Was ist eine Unze Gold wert? Derzeit rund 1.300 US-Dollar, es waren aber schon einmal 260 US-Dollar (1999). Was ist ein Bitcoin wert? Am Abend des 4. September etwa 4.300 US-Dollar, einige Stunden davor waren es noch 4.750 US-Dollar gewesen. Die erste mit Bitcoin bezahlte und heute berühmte Pizza kostete 2010 aber noch 10.000 Einheiten der elektronischen Währung, was heißt, dass ein Bitcoin damals mit 0,002 Dollar bewertet wurde.

Worin besteht der Unterschied zwischen dem Edelmetall und der Kryptowährung? Nun, Gold kann man angreifen und in einen Tresor legen – und es ist seit Jahrtausenden einigermaßen wertbeständig. Bei Bitcoin muss man schon froh sein, wenn man das theoretische Konzept dahinter versteht.

Taxifahrer und Friseure geben Anlagetipps
Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Blockchain-Technologie in Zukunft in verschiedenen Bereichen eine wichtige Rolle spielen wird. Es ist auch nicht unwahrscheinlich, dass Kryptowährungen eine große Zukunft haben. Trotzdem ist es heute völlig unmöglich, den "Wert" von Bitcoins und ähnlichen Konzepten zu beziffern.

Relativ sicher ist hingegen, dass wir es mit einer Kryptowährungs-Blase zu tun haben. Bei Aktien weiß man, dass es Zeit wird, das Weite zu suchen, wenn Taxifahrer und Friseure Anlagetipps geben. Und an diesem Punkt sind wir derzeit beim Blockchain-Geld: Auch Menschen, die sich sonst nicht mit Finanzthemen befassen, interessieren sich aktuell dafür.

Wenn eine Sache stark nachgefragt wird, nur weil ihr Preis längere Zeit stark gestiegen ist, hat man es mit einer Spekulationsblase zu tun. Und die endet, wenn es keine weiteren potenziellen Käufer mehr gibt. Wir wissen nicht, wann das im Fall von Bitcoin & Co. der Fall sein wird. Man darf aber unterstellen, dass viele "Investoren" ihre Engagements nicht als langfristige Vermögensdiversifikation betrachten, sie hoffen, schnell hohe Gewinne zu erzielen. Und beim ersten ernstzunehmenden Hinweis darauf, dass der Trend bricht, werden sie diese Gewinne realisieren wollen – und zwar in Gestalt gesetzlicher Zahlungsmittel wie Euro, US-Dollar oder Yen. Das am 4. September ausgesprochene Initial-Coin-Offering-Verbot in China könnte bereits der Auslöser dieser Trendwende sein.

Ein sehr schnell fahrender Zug
Sollte ein Finanzberater nun Kunden, die heute noch kaufen wollen, davon abraten? Nicht unbedingt, denn der Höhenflug kann durchaus noch weiter gehen. Der Finanzexperte und Börsenbriefautor Robert Rethfeld (Wellenreiter.de) hatte bereits 2011 auf eine möglicherweise entstehende Blasenbildung hingewiesen – bei einem Kurs von rund 15,68 US-Dollar. Und er hat die danach ablaufende Entwicklung seinerzeit erstaunlich präzise vorhergesagt. Hält der bisherige Trend an, dann, so Rethfeld, könnten wir schon bald 10.000 US-Dollar pro Bitcoin sehen. Andere Stimmen kündigen noch viel höhere Preise an.

Man stelle sich nur vor, man rät jemandem vom Bitcoin-Kauf ab, und der Wert steigt anschließend noch einmal um 1.000 Prozent… Man sollte allerdings Anleger, die einsteigen wollen, darauf hinweisen, dass sie auf einen sehr schnell fahrenden Zug aufspringen, dass die Preisanstiege fundamental nicht zu begründen sind – und dass sie jederzeit mit extrem hohen Verluste rechnen müssen.