FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2024

Was sind die Besonderheiten des Lazard Global Equity Franchise-Konzepts? Erstens ist es ein Value-Konzept, das auf eine an- dere Art undWeise umgesetzt wird als beispiels- weise bei Indexanbietern, bei denen die Klassifi- zierung von Value-Aktien recht willkürlich sein kann. Das TeamumBertrand Cliquet berücksich- tigt imWesentlichen den Unterschied zwischen dem innerenWert und den Marktpreisen von Un- ternehmen und ist überzeugt, dass der Markt in jeder Marktphase selektive Gelegenheiten bieten wird, günstig in starke Unternehmen zu investie- ren. Zweitens sind Value-Fallen die offensichtliche Gefahr bei Value-Investitionen. Daher zielt der Anlageschwerpunkt des Konzepts auf Economic- Franchise-Unternehmen, wodurch diese Fallen in der Regel vermieden werden können. Denn bei Economic-Franchise-Unternehmen sind deren Er- träge besser vorhersehbar, während ihre großen Wettbewerbsvorteile – z. B. ein natürliches Mono- pol, Kostenführerschaft oder Netzwerkeffekte – es ihnen ermöglichen, hohe Renditen bis weit in die Zukunft hinein aufrechtzuerhalten. Für welches Marktumfeld ist ein solcher Ansatz geeignet? Das Team ist der Ansicht, dass das aktuelle infla- tionäre Umfeld eine Herausforderung darstellt, ins- besondere angesichts der weiterhin hohen Kern- inflation, und dass die Zentralbanken in ihrem Kampf um die Eindämmung des Preisdrucks keine Kompromisse eingehen werden. Was die Erträge anbelangt, so scheinen die Erwartungen an weiter steigende Margen übermäßig hoch zu sein.Was den Ansatz betrifft, ist das Teamweiter- hin positiv gestimmt und davon überzeugt, dass es für verschiedeneMarktumgebungen über einen vollständigen Anlagezyklus hinweg geeignet ist. Das Konzept hat in der Vergangenheit in steigen- den Märkten Schritt gehalten, was bei valueorien- tierten Strategien eher nicht der Fall ist. Und es hat sich in fallenden Märkten besonders gut be- hauptet, weswegen das Team es als ein Portfolio für alle Jahreszeiten begreift. Aus Sicht des Teams sind die knapp dreißig Aktien im Portfolio aktuell bescheiden bewertet und weisen erhebliche Ab- schläge auf ihren inneren Wert auf. Es ist daher überzeugt, dass es mit diesen Aktien über einen Zyklus von drei Jahren einen substanziellen Mehr- wert erwirtschaften kann. Wie können Anleger in Economic- Franchise-Unternehmen investieren? Mit dem Lazard Global Equity Franchise Fund (u. a. BP Acc USD, ISIN: IE00BD5TM628 oder C Acc EUR, ISIN: IE00BJ1H1875 ) haben Anleger die Möglichkeit, in Economic-Franchise-Unterneh- men zu investieren und am Erfolg ausgewählter Qualitätsunternehmen zu partizipieren. Der Fonds strebt langfristige defensive Erträge an, indem er weltweit in eine Reihe von Economic-Franchise- Unternehmen investiert. Das Portfolio besteht aus börsennotierten Unternehmen, die nach Einschät- zung des Teams durch eine Kombination aus vorhersehbaren Gewinnen und großen Wettbe- werbsvorteilen gekennzeichnet sind. Die Kombi- nation aus der Suche nach Unternehmen, die eine hohe Ertragsvisibilität bieten, und demVerzicht auf überhöhte Preisemacht das Portfolio imVergleich zu traditionellen Wert- oder Qualitätsportfolios einzigartig. PARTNER-PORTRÄT Stabile Erträge mit globalen Qualitätsunternehmen Economic-Franchise-Unternehmen minimieren das Risiko von Value-Fallen, die vor allem dann auftreten, wenn Anleger das Risiko von Marktverwerfungen unterschätzen. Disclaimer: Bei diesem Artikel handelt es sich um eine Marketinginformation, die rein zu Informationszwecken dient und dabei keine Anlageempfehlung und kein Angebot zum Kauf von Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH („LAM“) darstellt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Wert von Anlagen und ihre Erträge nicht garantiert werden können und aufgrund von Bewegungen auf dem Börsenmarkt sowohl fallen als auch steigen können. Es besteht die Gefahr, dass sie bei einem Verkauf weniger zurückerhalten, als sie ursprünglich investiert haben. Kopien des vollständigen Prospekts, des relevanten Key Information Document (KID) für Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (PRIIPs) sowie des letzten Berichts und der letzten Jahresabschlüsse sind auf Anfrage in englischer Sprache und gegebenenfalls in anderen Sprachen unter der unten angegebenen Adresse oder unter www.lazardassetmanagement.com erhältlich. Der Lazard Global Equity Franchise Fund ist ein Teilfonds von Lazard Global Active Funds plc, einer offenen Invest- mentgesellschaft mit variablem Kapital, die als Dachfonds mit getrennter Haftung zwischen Teilfonds mit beschränkter Haftung strukturiert ist und von der Central Bank of Ireland als OGAW zugelassen und reguliert wird. Der Fonds wird aktiv gemanagt. Investoren und potenzielle Investoren sollten die Risikowarnungen im Prospekt und im relevanten PRIIPs KID lesen und beachten. Lazard Fund Managers Limited behält sich das Recht vor, diesen Fonds jederzeit und ohne Vorankündigung aus dem Vertrieb zu nehmen. NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER. Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH, Neue Mainzer Straße 75, 60311 Frankfurt am Main. Bitte lesen Sie den Prospekt des OGAW und die wesentlichen Anlegerinformationen, bevor Sie endgültige Anlageentscheidungen treffen. Kontakt Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH Austria branch Opernring 7 1010 Wien Tel.: +43/1/9 280 5 290 E-Mail: Horst.Mathae@lazard.com Internet: lazardassetmanagement.com Fondsdaten Lazard Global Equity Franchise Fund – BP Acc USD Rechtsform: OGAW (UCITS) Fondswährung: USD ISIN: IE00BD5TM628 Volumen: 1,1 Mrd. Euro* Auflagedatum: 30. 6. 2015 Erträge: thesaurierend Gebühren: 1,75 % p. a. Fondsmanager: Bertrand Cliquet + Team Firmenporträt Seit Jahrzehnten verwaltet Lazard Asset Manage- ment Anlageportfolios und bietet Anlageberatung für institutionelle und private Anleger auf der ganzen Welt. Als globales Unternehmen mit über 1070 Mit- arbeitern operieren Lazards Asset-Management-Ein- heiten derzeit aus 26 Städten in 20 Ländern. Unsere über 375 Investmentexperten verwalten 223 Milliar- den Euro** für institutionelle und private Anleger in einem breiten Spektrum globaler, lokaler und län- derspezifischer Strategien – sowohl in traditionellen als auch alternativen Anlageformen – in börsenno- tierten Aktien und Renten. *Stand:29.2.2024 |**Stand:31.12.2023 Horst Mathä Head of Austria Institutional Sales & Third Party Distribution GLOBALE AKTIEN ANZEIGE FOTO: © MARTIN JOPPEN | LAZARD ASSET MANAGEMENT (DEUTSCHLAND) GMBH

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