ING IM: Dividendenrendite in Schwellenländern auf höchstem Stand seit 2009
Schwellenländer-Aktien böten derzeit attraktive Dividendenrenditen, heißt es vom Fondsanbieter ING Investment Management. Vor allem in Osteuropa zeichneten sich spannende Anlagemöglichkeiten ab.
Die Dividendenrenditen bei Aktien aus Emerging Markets seien derzeit so attraktiv wie zuletzt vor fünf Jahren, sagt Manu Vandenbulck, Dividendenspezialist beim Fondsanbiete ING Investment Management. Diese Entwicklung werde durch die vielversprechenden Basisgewinne gestützt. "Insbesondere Osteuropa bietet attraktive Dividendenchancen", sagt Vandenbulck. Momentan lägen die durchschnittlichen Dividendenrenditen bei osteuropäischen Werten bei etwa vier Prozent und könnten bei anhaltender Konjunkturerholung in Europa sogar auf mehr als zehn Prozent steigen. In den vergangenen zwölf Monaten seien Aktien aus Osteuropa zwar um rund 25 Prozent hinter westeuropäischen Titeln zurückgeblieben. Nun gebe es aber Potenzial für eine Stabilisierung der Gewinne, so der ING-Experte. Das könnte den Markt treiben. Auch in Polen sieht der Experte attraktive Chancen.
ING IM favorisiert weiterhin Länder mit begrenzten Makro-Ungleichgewichten, wo das Kreditwachstum in den vergangenen fünf Jahren vergleichsweise bescheiden war und Exporte in die entwickelten Märkte einen Gutteil der Wirtschaftsleistung ausmachen. Polen erfülle all diese Voraussetzungen und bietet ordentliche Wachstumsaussichten, so Vandenbulck. Die Türkei sollten Investoren jetzt dagegen eher meiden. Das Land leide weiter unter volkswirtschaftlichen Ungleichgewichten. Es zeichnet sich zwar ein gewisses Potenzial ab, aber das reiche noch nicht aus.
Anleger sollten Schuldenquoten beachten
Ohne weitreichende Strukturreformen seien die Wachstumsaussichten in einigen Schwellenländern eher schlecht, sagt Vandenbulck. In der aufstrebenden Welt sei die Verschuldung – als Anteil am BIP – in den vergangenen fünf Jahren im Schnitt um 20 Prozentpunkte gestiegen. Insofern könne man davon ausgehen, dass bei Unternehmen und Privathaushalten je nach Land erhebliche Zinsempfindlichkeit bestehe. Im laufenden Jahr dürfte der Druck auf jene Länder zunehmen, in denen die öffentlichen Schuldenquoten am stärksten gestiegen sind. Gefährdet seien insbesondere Malaysia, Thailand, die Türkei und Brasilien. (mb)
