, Ethenea, Frankfurt-Trust, Carmignac, FvS
Finanzprofis in Bewegung (Die aktuellsten News täglich auf
www.fondsprofessionell.de)Thomas Herbert,
Ethenea Independent Investors
Das Portfolio Management Team
von Ethenea Independent Inves-
tors erhielt im Januar weiteren
Zuwachs. Thomas Herbert, der
mehr als 20 Jahre Erfahrung im
Rentensektor besitzt, ergänzt das
nun 13-köpfige Anleihenteam. Er
arbeitete davor als Chief Invest-
ment Officer bei Meriten Invest-
ment Management.
Wolfgang Marx,
Frankfurt-Trust
Die BHF-Bank-Tochter Frankfurt-
Trust hat einen neuen Chef:
Wolfgang Marx wurde zum Jah-
reswechsel in das Gremium der
Investmentgesellschaft berufen.
Marx ist seit mehr als sechs
Jahren für das Unternehmen tätig
und wird zukünftig die Position
des Chief Operating Officer inne-
haben.
Karl Stäcker,
Frankfurt-Trust
Der Sprecher der Geschäftsfüh-
rung von Frankfurt-Trust, Karl
Stäcker, wird das Portfolioma-
nagement von Frank-Peter Mar-
tin übernehmen, der das Unter-
nehmen verlassen hat. Vertrieb,
Marketing und Produktmanage-
ment hat Sebastian Hofmann-
Werther inne, der der erweiterten
Geschäftsführung angehört.
David Older,
Carmignac
Das französische Fondshaus
Carmignac hat die Position Leiter
Aktien neu geschaffen und diese
David Older übertragen. Alle
Fondsmanager und Analysten
werden damit an Older berich-
ten. Older arbeitet seit 2015 als
Fondsmanager bei Carmignac
und ist auf den Technologie-
sektor spezialisiert.
Thomas Lehr,
Flossbach von Storch
Flossbach von Storch hat sein
Team Kapitalmarktstrategie und
Kommunikation mit Thomas
Lehr von der Deka-Bank vergrö-
ßert. Er wird sich um die Kom-
munikation der Kapitalmarkt-
und Investmentstrategie küm-
mern, insbesondere im Bereich
Wholesale und Privatkunden im
deutschsprachigen Raum.