Marc Decker, Aktienchef bei der Quintet Private Bank, rät zu einem vorsichtigen Vorgehen bei Aktien. Zwar liefern Unternehmen derzeit noch meist robuste Zahlen, doch das Umfeld trübt sich ein. Bei der Berichtssaison für das dritte Quartal 2023 übertrafen die meisten US-Unternehmen die Gewinnerwartungen der Analysten. Auch in Bezug auf das Wachstum von Umsätzen und Gewinnen überraschten etwa zwei Drittel der Unternehmen positiv, wie Decker erläutert. 

In Europa fielen die Zahlen deutlich schlechter aus: "Die Hälfte der Firmen hat die Erwartungen übertroffen, aber der Gesamtmarkt hat trotzdem enttäuscht", so Decker. Gut schnitten die Sektoren Informationstechnologie und Gesundheitswesen ab. Bei den Umsatzerwartungen konnte nur rund ein Drittel der Unternehmen mit positiven Überraschungen aufwarten. 

Der Quintet-Aktienchef meint: "Bemerkenswert ist, dass in dieser Berichtssaison Enttäuschungen bei den Veröffentlichungen deutlich heftiger bestraft wurden und das Übertreffen von Konsensschätzungen deutlich positiver vom Markt quittiert wurde als üblich." Einerseits, so Decker, hätten die Unternehmen insgesamt einen robusteren Datenkranz veröffentlicht als erwartet. Andererseits hätten sich die schwächeren europäischen Makrozahlen teils in gesenkten Unternehmensausblicken manifestiert. Er sagt: "Daher bleiben wir für den Gesamtaktienmarkt defensiver eingestellt." (jh)