Ein gemischtes Portfolio der französischen Investmentgesellschaft Carmignac Gestion ist in den Rating-Olymp von Scope aufgestiegen: Der Carmignac PF Patrimoine Europe kann sich neuerdings mit der Spitzennote A schmücken. Seine Manager Mark Denham und Keith Ney verfügen zusammen über mehr als ein halbes Jahrhundert Investmenterfahrung und treffen ihre Anlageentscheidungen flexibel und unabhängig von einer Benchmark. Damit haben sie in den vergangenen Jahren überdurchschnittlich gute Ergebnisse erzielt.

Der Investmentprozess der Manager sei "stringent und nachvollziehbar", der Fonds "sehr gut geeignet, langfristig eine überzeugende Performance zu erzielen", urteilt Scope-Analystin Sina Hartelt. Seit seiner Auflage im Dezember 2017 konnte das Carmignac-Produkt pro Jahr im Schnitt um 9,6 Prozent an Wert zulegen. Damit übertraf es sowohl die Scope-Benchmark (5,3 Prozent pro Jahr) als auch den Durchschnitt seiner Vergleichsgruppe (3,1 Prozent per annum) deutlich. "Auch auf der Risikoseite überzeugt der Fonds qualitativ", sagt Hartelt. Volatilität und Maximalverlust liegen signifikant unter den Mittelwerten der Konkurrenz.

Qualität hat ihren Preis
Auf der Aktienseite setzen Denham und Ney in erster Linie auf Standardwerte. Auf der Rentenseite kommen für sie sowohl Staats- als auch Unternehmensanleihen in Frage. Die Anleihequote darf zwischen null und hundert Prozent betragen, der Aktienanteil ist auf 50 Prozent gedeckelt. Zusätzlich dürfen die Manager Währungen als Renditequelle nutzen. Dieser Mix hat zuletzt offensichtlich hervorragend funktioniert – und kommt bei Anlegern gut an: Obwohl der Mischfonds noch keine vier Jahre alt ist, verwaltet er bereits mehr als 600 Millionen Euro.

Einziger Wermutstropfen für Investoren sind die Kosten, die bei Mischfonds generell meist hoch sind. Das Haus des erfolgreichen Unternehmers Édouard Carmignac lässt sich seinen Investmentansatz in diesem Fall noch üppiger bezahlen als andere: Die Gesamtkostenquote des Europa-Portfolios beträgt 1,79 Prozent pro Jahr. Der Durchschnitt der Scope-Vergleichsgruppe "Mischfonds Europa ausgewogen" liegt bei 1,64 Prozent jährlich. (fp)