Vortrag am FONDS professionell KONGRESS
Ethenea: Fünf Thesen, was die Märkte im vierten Quartal umtreiben wird
Ethenea-Portfoliomanager Michael Blümke liefert einen Ausblick bis Jahresende und verrät, welche Sektoren er für attraktiv hält, wo Chancen liegen und Risiken lauern.
4. Kurspotenzial ist wichtiger als Bewertung der Aktienmärkte
"Wenn Bewertungen sich nicht an historischen Extrempunkten befinden, taugen sie recht wenig als Timinginstrument. Ausgehend von der aktuellen Bewertung sollte man sich eher die Frage stellen, was die nächste positive Kursbewegung verursachen könnte. Ist es das Gewinnwachstum oder eine Multiple-Expansion? Uns würde vor dem Hintergrund einer potenziellen Zinswende eine Expansion der Multiples nicht überraschen."
"Wenn Bewertungen sich nicht an historischen Extrempunkten befinden, taugen sie recht wenig als Timinginstrument. Ausgehend von der aktuellen Bewertung sollte man sich eher die Frage stellen, was die nächste positive Kursbewegung verursachen könnte. Ist es das Gewinnwachstum oder eine Multiple-Expansion? Uns würde vor dem Hintergrund einer potenziellen Zinswende eine Expansion der Multiples nicht überraschen."
© Haru Works / stock.adobe.com
Inflation, Krieg, Zinswende oder Energieversorgung – wie selten zuvor in der Geschichte sind die Kapitalmärkte von Unsicherheit geprägt. Die sich überschlagenden Ereignisse machen Prognosen naturgemäß enorm schwierig.
Michael Blümke (Bild), als einer der Lead Portfolio Manager für die Asset-Allokation des Ethna-Aktiv verantwortlich, wagt dennoch einen Ausblick auf das letzte Quartal dieses Jahres – klicken Sie sich durch unsere Fotostrecke oben. (mb)
