Vortrag am FONDS professionell KONGRESS
Fünf Gründe für Schwellenländer in einem globalen Rentenportfolio
Viele Anleger haben erkannt, dass sie in ihrem globalen festverzinslichen Portfolio zu wenig in Schwellenländer investiert sind, meint Arif Husain, Rentenchef bei T. Rowe Price.
Das lokale Anleihesegment kann überraschend defensive Eigenschaften aufweisen, da es eine geringe Korrelation mit den Zinssätzen der Industrieländer aufweist, insbesondere wenn das Währungsrisiko abgesichert wird, um die mit Wechselkursschwankungen verbundene Volatilität zu eliminieren. Die Behandlung der lokalen Zins- und Währungskomponenten als separate Anlageentscheidungen ermöglicht es den Anlegern nicht nur, eine direkte Meinung zur Politik der lokalen Zentralbank oder zu den Wechselkursen zu äußern, sondern auch die Gesamtvolatilität auf ein Niveau zu steuern, das besser mit ihrer zugrunde liegenden Risikobereitschaft übereinstimmt. Auch wenn einige Schwellenländer bereits mit einer Lockerung der Geldpolitik begonnen haben, bietet der Markt für lokale Staatsanleihen aufgrund seines Engagements in den lokalen Zinssätzen weiterhin interessante Möglichkeiten. Meiner Meinung nach sind lokale Schwellenländeranleihen derzeit der beste Weg, um von der fundamentalen Stärke und den Diversifizierungsvorteilen der Anlageklasse zu profitieren.
Das gestiegene Interesse an Emerging Markets sei zum Teil eine Reaktion auf die bemerkenswerten Renditen von Schwellenländeranleihen im Jahr 2023, als sie sowohl globale Industrieländeranleihen als auch US-Investment-Grade-Anleihen leicht übertrafen, erklärt Arif Husain, Head of Fixed Income und CIO Fixed Income bei T. Rowe Price.
Auch wenn einige Anleger vor einem Engagement in China zurückschrecken, sprechen laut Husain die fundamentale Stärke der Anleihesektoren der Schwellenländer – Staatsanleihen in Hartwährung, die auf US-Dollar oder Euro lauten, Unternehmensanleihen und Staatsanleihen in lokaler Währung – und ihre attraktiven Portfoliodiversifizierungsmerkmale für eine strukturelle Allokation in Schwellenländer.
In unserer Fotostrecke oben nennt der Experte fünf Argumente für Schwellenländer in einem globalen Rentenportfolio. (mb)
