Crash oder Korrektur? Das meinen die Experten
Seit Tagen beben die Börsen. Mancher Anleger bekommt das große Zittern. Ist das der prophezeite Crash, der das Ende des langjährigen Bullenmarktes einläutet – oder bloß die überfällige Zwischenkorrektur, die zum Einstieg einlädt? FONDS professionell hat sich umgehört.
"Ein Großteil der Marktbewegung ist auf sich selbst verstärkende Portfolioumschichtungen und Verkäufe bestimmter Handelsstrategien zurückzuführen. Diese Umschichtungen können sich über Tage ziehen und zu einem Überschießen der Marktbewegungen führen. Wir sehen dies als geeignetes Umfeld, gezielt Positionen in Aktien und ausgewählten Anleihen aufzubauen. Denn diese Korrektur unterscheidet sich in einem wichtigen Punkt von ihren Vorgängern der vergangenen paar Jahre: Auslöser sind nicht pessimistischere, sondern optimistischere Konjunkturaussichten. Aktionäre müssen sich daran gewöhnen, dass Aktien im Vergleich zu US-Staatsanleihen nicht mehr vermeintlich alternativlos sind. Die Renditen zweijähriger US-Treasuries haben sich etwa binnen knapp zwei Jahren von 0,5 auf über zwei Prozent erhöht und liegen damit wieder über der Dividendenrendite des S&P 500. Marktteilnehmer werden sich unserer Ansicht nach aber an dieses leicht höhere Zinsniveau gewöhnen."
Der Absturz kam buchstäblich aus heiterem Himmel: Eben noch schien alles in bester Ordnung, doch am späten Freitagnachmittag vergangener Woche sackten die Börsen auf unerklärliche Weise weg – ohne konkreten Anlass wie eine saftige Leitzinserhöhung, eine drohende Bankenpleite oder die schockierende Gewinnwarnung eines globalen Konzerns. Nicht nur Privatanleger sind seitdem verunsichert, auch zahlreiche Profi-Investoren überrollte die losgetretene Kurslawine eiskalt. Gerade erst hatten viele Fondsverantwortliche die Aktienquoten in ihren Portfolios erhöht, auf den höchsten Level seit zwei Jahren, wie die jüngste Asset-Manager-Umfrage der Bank of America Merrill Lynch (Bofa) von Mitte Januar zeigt.
Ist die Welt seit Anfang Februar eine andere? Was und wer steckt hinter dem plötzlichen Kurskollaps, und viel wichtiger: Wann ist er vorbei?
Wie Fachleute den Börsen-Tiefschlag einschätzen, hat FONDS professionell ONLINE bei Anlagestrategen, Fondslenkern und Ökonomen von Banken, Versicherern und Asset Managern in Erfahrung gebracht – einfach weiterklicken! (ps)
Ihre Meinung ist gefragt!
Der überbordende Optimismus der Anleger ist nun nach dem Blitzcrash vorläufig einmal aus dem Markt. Und es stellt sich die wichtige Frage, ob die jüngste Entwicklung der Anfang einer größeren Korrektur war oder nur ein weiterer Rückschlag in einem intakten Aufwärtstrend? Was sagen Sie Ihren Kunden, wenn Ihnen diese Frage gestellt wird?
