Dauerattacke: Diese Fondskategorien trifft der ETF-Boom am brutalsten
In vielen großen Anlagekategorien sind Indexfonds in den vergangenen Jahren stärker gewachsen als aktive Fonds, zeigt eine Morningstar-Auswertung – allerdings mit einer überraschenden Ausnahme.
Börsengehandelte Indexfonds machen aktiven Fondsmanagern zunehmend das Leben schwer. In Europa stecken mittlerweile – ohne Geldmarktfonds – rund 15 Prozent des gesamten Fondsbranchenvermögens in passiven Produkten. Die Fondsratingagentur Morningstar wollte es genauer wissen und hat sich angeschaut, in welchen Kategorien ETFs zuletzt stärker gewachsen sind als aktiv verwaltete Fonds. Das Ergebnis: Seit 2013 haben ETFs der aktiven Konkurrenz in fast allen großen Kategorien den Rang abgelaufen.
Beispiel globale investierende Standardwertefonds: In Europa sind ETFs, die den MSCI World nachbauen, in jedem Jahr seit 2013 deutlich stärker gewachsen als aktiv verwaltete Fonds. Ende vergangenen Jahres steckte rund ein Viertel aller investierten Gelder in dieser Kategorie in Indexfonds. In den Kategorien für europäische und Schwellenländer-Standardwerte haben ETFs ebenfalls in jedem Kalenderjahr seit 2013 kräftiger zugelegt als aktiv verwaltete Fonds. Auch bei US-Standardwerten sind passive Produkte überdurchschnittlich stark gewachsen – mit der Folge, dass Ende 2016 fast 60 Prozent aller Assets in dieser Kategorie passiv investiert waren.
Vermögensverwalter befeuern den Trend
Insgesamt legten Indexfonds in acht von zehn untersuchten Morningstar-Fondskategorien, die für Anleger im deutschsprachigen Raum besonders wichtig sind, überdurchschnittlich stark zu. Grund dafür dürften einerseits die niedrigen Kosten passiver Produkte sein, andererseits die Tatsache, dass auch Vermögensverwalter zuletzt immer häufiger auf ETFs setzen. Die Morningstar-Untersuchung zeigt allerdings, dass Anleger hin und wieder dann doch lieber zu aktiven Fonds greifen.
In der Kategorie deutsche Standardwerte schlugen sich aktive Fonds seit 2013 besser als passive, oder verzeichneten zumindest nicht so hohe Abflüsse wie in anderen Kategorien. Das könnte daran liegen, dass das Rendite-Risiko-Profil von ETFs hier unbefriedigend ist, sagen die Morningstar-Experten. Oder: Anleger nutzen ETFs in diesem Bereich häufiger als Trading-Instrument statt als Langfrist-Investment. (fp)
