FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2025

C olchester nutzt einen einzigartigen Anlage- prozess, der auf alle Strategien gleicherma- ßen angewandt wird und bei dem alle Anleihen- märkte gemäß ihren Realrenditen (nach Abzug unserer prognostizierten Inflationsrate) und den realen Wechselkursen bewertet werden. Sowohl die Bewertungen von Anleihen als auch die von Währungen werden an die Bilanzstärke des entsprechenden Landes und der jeweiligen ESG- Faktoren angepasst. Vorteil Schwellenländer Mit wenigen Ausnahmen bieten lokale Schwel- lenlandanleihen überzeugende Realrenditen, wie unten gezeigt, und ein deutlich verbessertes Maß an institutioneller und makroökonomischer Stabilität. Diese bilanztechnische Stabilität der Schwellenländer wurde durch eine kluge Steue- rung der Inflation nach der Pandemie weiter her- vorgehoben. Die Inflationsraten stiegen zwar an, aber nachdem die dortigen Zentralbanken recht- zeitig und umsichtig reagiert hatten, sank die Inflation auch schnell wieder. Die Wechselkurs- komponente der Anlageklasse ist eine zusätz- liche Quelle potenzieller Renditen, und derzeit sind viele der Schwellenländerwährungen unse- rer Analyse zufolge deutlich unterbewertet. Der Colchester Local Markets Bond Fund ist in ausgewählten Anleihenmärkten mit attraktiven Realrenditen und robusten Bilanzen wie Mexiko, Indonesien, Südafrika, Kolumbien und Brasilien übergewichtet. Wir sehen auch wieder relativen Mehrwert in türkischen Anleihen, nachdem die Geldpolitik ihren Kurs geändert hat, die Inflation rückläufig ist und sich die Außenhandelsbilanz verbessert hat. PARTNER-PORTRÄT Positive Aussichten für Schwellenländeranleihen Bei Colchester sind wir überzeugt, dass durch Investitionen in ein breites Spektrum an staatlichen Anleihen und Währungsmärkten mittelfristig eine stabile Über- schussrendite erzielt werden kann. Kontakt Oskar A. Potyka, CFA Head of Distribution – Germany, Austria & Eastern Europe Colchester Global Investors, German Branch Maximilianstraße 35a D-80539 München Tel.: +49/89/541 96 18 21 E-Mail: opotyka@colchesterglobal.com Internet: colchesterglobal.com Fondsdaten Colchester Local Markets Bond Fund – Anteilsklasse I Acc. ISIN/WKN: IE00BQZJ1999/A1416W Währung: EUR Unhedged Referenzindex: JP Morgan GBI-EM Global Diversified Fondsvolumen: 3.769 Mio. Euro * Auflagedatum des Fonds: 15. 3. 2013 Fondsmanager: Ian Sims Zielrendite über Referenzindex p. a.: 1,5–2,0 % Nachhaltigkeit: Art. 8 Offenlegungs-VO Firmenporträt Colchester Global Investors verwaltet Kundenver- mögen von über 25 Milliarden Euro * in globalen Staatsanleihen, globalen inflationsgebundenen Anleihen, Green Bonds, Schwellenländeranleihen, Frontier-Märkten und einem Alpha-Programm. Das Unternehmen wurde 1999 gegründet und ist mehr- heitlich im Besitz seiner Mitarbeiter. Mit momentan 92 Mitarbeitern hat Colchester seinen Hauptsitz in London und regionale Büros in New York, Singapur, Dublin, Sydney, Dubai, Madrid und München. Colchester arbeitet eng mit dem PRI, dem CFA Institute und dem ASCOR-Projekt zusammen. * Stand: 31. 1. 2025 Ian Sims Chairman & Chief Investment Officer Quellen:ColchesterGlobal Investors,CPI-undPPI-DatendereinzelnenZentralbankenundBloomberg.DievoraussichtlicheRealrendite fürden10-jährigenSektorwird fürRepräsentationszwecke gezeigt.Colchester schätzt die Sektoren der Zinskurve über 2,5,10 und 20 Jahre bei der Bewertung eines Landes.Dies ist eine Marketingmitteilung und wird in ihrer Gesamtheit durch den Verweis auf die ausführlicheren Informationen im Basisinformationsblatt (BIB/KID), im Key Investor Information Document (KIID) und im Prospekt des Fonds eingeschränkt, die auf Anfrage oderunterwww.fundinfo.comerhältlichsind.Die Informationendienenausschließlichzu Illustrationszweckenund richtensichnuranprofessionelleoder institutionelleAnleger,siesindnicht für Privatanleger geeignet. Welche Märkte bieten momentan die besten Renditeaussichten? Erwartete Realrenditen in Industrie- und Schwellenländern zum 31. 1. 2025 AU Australien CO Kolumbien ID Indonesien NO Norwegen TR Türkei AT Österreich CZ Tschechien IN Indien NZ Neuseeland US Vereinigte Staaten BR Brasilien DE Deutschland IT Italien PE Peru UY Uruguay CH Schweiz DK Dänemark JP Japan PL Polen ZA SüdAfrika CL Chile ES Spanien MX Mexico SG Singapur CN China GB England MY Malaysia TH Thailand 8,6 5,6 5,3 5,1 4,9 4,4 3,8 2,8 2,5 2,3 2,1 2,0 2,0 1,8 1,8 1,8 1,7 1,6 1,3 1,3 1,2 1,1 0,8 0,8 0,4 0,1 0,0 -0,1 BR CO ZA MX ID TR PE CL NZ GB US UY MY IT IN AU PL NO ES TH SG AT DE CZ JP DK CN CH Erwartete Realrenditen in Industrie-und Schwellenländernzum 31.01.2025 Deutschland & Österreich Industrieländer Schwellenländer etidnerlaeRetetrawrE 10- nehielnastaatSregirhäj hcan novguzbA s’retsehcloC esongorpsnoitalfnI )%ni( COLCHESTER GLOBAL INVESTORS ANZEIGE FOTO: © ANDREI LUCA ANDREI-PHOTOGRAPHY.COM