Der russische Angriff auf die Ukraine trieb 2022 die Preise für Erdgas, Erdöl, Erdölprodukte und landwirtschaftliche Erzeugnisse massiv in die Höhe. Wenig verwunderlich, dass Investments in breite Rohstoff-Indizes im vergangenen Jahr eine lukrative Anlage waren. Aus Sicht von Nitesh Shah, Leiter Rohstoff- und Makro-Research in Europa beim ETP-Anbieter Wisdom Tree, war das Jahr 2022 "ein eindeutiges Argument für die Diversifikation eines traditionellen Portfolios aus Aktien und Anleihen mit Rohstoffen".

Als Gründe für die Diversifikationseigenschaften breiter Rohstoff-Investments nennt der Experte drei wesentliche Treiber: "Breite Rohstoffe haben eine positive Tendenz, wenn Aktien negativ tendieren. Sie weisen geringe Korrelationen zu den meisten traditionellen Anlageklassen auf. Und sie bleiben in Krisen unkorreliert und können ein Portfolio in geopolitischen Krisen entlasten."

Umdenken bei Investoren
Wissenschaftliche Untersuchungen zeigten die Vorzüge breit gefächerter Rohstoff-Investments als Bestandteil einer langfristigen strategischen Vermögensallokation. Dies gelte auch in schwierigen Marktphasen, so Wisdom Tree. "Während die niedrige Korrelation mit Aktien schon immer ein starkes Argument für die Befürworter von Rohstoff-Investments war, haben Kritiker in der Vergangenheit angeführt, dass diese geringe Korrelation in Krisenzeiten nicht gilt", schreibt Shah. "Die Korrelation zwischen Rohstoffen und den verschiedenen Anlageklassen ist noch immer sehr gering, was die diesbezügliche Kritik weitgehend entkräften dürfte."

Angesichts der Entwicklung breiter Rohstoff-Investments erkennt Wisdom Tree bei Anlegern ein Umdenken. Dazu verweist Shah auf eine eigene Umfrage durch das Analysehaus Core Data Research unter 600 professionellen Anlegern aus ganz Europa. Demnach war im September 2022 nahezu die Hälfte der Anleger nicht in Rohstoffen engagiert. Shah: "Die beachtliche Performance in letzter Zeit führt allerdings zu einem raschen Stimmungsumschwung." 45 Prozent derer, die nicht in Rohstoffe investiert sind, erwägen demnach nun ein Engagement. (fp)