Scope: Aktienfonds-Schwergewicht verliert Top-Rating
Die monatliche Auswertung von Scope ergab diesmal, dass ein Aktienfonds-Schwergewicht von Morgan Stanley IM nach langen Jahren das Top-Rating abgeben musste. Dagegen können sich J.P. Morgan AM und Schroders über Upgrades von Portfolios freuen.
Erneut hat die Ratingagentur Scope die Bewertungen von knapp 7.000 Fonds überprüft und geschaut, welcher sein Rating verbessern kann und welcher abgestuft werden muss. Ein Portfolio für US-Standardwerte erreichte dabei erstmals die Bestnote, ein Klassiker für globale Aktien verlor hingegen sein Top-Rating nach fast 15 Jahren. Als Top-Ratings gelten in der Skala von Scope, die von "A" bis "E" reicht, die Noten "A" und "B".
Der Absteiger ist der MSIF Global Brands Fund. Der über 20 Milliarden Euro schwere, 2000 lancierte Aktienfonds verlor nach beinahe 15 Jahren das Top-Rating und wird nun von Scope nur noch mit einem "C" bewertet. Der Grund für das Downgrade des Portfolios, das auf Aktien von Unternehmen mit hoher Marktmacht und Qualität setzt, ist laut Scope-Analystin Barbara Claus eine signifikante Abschwächung der Rendite im vergangenen Jahr.
Während der Fonds über fünf Jahre mit 7,9 Prozent p.a. in der Vergleichsgruppe "Aktien Welt" (7,7% p.a.) mithalten kann, liegt er über ein Jahr mit 8,2 gegenüber 17,0 Prozent weit dahinter. Die Risikokennzahlen überzeugen Claus zufolge weiterhin, lediglich über ein Jahr liegt die Volatilität mit 10,7 Prozent leicht über dem Peergroup-Durchschnitt von 10,2 Prozent.
Die zehn größten Fonds mit einem Downgrade im Mai 2024
| Fondsname | Peergroup | Volumen (Mio. Euro) | Rating Vormonat | Rating aktuell |
|---|---|---|---|---|
| MSIF Global Brands Fund | Aktien Welt | 20.033 | (B) | (C) |
| Fidelity Funds – Global Dividend | Aktien Welt Dividende | 11.285 | (B) | (C) |
Aktien Nordamerika | 4.593 | (A) | (B) | |
| Robeco BP US Premium Equities | Aktien Nordamerika | 4.540 | (D) | (E) |
| MSIF US Advantage Fund | Aktien Nordamerika | 3.679 | (C) | (D) |
| UBS (Lux) Eq. Fd. – China Opportunity | Aktien China | 2.973 | (C) | (D) |
| Skagen Global | Aktien Welt | 2.826 | (B) | (C) |
| Fidelity Funds – European Dynamic | Aktien Europa | 2.783 | (C) | (D) |
| Goldman Sachs Em. Mkts. Corp. Bond | Renten Emerging Markets Corporates USD | 2.563 | (B) | (C) |
| Vontobel Fund – US Equity | Aktien Nordamerika | 2.413 | (C) | (D) |
Quelle: Scope Explorer, Stand: 14.5.2024
Aufsteiger im Mai
Wo es Absteiger gibt, da gibt es auch Aufsteiger. So erreichte der Schroder ISF US Large Cap per Ende April erstmals ein "A"-Rating. "Dabei half dem Fonds insbesondere die stärkere Wertentwicklung in den vergangenen Monaten, während die Risikoseite schon länger überzeugen konnte. Er zeichnet sich durch ein fokussiertes Portfolio mit 40 bis 70 Einzeltiteln und ein relativ hohes Gewicht der Top-Ten-Titel von 43 Prozent aus", kommentiert Claus. Über fünf und drei Jahre liege der Fonds mit 14,4 und 12,5 Prozent p.a. deutlich vor der Gruppe der Mitbewerber mit 11,6 und 8,9 Prozent p.a. Gleichzeitig punkte er mit niedrigeren Risikokennzahlen über alle Betrachtungszeiträume hinweg.
Nach fast fünf Jahren erreicht der JPM Europe Equity Plus durch eine verbesserte Performance wieder ein Top-Rating. Das dreiköpfige Managementteam setzt laut Scope auf eine Bottom-up-Aktienauswahl, auch Long- und Shortpositionen sind in begrenztem Rahmen möglich (130/30-Ansatz), um den Einfluss der Titelauswahl zu erhöhen. Das Netto-Marktexposure betrage aber stets 100 Prozent. "Bislang hat sich der Ansatz für Anleger ausgezahlt. Über fünf und drei Jahre liegt der Fonds mit 9,0 und 11,1 Prozent p.a. über dem Peergroup-Durchschnitt von 6,1 und 4,9 Prozent p.a.", schreibt Claus. Dabei fielen die Risikokennzahlen gemischt aus und lagen über fünf Jahre mit einer Volatilität von 17,1 Prozent und einem maximalen Verlust von minus 26,9 Prozent über der Vergleichsgruppe mit 15,9 und minus 23,0 Prozent. (jb)
Die zehn größten Fonds mit einem Upgrade im Mai 2024
Fondsname | Peergroup | Volumen (Mio. Euro) | Rating Vormonat | Rating aktuell |
|---|---|---|---|---|
| Dimensional Global Targeted Value | Aktien Welt Mid/Small Caps | 4.736 | (C) | (B) |
| Goldman Sachs Glo. Core Equities | Aktien Welt | 3.538 | (C) | (B) |
| Schroders ISF US Large Cap | Aktien Nordamerika | 3.463 | (B) | (A) |
| Dimensional World Equity | Aktien Welt | 3.434 | (C) | (B) |
| Pimco GIS Global Bond ESG | Renten Globale Währungen | 3.172 | (C) | (B) |
| Fidelity Funds – America | Aktien Nordamerika | 2.928 | (E) | (D) |
| JPM Global Macro Opportunities | Absolute Return Multi Strategy Low Risk | 2.714 | (D) | (C) |
| Vontobel Fund EM Debt | Renten Emerging Markets Staatsanleihen HC | 2.710 | (C) | (B) |
| M&G (Lux) Global Floating Rate HY | Renten Global Corp. High Yield | 2.016 | (C) | (B) |
| JPM Europe Equity Plus | Aktien Europa | 1.857 | (C) | (B) |
Quelle: Scope Explorer, Stand: 14.5.2024
Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Rating gelten "A"- und "B"-Ratings.
