Deutsche Finanz- und Bankberater zeigen sich pessimistisch, was das Zinsumfeld betrifft: Sie rechnen damit, dass Anleger noch mehrere Jahre Geduld brauchen, bis es wieder ein Zinsniveau von drei bis vier Prozent gibt. Das zeigt das "Income-Beraterbarometer" der Fondsgesellschaft J.P. Morgan Asset Management.

Demnach erwarten zwei Drittel der Finanz- und Bankberater sogar, dass noch fünf oder mehr Jahre vergehen müssen, bis wieder ein entsprechendes Zinsniveau erreicht ist. Trotz des anhaltenden Niedrigzinsumfelds sind 53 Prozent der befragten Berater der Ansicht, dass das Portfolio vier Prozent erwirtschaften muss, um die Kaufkraft zu erhalten. 

Ein Drittel glaubt sogar, dass Erträge von fünf bis sechs Prozent nötig sind, um Inflation und Steuern auszugleichen. Das ist eine Herausforderung für alle Beteiligten. "Dass Anleger heute mehr Risiko in Kauf nehmen müssen, um auf das gewünschte Ertragsniveau zu kommen, hat ein Großteil offenbar verstanden", sagt Pia Bradtmöller, Leiterin Marketing & PR bei J.P. Morgan AM in Frankfurt. Die Hälfte der Befragten sieht bei ihren Kunden ein gewünschtes Ertragsniveau von vier bis fünf Prozent. Es gäbe dafür auch die Bereitschaft, Schwankungen in Kauf zu nehmen. Weitere 15 Prozent geben sogar an, dass ihre Kunden Volatilität gut aushalten können, dafür aber höhere Erträge von sechs bis sieben Prozent erwirtschaften wollen. 

Immer weniger wollen für Sicherheit auf Ertrag verzichten
Lediglich ein Drittel der befragten Berater gab an, dass ihre Kunden sehr sicherheitsorientiert seien und dafür lieber auf Ertrag verzichten. "Es scheint im anhaltenden Niedrigzinsumfeld eine Lernkurve bei den Privatanlegern zu geben", stellt Bradtmöller fest. Das sei bei der letzten Befragung im Jahr 2014 noch völlig anders gewesen. 

Die neue Risikobereitschaft spiegelt sich auch in der Markteinschätzung der Befragten: Beflügelt von der Rally vor Amtsantritt des US-Präsidenten Donald Trump schätzten die Befragten 2017 als ein Jahr der Risikoanlagen ein: Sowohl europäischen, US-amerikanischen als auch Schwellenländeraktien werden attraktive Erträge zugetraut. Zusätzlich sehen sie, wenn auch nicht ganz so stark, für Schwellenländer- und Hochzinsanleihen gutes Ertragspotenzial. (fp)

Für das Income-Beraterbarometer hat J.P. Morgan AM am 25. und 26. Januar 110 Besucher des FONDS professionell Kongresses 2017 in Mannheim per iPad zu Zins-, Ertrags- und Markterwartungen sowie rund um das Thema "Income" befragt. Ziel der Befragung war, ein aktuelles Stimmungsbild der Branche einzufangen.