Sieben Mythen zu Schwellenländeranleihen – und warum sie falsch sind
Steve Cook, Portfoliomanager beim US-Vermögensverwalter Pinebridge, hört von Investoren immer wieder, warum sie kaum Geld in Rentenpapiere aus Schwellenländern stecken. Manches Argument klingt schlüssig, ist es aber nicht. Grund genug für Cook, die Vorurteile zu entkräften.
"Aus Länderperspektive sind nicht alle Schwellenmärkte rohstoffabhängig: Viele sind per Saldo sogar Rohstoffimporteure", betont Cook. Hinzu komme, dass mit dem Markt für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern auch die Diversifikation unter den Sektoren zugenommen habe. Asset Manager könnten dadurch auch Engagements eingehen, die sich beispielsweise auf Einschätzungen zum Inlandskonsum beziehen, statt nur auf einen gesamtwirtschaftlichen Trend wie steigende oder fallende Rohstoffpreise zu setzen.
Auf die Schwellenländer entfallen rund 40 Prozent des globalen Bruttoinlandsprodukts. Dennoch sind Schuldtitel dieser Länder in den meisten maßgeblichen Rentenmarktindizes noch nicht einmal mit zehn Prozent vertreten, hat Steve Cook beobachtet, Co-Head of Emerging Markets Fixed Income beim US-Vermögensverwalter Pinebridge.
Zwar würden bereits zahlreiche Anleger gezielt in Schwellenländeranleihen investieren, um ihre Rentenportfolios ausgewogener zu gestalten. Viele würden solche Papiere aber nach wie vor bewusst untergewichten, so Cook. "Dieser Entscheidung liegen verschiedene verbreitete Fehlauffassungen zugrunde", meint er. Für FONDS professionell ONLINE hat er sieben Mythen über Schwellenländeranleihen identifiziert – welche das sind, erfahren Sie in der Bilderstrecke oben. (bm)
