Das turbulente Börsenjahr 2022 hat im Ranking der besten Mischfonds, das der Kölner Vermögensverwalter RP Rheinische Portfolio Management quartalsweise erstellt, deutliche Spuren hinterlassen. "Das letzte Quartal als auch das vergangene Jahr waren insbesondere für die offensiveren Mischfonds-Topseller schmerzhaft, während flexible Ansätze mit Fokus auf Substanzaktien eine relative Outperformance verzeichnen konnten", erläutert RP-Analyst Maksym Dundar.

Dies spiegelt sich auch im aktuellen Scoring wider, bei dem der lange Zeit auf dem ersten Platz liegende Janus Henderson Balanced durch den Value Intelligence ESG abgelöst wurde und der Acatis Gané Value Event Fonds knapp aus den Top-Ten fällt.

Die zehn Bestseller mit dem höchsten Rang im RP-Scoring inklusive der wichtigsten Stärken und Schwächen der Fonds finden Sie in der Bilderstrecke oben – einfach durchklicken!

Nach einem vergleichsweise schwachen Jahr muss auch der FvS Multiple Opportunities nach langer Zeit seinen Stammplatz unter den besten zehn vermögensverwaltenden Mischfonds räumen. Ebenfalls nicht mehr dabei ist der Ethna-Aktiv. "Der Fonds konnte 2022 zwar relativ überzeugen, tritt absolut gesehen aber seit nun fünf Jahren auf der Stelle", sagt Dundar. Dafür kehren der defensive Nordea Stable Return sowie der flexible Schroders Global Multi-Asset Balanced zurück.

Neu dabei und direkt unter den Besten findet sich auch Peter E. Huber mit seinem Huber Portfolio. "Der Altmeister investiert hier antizyklisch in unterbewertete Aktien und kann zudem Rohstoffe, Währungen und Derivate allokieren", erläutert der RP-Analyst. Mit diesem Investmentstil habe Huber in den vergangenen turbulenten Jahren eine solide risikoadjustierte Performance und kürzlich auch ein Fondsvolumen von über 100 Millionen Euro erreicht. "Mit einer geringen Korrelation zu den meisten Wettbewerbern im Scoring und einer eher unkonventionellen Länderallokation mit Untergewichtung der USA stellt der Fonds auch im Portfoliokontext eine attraktive Diversifikationsmöglichkeit dar", meint Dundar.

Quantitatives Scoring-Modell
Das Team der RP Rheinische Portfolio Management analysiert die Bestseller unter den VV-Fonds regelmäßig, weil es mit genau diesen Produkten eine standardisierte Fondsvermögensverwaltung für den deutschen Markt bestückt. Die "Topseller Select Strategie Defensiv" hat den Anspruch, die zehn besten Verkaufsschlager in einem Produkt zu bündeln. "Unser Universum besteht aus Topsellern, die im Wesentlichen zwei Bedingungen erfüllen: Sie müssen seit mindestens drei Jahren am Markt sein und einen vermögensverwaltenden Ansatz verfolgen. Reine Aktien- oder Rentenfonds bleiben also außen vor", sagt RP-Gründer Christian Roch. Um zu sehen, welche Fonds gerade angesagt sind, analysiert RP Topseller-Listen verschiedener Maklerpools, Finanzvertriebe, Direktbanken und Online-Broker. Auch die halbjährliche Bestseller-Auswertung von FONDS professionell Deutschland findet dabei Beachtung.

Die Entscheidung, welche zehn Fonds gleichgewichtet im Portfolio landen, fällt nach einem rein quantitativen Scoring-Modell. Dort fließen neben der Performance über drei Jahre vor allem Kennzahlen wie die Information Ratio, der maximale Verlust und die Volatilität ein. Berücksichtigt werden außerdem das Momentum und das Verhalten des Fonds in verschiedenen Marktphasen. "Jedes Quartal überprüfen wir, ob unser Portfolio noch mit den Top-Ten aus dem Scoring übereinstimmt", sagt Roch. (bm/cf)