FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2024

sich, dass der Bereich IT/Telekommunika- tion fast ein Viertel des Aktienvolumens ausmacht. Anschließend (Grafik 6) zeigt sich in der detaillierten Darstellung der zehn größten Subsektoren, dass der Subsek- tor „Software“über 12 Prozent des Aktien- gesamtvolumens im Portfolio beträgt. Bei den Anleihen wird ebenso nicht nur der Anleihengesamtanteil in Prozent des Port- foliovolumens ausgewiesen, wie in diesem Beispiel 22,83, sondern es erfolgt gleichzei- tig eine Durchrechnung auf der gesamten Anleihenebene, um aufzuzeigen, wie sich einzelne Subkategorien wie Unterneh- mens- und Staatsanleihen innerhalb der Anleihenkategorie verteilen. Zusätzlich wird die Bonität der Subkategorien aus- gewiesen. Nutzer erhalten zudem einen Überblick über die Laufzeitenverteilung und Währungen der enthaltenen Anleihen im Portfolio sowie auch über die größten Anleihenemittenten. Nachhaltigkeitsprüfung Einen wesentlichen Bereich der Analyse stellt die Nachhaltigkeitsprüfung des Port- folios dar. Hier verfügt Mountain-View über langjähriges Know-how.Die Überprü- fung der Einhaltung gewisser Nachhaltig- keitskriterien ist bei einem breiten Portfolio bestehend aus vielen Fonds nicht ganz ein- fach. Das Terminal kann aufgrund der vor- handenen Datentiefe im Ergebnisreport eine Übersicht über die Investments in kontroverse Geschäftspraktiken wie Pro- duktion von ABC-Waffen oder umwelt- schädigende Kohleenergie liefern. Es wird auch der Anteil an „grünen“ Investments berechnet, etwa wie viel des Portfoliovolu- mens in erneuerbare Energie fließt oder in Unternehmen und Länder, die sich beson- ders für den Klima- und Umweltschutz einsetzen. Die Idee einer solchen Durch- rechnung basierend auf negativen und positiven Kriterien hatten die Spezialisten bereits Anfang der 2000er-Jahre im Rah- men der Entwicklung der Nachhaltigkeits- fondskennzahl „Ethisch Dynamischer An- teil“ (EDA). „Die EDA-Kennzahl wird seit damals von vielen unserer Kunden sozusa- gen als eigene Maßeinheit für die Berech- nung der Nachhaltigkeit ihrer Fonds ver- wendet“, so Napetschnig. Im Rahmen der Prüfung werden auch die zehn größten Einzeltitelpositionen des Portfolios sowohl im Bereich der als kontrovers zu betrach- tenden Geschäftspraktiken und Länderak- tivitäten als auch im Bereich der besonders nachhaltig agierenden Unternehmen und Staatsanleihenemittenten analysiert. Laut Napetschnig wird Greenwashing dabei keine Chance gegeben, denn mithilfe der transparenten Darstellung einzelner Krite- rien beziehungsweise ihrer Investitionshöhe wird aufgezeigt, in welchen Bereichen drin- gender Handlungsbedarf besteht. GEORG PANKL FP Muster | MVD Portfolio Analyse Terminal | Teil 2 | Anleihen und ESG 9. Anleihen Laufzeit Laufzeiten Anteil % 1. Kurze Laufzeiten 34,02 % 2. Mittlere Laufzeiten 23,66 % 3. Sehr lange Laufzeiten 18,76 % 4. Lange Laufzeiten 16,34 % 5. Sehr kurze Laufzeiten 5,34 % 6. Open End 1,84 % 7. Abgelaufen 0,03 % MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 7. Anleihen Kategorien Kategorie Anteil % 1. Staatsanleihen 50,19 % 2. Unternehmensanl. 33,12 % 3. Bankschuldverschr. 7,55 % 4. MBS 2,93 % 5. ABS 2,88 % 6. Supranationale Anleihen 2,32 % 7. Wandelanleihen 1,01 % MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 8. Anleihen Bonität Bonität Anteil % 1. Investment Grade 83,64 % 2. Non Investment Grade 12,28 % 3. Not Rated 4,08 % Es wird nicht nur der Anleihengesamtanteil in Prozent des Volumens ausgewiesen, es erfolgt gleichzeitig eine Durchrechnung auf gesamter Anleihenebene. MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 10. Anleihen Top 10 Name Anteil % 1. USA 15.03.2025 1,75 4,88 % 2. FRANKREICH 23/54 O.A.T. 3,88 % 3. US TREASURY 2028 2,66 % 4. BUNDANL.V.14/46 2,63 % 5. BUNDANL.V.21/31 1,86 % 6. US TREASURY 2025 1,80 % 7. BUNDANL.V.17/27 1,59 % 8. BUNDANL.V.20/30 1,40 % 9. FRANKREICH 21/53 O.A.T. 1,40 % 10. FORTUM OYJ 19/29 MTN 1,19 % MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 11. ESG Analyse – Analyse des Portfolios nach EDA-Negativkriterien Anteil % 1. Rüstungsindustrie 3,54 % 2. Kontroverse Waffen 1,59 % 3. Atomenergie 3,93 % 4. Kohleenergie 0,61 % 5. Fracking 4,30 % 6. Grüne Gentechnik 4,28 % 7. Tierversuche 2,83 % Der Ethisch Dynamische Anteil (EDA) ist eine von Mountain-View entwickelte Kennzahl. MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View 11. ESG Analyse + Analyse des Portfolios nach EDA-Positivkriterien Anteil % 1. Erneuerbare Energie 3,72 2. Umweltorientierung 4,24 3. UN Global Compact 52,61 % Der für das Portfolio berechnete Ethisch Dyna- mische Anteil beträgt 72. Damit befindet sich das Portfolio im durchschnittlichen Bewer- tungsbereich der berücksichtigten Nachhaltig- keitskriterien, es wird somit teilweise nach- haltig veranlagt. MUSTERDEPOTStand23.1.2024,Quelle:Mountain-View fondsprofessionell.at 1/2024 207