FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2025

V or fast 13 Jahren hat Gerhard Wagner die Verantwortung für den weltweit in Aktien investierenden Swisscanto (LU) Equity Fund Sustainable übernommen. Swisscanto ist die Asset-Management-Mar- ke der Zürcher Kantonalbank und damit die zweitgrößte Fondsgesellschaft der Schweiz. Wagners selbst gesetztes Ziel: Er will auf lange Sicht den MSCI World schla- gen, was ihm über weite Strecken auch gelungen ist. Wir haben ihn am Zürcher Stammsitz zu einem ausführlichen Analy- segespräch besucht, bei dem uns Roland Kölsch, beim Wissenschaftsverein F.I.R.S.T. unter anderem für das FNG-Siegel verant- wortlich, als Analyst begleitet hat. Hans Heuser: HerrWagner, was können Sie als verantwortlicher Fondsmanager zur generellen Investmentstrategie des Swiss- canto (LU) Equity Fund Sustainable sagen? Gerhard Wagner: Grundsätzlich halten wir Ausschau nach Themen, bei denen ausge- prägte gesellschaftliche Herausforderungen in den Bereichen Umwelt und Soziales bestehen. Das hat seinen Ursprung in der von uns schon vor langer Zeit aufgestellten Hypothese, wonach Unternehmen, die be- stimmte Lösungen für diese Herausforde- rungen bieten, besondere Chancen auf ein langfristig überdurchschnittliches Wachs- tum bieten. Attraktiv für ein Investment sind dabei allerdings nach unserem Kon- zept nur solche Firmen, deren Wachstum auch wirklich pro7tabel ist. Oder, um es noch etwas konkreter zu sagen: Wir suchen nach Unternehmen in diesem de7nierten Bereich, deren Kapitalrenditen die Kapital- kosten übersteigen.Das mag sich im ersten Moment eher trivial anhören. Bei genaue- rem Hinsehen wird aber schnell deutlich, dass es gar nicht so leicht umzusetzen ist. Viele Geschäftsmodelle, insbesondere sol- che im Bereich der erneuerbaren Energien, sind enorm kapitalintensiv.Wenn dann die Kapitalrenditen die Kapitalkosten mittel- fristig nicht übersteigen, wird trotz Wachs- tum kein langfristiger Wert für die Aktio- näre gescha/en. „Wir suchen Unternehmen, die unsere Welt besser machen “ Von seiner Ausbildung her ist Gerhard Wagner promovierter Klimaphysiker. Sicher eine gute Voraussetzung, um einen Fonds wie den Swisscanto (LU) Equity Fund Sustainable zu managen. MARKT & STRATEGIE Nachhaltig nachgefragt | Gerhard Wagner | Swisscanto 74 fondsprofessionell.at 1/2025 FOTO: © PAUL FACCINETTO NACHHALTIG NACHGEFRAGT