Indien: Das sagen Experten zum Aktienboom
Die Notierungen an Mumbais Börse eilen von Rekord zu Rekord. Doch mit den Kursen steigen auch die Bewertungen, die Luft könnte dünner werden für den Aufschwung. FONDS professionell ONLINE lässt Kenner des Marktes mit ihren Einschätzungen zu Wort kommen.
Auch für Lee Collins ist die Aufnahme indischer Anleihen in den JP Morgan GBI EM Global Diversified Index ein Schritt mit mehr als nur Symbolwirkung. Eher spekulativ eingestellte, aktive Anleger dürften seiner Meinung nach bereits im Vorfeld der Indexaufnahme Positionen aufgebaut haben, um dann entsprechend Alpha zu generieren. "Bei passiven Anlagekonzepten wird es vor allem davon abhängen, was die jeweiligen Anlagerichtlinien erlauben", sagt der LGIM-Manager. Investoren, die sich strikt am Index orientieren, dürften seiner Meinung nach vermutlich bis Ende Juni warten, wenn der mehrstufige Aufnahmeprozess offiziell beginnt. Da es sich für viele ausländische Investoren um einen neuen Markt handelt, werden viele Investments seiner Meinung nach vermutlich nur testweise ausgeführt, um zu prüfen, ob in der Praxis alle Betriebs- und Handelsabläufe korrekt funktionieren. Ist das der Fall, dann dürfte es weiter Luft nach oben geben.
Als Anfang Juni die ersten Ergebnisse der indischen Parlamentswahl über den Ticker liefen, reagierte die Börse in Mumbai geschockt. Denn die Regierungsallianz des amtierenden Premierministers und Anlegerfavoriten Narendra Modi erhielt bei der Wahl zu seiner dritten Amtszeit deutlich weniger Stimmen als erwartet und ist weiterhin auf Koalitionspartner angewiesen. Doch die Aktienmärkte kamen nur kurz aus dem Tritt: Nach einem heftigen, aber kurzen Rücksetzer hat Indiens Leitindex Nifty 50 schon wieder neue Rekordstände erreicht.
Damit setzt er eine imposante Entwicklung fort: In den vergangenen zwölf Monaten legte der Index um rund 25 Prozent zu, über drei Jahre beträgt das Plus sogar 47 Prozent. Zum Vergleich: Der US-Index S&P 500 kam in dieser Zeit auf ein Plus von 28 Prozent – und in China verloren die Börsen im selben Zeitraum rund ein Viertel ihres Wertes. Die Kehrseite des Erfolgs: Indiens Börse gilt inzwischen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 23 als einer der am teuersten bewerteten Handelsplätze unter den Schwellenländern und ist sogar deutlich höher bewertet als der deutsche Dax.
Wichtige Indexänderung
Doch die Wirtschaftsprognosen sind hervorragend, die Anlagemöglichkeiten vielfältig und Ende Juni steht für die Finanzmärkte das nächste Großereignis an: Dann werden Indiens Lokalwährungsanleihen in den wichtigen JP Morgan GBI EM Local Currency Index aufgenommen. In der Bilderstrecke oben lässt FONDS professionell ONLINE Indienexperten und Portfoliomanager mit ihren Einschätzung zu Indiens Wirtschaft, Aktien- und Anleihenmarkt zu Wort kommen. (jh)
