Der Aufschwung an den Börsen, ausgelöst durch Donald Trumps Wahlsieg, hält überraschend lange an. Vor allem zyklische Aktien profitieren davon. Politische Börsen haben allerdings gemeinhin kurze Beine. "Und auch jetzt sollten sich Investoren fragen, wie weit die Aufwärtsbewegung tragen wird", sagt Hagen-Holger Apel, Volkswirt beim Fondsanbieter DNB Asset Management.

Apel sieht die Weltwirtschaft vor großen Herausforderungen. "Erstens zeigt sich immer deutlicher, dass die Bevölkerung in den USA stärker gespalten ist als bisher wahrgenommen", erklärt er. "Die zweite große Herausforderung im Jahr 2017 liegt in Europa." Hier sorgt sich der Volkswirt um die anstehenden Wahlen in mehreren Ländern, die je nach Ergebnis zur Belastungsprobe für die EU werden könnten. "Die Frage ist, inwiefern die Wahl von Trump Einfluss auf das Verhalten der Wähler in Europa haben wird", sagt er.

Der Anleger als Wanderfalke
Trumps Brachialpolitik könnte europäische Wähler blenden und in die Arme von Populisten treiben. "Die Wähler werden in die USA schauen und sehen, dass dort pragmatisch gehandelt und sehr direkt kommuniziert wird", sagt der DNB-Ökonom. "Anleger werden nüchtern auf die Zahlen schauen und sich fragen, wo die Rahmenbedingungen für Investoren gut sind. Kapital ist mobil und wandert in diese Regionen." (fp)