Nullnummer: Was Experten zum EZB-Entscheid sagen
Einen Kursschwenk hatten Beobachter von Mario Draghi nicht erwartet – aber wenigstens vage Andeutungen, wann die Europäische Zentralbank ihre Anleihekäufe zurückfährt. Doch auch hierzu schweigt der EZB-Chef – zum Ärger von Experten, wie eine Blitzumfrage von FONDS professionell ONLINE zeigt.
"Die Frage nach dem Ausstieg der EZB aus ihrer Niedrigzinspolitik und der quantitativen Lockerung rückte erneut in den Marktfokus. Unter rein operativen Gesichtspunkten begrenzt die Kaufobergrenze von 33 Prozent je Emittent den Spielraum für eine nennenswerte Verlängerung von QE. Doch die EZB ist bemüht, einer weiteren Euro-Aufwertung entgegenzuwirken. Daher signalisierte Draghi, die EZB werde ihre Geldpolitik nur im Schneckentempo normalisieren. Ein erster Hinweis in Richtung Tapering im Jahr 2018, also einer Drosselung des Wertpapierkauftempos, war dies dennoch. Mit einer Leitzinserhöhung ist erst nach dem vollzogenen Ausstieg aus QE zu rechnen."
Ob Mario Draghi seinen Urlaub dazu genutzt hat, um wirtschaftswissenschaftliche Fachartikel zu studieren, wissen wir nicht. Sollte dem so gewesen sein, dann hat der Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB) den Schluss daraus gezogen, dass zinspolitische Maßnahmen eine ganze Weile brauchen, bis sie ihre gewünschte Wirkung entfalten – im Falle der Nullzinsstrategie jedenfalls länger, als manchem Beobachter lieb ist.
Denn viele hatten für die erste Sitzung nach der Sommerpause zumindest zaghafte Signale für eine Wende in der Geldpolitik erwartet – doch die Europäische Zentralbank (EZB) hält beharrlich Kurs. Sie belässt den Leitzins bei null Prozent. Geschäftsbanken, die Einlagen bei der Notenbank parken, müssen unverändert "Strafzinsen" in Höhe von 0,4 Prozent berappen.
Ebenfalls unverändert bleibt die Sprachregelung, was die milliardenschweren Käufe von Staatsanleihen anbelangt. Die Notenbank behält sich weiterhin die Möglichkeit einer Ausweitung offen. Die entsprechende Textpassage aus den vergangenen Monaten findet sich wortgleich auch diesmal in der schriftlichen Stellungnahme des EZB-Rats, wie "Spiegel online" feststellt.
Wie Fachleute diesen Beschluss beurteilen, hat FONDS professionell ONLINE bei Anlagestrategen, Fondslenkern und Ökonomen bei Banken, Versicherern und Asset Managern in Erfahrung gebracht – einfach weiterklicken! (ps)
