Morningstar-Checkliste für bessere Fondsportfolios
Das jähe Ende des Schwellenländer-Comebacks hat viele Anleger und Berater kalt erwischt – und ist für die Fondsbeobachter von Morningstar ein willkommener Anlass, ein paar Verhaltensregeln zum richtigen Umgang mit solchen Trendbrüchen zu geben.
Auch wenn Befürworter protektionistischer Maßnahmen das Gegenteil behaupten und argumentieren, mit Zöllen und anderen Handelsschranken ließe sich die heimische Wirtschaft ankurbeln: Das Bild von der Welt als globalem Dorf ist zutreffender, als mancher denkt. Anders ausgedrückt: Der Satz "Wir sitzen alle in einem Boot" stimmt. So hat insbesondere der heraufziehende Handelskrieg zwischen den USA und China die eben noch florierenden Emerging Markets als Gruppe in Mitleidenschaft gezogen. "Die häufig geäußerte Decoupling-These, wonach die Ökonomien und die Kapitalmärkte der Schwellenländer nicht länger mehr von der Entwicklung der Industrieländer abhingen, hat sich erneut als Unsinn erwiesen", fasst Masarwah zusammen. Fondsverkäufer, so der Morningstar-Fachmann, nutzten dieses Argument dennoch, um Anlegern weißzumachen, dass Schwellenländer-Investments unter Risikostreuungsaspekten nichts als Vorteile bringen können.
Outdoor-Fans wissen: Es gibt kein schlechtes Wetter, nur die falsche Bekleidung. Mit dem passenden Outfit wären auch Fondsanleger für plötzliche Umschwünge an den Kapitalmärkten gerüstet. Leider aber sind zahlreiche Fondsdepots für solche Temperaturstürze schlecht gewappnet. Die Folge: Ihre Besitzer handeln panisch, wenn vermeintliche stabile Trends an den Kapitalmärkten abrupt enden.
Derlei ist derzeit in puncto Emerging-Market-Investments zu beobachten. "Die Schwellenländer sind in den letzten Monaten vom Star zum Problem der Weltwirtschaft geworden", meint Assenagon-Chefökonom Martin Hüfner. Entsprechend nervös agieren viele Renditesucher. "Im Mai haben Anleger weltweit in signifikantem Umfang Geld aus Schwellenländer-Investments abgezogen", schildert Ali Masarwah – wobei die ersten Juni-Tage das Bild zusätzlich verfinstern.
Dass die dahinterstehenden Verkaufsentscheidungen mehrheitlich wohldurchdacht sind, bezweifelt der Morningstar-Chefredakteur: "Anleger, seien es professionelle Investoren oder Privatleute, steigen typischerweise zur Unzeit bei Investments aus – und kommen typischerweise erst dann zurück, wenn sich die Asset-Preise wieder zu einem guten Teil erholt haben."
Welchen Irrtümern Fondsanleger und deren Berater häufig ausgesetzt sind und wie man es besser macht, hat der Morningstar-Experte in einer prägnanten Checkliste zusammengefasst, die wir in der obigen Bildergalerie wiedergeben. (ps)
