Rentenanlegern in den USA stehen schwere Zeiten bevor. Das prophezeit zumindest Anleihe-Guru Jeffrey Gundlach. Der Chef von Doubleline Capital warnt vor einem verhängnisvollen Zusammenspiel aus steigender Inflation und wachsenden Defiziten, das die Zinsen nach oben treiben wird. "Wir stehen in nächsten drei bis vier Jahren im Auge des Orkans", sagte Gundlach laut einem Bloomberg-Bericht am Dienstag auf einer Konferenz in San Diego. "Wenn 2018, 2019 und 2020 kommen, aufgepasst!"

Gundlach hatte Anlegern bereits im September geraten, vorsichtig zu sein und Anleihen mit langer Laufzeit zu meiden. Nun hat er nachgelegt und klargemacht, dass sich seine eigenen Prioritäten zuletzt deutlich geändert haben. Der Bond-Spezialist rechnet damit, dass die Inflationsrate in sechs Monaten bei über drei Prozent liegt. Während er Ende 2014 noch gesagt hatte, dass Staatsanleihen mit Inflationsschutz, sogenannte TIPS, nur was "für Loser" seien, hält er sie nun für ein gutes Investment. "Ich mag TIPS", sagte er auf der Konferenz. "TIPS sind für Gewinner."

Trump gewinnt – leider!
Die Anleiherenditen haben die Talsohle durchschritten und die Kurse im Juli den Gipfel erreicht, ist Gundlach überzeugt. Er geht nach wie vor davon aus, dass Donald Trump das Rennen um das Weiße Haus gewinnen wird. Die Aussichten für die US-Wirtschaft sind damit seiner Einschätzung nach alles andere als gut: "Trump würde – und er wird, wenn er gewinnt – das Defizit vergrößern", sagte Gundlach. (fp)