Auch private Anleger haben immer besseren Zugang zu alternativen Anlagestrategien, die beispielsweise klassische Hedgefonds-Taktiken kopieren. Thomas Grüner, Gründer und Vice Chairman von Grüner Fisher Investments, ist allerdings skeptisch, ob diese Strategien Privatanlegern wirklich Mehrwert bringen.

Eine aktuelle Studie des Finanzprofessors Derek Horstmeyer über verschiedenste alternative Strategien hinweg würde vielmehr nahelegen, dass das Gegenteil der Fall sei: "Die Studie ergab, dass diese Fonds im Durchschnitt niedrige Renditen und eine geringe Volatilität aufweisen, wodurch sie sich nicht wesentlich von Anleihen unterscheiden", analysiert Grüner. "Die Ausnahmen waren optionsbasierte Arbitrage- und systematische Trendfonds, die neben einer niedrigeren Rendite auch noch eine höhere Volatilität aufwiesen, also das Gegenteil von dem, was Hedgefonds erreichen wollen – eine Verbesserung des Rendite-Risiko-Profils." Hinzu komme, dass die durchschnittliche Korrelation dieser Fonds mit dem US-Aktienmarkt bei 0,7 gelegen habe, sie sich somit in der Regel eher mit dem Markt bewegt hätten als gegen den Markt. Diversifikation sehe anders aus. 

Alternative Strategien oft nur kurzfristig erfolgreich
"Aus unserer Sicht versteckt sich eine wichtige Lehre in der Studie", so Grüner. "Die schlichte Wahrheit ist, dass Hedgefonds immer wieder scheitern und schließlich aufgeben. In der Regel laufen sie ein paar Jahre lang gut, während ihre Strategie funktioniert, und implodieren dann, wenn ein anderer Trend anzieht." 

Er rät Anlegern, auf einfache und etablierte Konzepte zu setzen: "Zum Glück brauchen Sie keine teuren Taktiken, wenn Sie auf langfristiges Wachstum aus sind", betont Grüner. "Viel besser geeignet sind die globalen Aktienmärkte mit all ihren Höhen und Tiefen. Mit Geduld und Disziplin hat diese Anlageform schon immer einen wichtigen Beitrag zum Wohlstand geliefert." Für diejenigen, die Wachstum, aber weniger Volatilität auf dem Weg dorthin wünschten und bereit seien, dafür etwas Rendite zu opfern, leisteten Anleihen hervorragende Arbeit, um den Weg zu ebnen. (jh)