Der Aufwärtstrend des Goldpreises steht erst am Anfang, sagt Rolf Ehlhardt, Vermögensverwalter bei I.C.M. Independent Capital Management in Mannheim. Anleger sollten Gewinne deshalb laufen lassen: "In der Vergangenheit dauerten solche Trends meist vier bis acht Jahre." Anleger, die noch nicht in Gold investiert sind, sollten das Edelmetall jetzt kaufen, empfiehlt Ehlhardt. Die Zeit der billigen Kurse sei vorbei – und wer jetzt nicht einsteige, verpasse wahrscheinlich den nächsten Schub. 

Die Angst vor Stagflation – also stagnierendem Wachstum bei anziehender Inflation – nimmt derzeit zu, die Notenbanken reagieren darauf mit der nächsten Welle geldpolitischer Lockerungen. "Anleger suchen spätestens jetzt einen sicheren Hafen", sagt Ehlhardt. Untersuchungen der vergangenen 40 Jahre zeigten, dass in einem solchen Szenario nur Rohstoffe und Edelmetalle eine positive Kursentwicklung aufweisen, bei gleichzeitiger Schwäche des US-Dollar.

Institutionelle kaufen schon kräftig
"Wenn die Anleger den Notenbanken das Vertrauen in ihre Politik entziehen, muss man in Edelmetallen bereits investiert sein", sagt Ehlhardt. Institutionelle Investoren kaufen bereits verstärkt Gold. Auch Privatanleger dürften sich sehr bald den Edelmetallen zuwenden, erwartet der Vermögensverwalter: Diese hätten schließlich weder ein Gegenpartrisiko noch Schulden, zudem laufe die Produktion der Minen am oberen Ende. (fp)