Die Ratinggesellschaft Morningstar hat die Bewertung des 18,6 Milliarden Euro schweren Nordea Stable Return Fund überprüft. Die Analysten vergeben dem Bestseller erneut die Bewertung "Bronze". Der skandinavische Asset Manager hatte seinen Verkaufsschlager wegen des großen Andrangs der Investoren im September 2016 für Neuanleger geschlossen.

Die Morningstar-Analysten loben diesen Schritt. Sie hatten angesichts der massiven Mittelzuflüsse Bedenken gehegt, dass das Fondsmanagement um Asbjørn Trolle Hansen seine Strategie nicht ungetört verfolgen kann. Vorerst seien diese Bedenken ausgeräumt, schreibt Morningstar-Experte Matias Möttölä in seinem Ratingurteil.

Rallye verpasst
Möttölä lobt zudem den disziplinierten und auf strikte Risikokontrolle ausgelegten Ansatz der Nordmänner. Der Fonds hatte zwar ein schwaches zweites Halbjahr 2016 verbucht. Wegen seiner sehr defensiven Ausrichtung verpasste das Portfolio die gute Entwicklung an den Anteilsmärkten. Die "Trump-Rally" vergrößerte den Abstand zwischen der Performance des Stable Return und der Marktentwicklung noch weiter.

Doch in den ersten sieben Monaten 2017 habe der Fonds weite Teile der verpassten Wertentwicklung wieder aufgeholt, hebt Möttölä hervor. Zudem hätten Hansen und sein Team ihr Versprechen gehalten und seit der Finanzkrise 2008 auf Sicht von drei Jahren keine Verluste eingefahren. Das Portfolio sei breit gestreut und auch gegen einen Zinsanstieg gewappnet. Den einzigen Minuspunkt sieht Morningstar in den hohen Gebühren des Fonds. (ert)