Private Equity ist die Königsklasse im Anlageuniversum. Unternehmen sind die Zellen des wirtschaftlichen Organismus, und eine Beteiligung an jungen und aussichtsreichen Unternehmen birgt die größten Chancen auf Kapitalmehrung. Allerdings birgt sie natürlich auch die größten Verlustgefahren, denn in keiner anderen Branche ist die Abschreibung so selbstverständlicher Bestandteil.

Regelmäßig erweist sich die Stimmung am Private Equity-Markt als Pulsmesser für die Gesamtwirtschaft. Das gilt für sich abzeichnende Fieberkurven, wie wir sie in den Jahren vor der Subprime-Krise gesehen haben, es gilt aber auch als Indikator sich bessernder Verhältnisse. So macht beispielsweise Rödl und Partner in einer aktuellen Studie das zunehmende Engagement der Private Equity-Szene in Branchen, die erklärtermaßen stark konjunkturabhängig sind, zum Zeichen der Überwindung der Krise.

Bemerkenswert ist die Diskrepanz zwischen der Innovationsfreude, für die vor allem junge deutsche Unternehmen auch international stehen und der Zurückhaltung bei ihrer Finanzierung. Da ist Deutschland Entwicklungsland.

Die einsetzende Zuversicht ist noch beständig von Skepsis begleitet. Aber so lange sie für Vorsicht, Umsicht und nicht zuletzt Rücksicht sorgt, ist sie ein guter Begleiter.

Eine gute Woche wünscht Ihnen
Tilman Welther