Scope: Beliebter Mischfonds verliert Top-Rating
Der Ethna-Aktiv muss nach wenigen Monaten seine Note "B" schon wieder abgeben. Die zuletzt mäßige Wertentwicklung des Mischfonds nennen die Scope-Analysten als Grund für die Herabstufung. Dagegen konnte sich ein Fonds von Carmignac die Bestnote "A" sichern.
Die Analysten der Fondsratingagentur Scope haben im Februar die Beurteilungen von rund 6.700 Fonds überprüft. Bei 269 Portfolios verbesserte sich das Rating, 290 Fonds wurden heruntergestuft. Zu den Produkten, die nun eine schlechtere Note tragen, gehört der Ethna-Aktiv, der von "B" auf "C" abrutscht und damit sein Top-Rating verliert. Die Scope-Noten reichen von "A" bis "E", die beiden besten Bewertungen "A" und "B" gelten als Top-Rating.
Der zuletzt rund 1,9 Milliarden Euro schwere Mischfonds der Luxemburger Investmentboutique Ethenea Independent Investors konnte sein Top-Rating lediglich neun Monate verteidigen. "Die deutlich konservativere Ausrichtung des Fonds, die sich zum Beispiel in der teilweise vollständig gehedgten Aktienquote gegen Jahresende 2022 äußerte, führte zwar zu geringeren Verlusten als bei der Peergroup, doch im darauffolgenden Aufschwung war die Partizipation des Fonds ebenfalls geringer", erläutert Scope-Analyst Said Yakhloufi.
Dagegen hat der Ethna-Aktiv auf längere Sicht die Nase bei der Wertentwicklung vorn: Über
fünf und drei Jahre gab es plus 0,11 respektive minus 0,67 Prozent per annum; das ist deutlich besser als die Peergroup "Mischfonds Global konservativ" mit minus 0,42 und minus 1,87 Prozent jährlich. Auch die Risikokennzahlen seien über drei Jahre mit einer Volatilität von 6,91 Prozent und einem maximalen Verlust von 9,29 Prozent im Vergleich zur Peergroup mit 7,17 Prozent und minus 10,15 Prozent besser ausgefallen, so Yakhloufi. "Dennoch bleibt abzuwarten, ob sich der Fonds mit seinem risikoaversen Ansatz in Kombination mit hohen laufenden Kosten von 1,87 Prozent und Performancegebühr langfristig gegenüber den Mitbewerbern durchsetzen kann."
Die zehn größten Fonds mit einem Downgrade im Februar
| Fondsname | Vergleichsgruppe | Volumen in Mio. € | Rating Vormonat | Rating aktuell |
|---|---|---|---|---|
| Fundsmith SICAV – Fundsmith Equity | Aktien Welt | 8.153 | (A) | (B) |
| Aktien Welt | 6.212 | (A) | (B) | |
| Renten USD kurz | 2.630 | (B) | (C) | |
| Vontobel Fund Emerging Markets Corporate Bond | Renten Emerging Markets Corporates USD | 2.254 | (B) | (C) |
| Aktien Asien Pazifik ex Japan | 2.126 | (B) | (C) | |
| Aktien Welt | 2.040 | (A) | (B) | |
| Aktien Ökologie | 2.038 | (D) | (E) | |
| Mischfonds Global konservativ | 1.933 | (B) | (C) | |
Lumyna-MW Tops UCITS | Aktien Long/Short Europa | 1.917 | (A) | (B) |
RBC Funds (Lux) Global Equity Focus | Aktien Welt | 1.871 | (A) | (B) |
Quelle: Scope Explorer, Stand 17.02.2023
Aufgestiegen ist hingegen der Schwellenländer-Aktienfonds Carmignac Emergents des französischen Vermögensverwalters Carmignac. Das Portfolio konnte in den vergangenen Monaten die Performance deutlich verbessern und trägt nun erstmals seit Ende 2007 wieder das Spitzenrating "A", wie Scope mitteilt. "Aktuell setzt der Fonds stark auf chinesische Aktien, die mit einem Anteil von 40 Prozent im Portfolio deutlich höher gewichtet sind als beispielsweise im MSCI Emerging Markets", so Yakhloufi.
Die Risikokennzahlen des Fonds, der mit etwa 40 Titeln recht fokussiert ist, seien im Peergroup-Vergleich gemischt ausgefallen. Dagegen überzeuge die kurz- und langfristige Wertentwicklung, beispielsweise liege der Fonds auf Sicht von fünf Jahren mit 3,65 Prozent per annum deutlich vor dem Kategorie-Durchschnitt von 0,20 Prozent jährlich. "Mit überdurchschnittlichen laufenden Kosten von 2,05 Prozent plus Performancegebühr ist der Fonds allerdings eine teure Wahl für Anleger", stellt der Scope-Analyst fest. (ohm)
Die zehn größten Fonds mit einem Upgrade im Februar
| Fondsname | Vergleichsgruppe | Volumen in Mio. € | Rating Vormonat | Rating aktuell |
|---|---|---|---|---|
| Aktien Emerging Markets | 7.656 | (B) | (A) | |
| Aktien Emerging Markets | 3.280 | (C) | (B) | |
| Renten Euro Corp. High Yield | 2.031 | (C) | (B) | |
| Tikehau Short Duration Fund | Renten Euro kurz | 1.980 | (C) | (B) |
| Mischfonds Global flexibel | 1.803 | (B) | (A) | |
| Aktien Europa Mid/Small Caps | 1.573 | (D) | (C) | |
| Aktien Europa ex UK | 1.454 | (C) | (B) | |
| Aktien Europa | 1.106 | (C) | (B) | |
| Aktien Emerging Markets | 1.090 | (D) | (C) | |
| Aktien Emerging Markets | 879 | (B) | (A) |
Quelle: Scope Explorer, Stand 17.02.2023
Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Rating gelten "A"- und "B"-Ratings.
