Der Deutsche Aktienindex (Dax) hat am Donnerstag (29.8.) einen neuen Höchstwert erreicht. Am Vormittag markierte er bei 18.936 Punkten ein Rekordhoch, letztlich schloss der Handel 0,7 Prozent im Plus bei 18.913 Zählern. Den bisherigen Höchststand hatte der Frankfurter Leitindex Mitte Mai bei knapp 18.893 Punkten erreicht.

"Gestützt wurde die freundliche Tendenz durch eine überraschende Entspannung bei den Verbraucherpreisen", erläutert Berndt Fernow, Leiter der Gruppe Research für Privat- und Unternehmenskunden der LBBW, in der morgendlichen Publikation "Kapitalmärkte Daily". Deutschlands Inflationsrate war im August erstmals seit Anfang 2021 wieder unter die Marke von zwei Prozent gesunken.

"Von technischer Seite sind weitere Gewinne möglich", schreiben Ralf Umlauf und Ulrich Wortberg aus dem Research-Team der Helaba in ihrem "Tagesausblick". Der Test der runden Marke von 19.000 Punkten scheine nur eine Frage der Zeit zu sein. "Allerdings könnte es mit Erreichen des neuen Allzeithochs zu einer vorübergehenden Verschnaufpause kommen, zumal es erste Anzeichen einer überkauften Marktlage gibt", so Umlauf und Wortberg. Tatsächlich startete der Dax am Freitag im Minus in den Handel, drehte am Vormittag aber schon wieder ins Plus.

"Vor dem September haben viele größten Respekt"
Thomas Altmann, Leiter des Portfoliomanagements bei QC Partners in Frankfurt, warnt davor, dem Höchststand zu viel Bedeutung beizumessen. Er verweist darauf, dass das Rekordhoch bei einem sehr niedrigen Handelsvolumen erreicht wurde. "Der gestrige Umsatz bei den 40 Dax-Werten lag nur bei etwa einem Fünftel des Durchschnittsumsatzes der vergangenen 20 Jahre", betont er. "Die Skepsis unter den Anlegerinnen und Anlegern bleibt hoch."

Das habe auch kalendarische Gründe, so Altmann. "Heute ist der letzte Handelstag im August, dann kommt der September. Und vor dem September haben viele größten Respekt." Die letzten vier September habe der Dax im Minus geschlossen. "Bereits davor gab es im September häufig lange Verlustserien. Die Spitze bildet der Zeitraum von 1968 bis 1975 mit acht negativen Septembern in Folge, von 1989 bis 1995 waren es sieben und von 1998 bis 2003 sechs." Auch der schwächste Monat in der Dax-Historie war ein September, erinnert Altmann: Im September 2002 hatte der Index ein Viertel seines Wertes eingebüßt. (bm)