FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2024

Etablierte Lösung Vor rund zehn Jahren stellte ein Wiener Vermögensberater seine eigene Dividendenstrategie vor. Rückblickend zeigt sich: Das Experiment hat offensichtlich funktioniert. V ermögensverwaltungslösungen haben schon seit Längerem Einzug in der Finanzberatung und damit in den Port- folios der Endkunden gehalten. Auch im Bereich der Haftungsdächer hat sich das Angebot an Portfolioverwaltungen in den letzten Jahren deutlich erweitert. Als Pio- nier in diesem Bereich gilt hierzulande die Wertpapierfirma Privatconsult. Bereits seit 2010 bietet das Unternehmen standardisier- te, selbst gemanagte Vermögensverwal- tungslösungen in größerem Umfang für angeschlossene Vertriebspartner an. Fünf Jahre später ging man einen neuen Weg, indem man erstmals die Investmentstrate- gie des Wiener Vermögensberaters Franz Wurzinger in eine eigene Vermögensver- waltung integrierte und so einen Vertriebs- partner zum Advisor einer individuellen Lösung machte. Was heute, zumindest in Deutschland, häufiger vorkommt, war damals ein absolutes Novum. Der Grund für Wurzingers Entscheidung, eine eigene Anlagestrategie zu entwickeln, ist schnell erklärt: Seit Mitte der 1990er-Jahre beschäf- tigt sich Wurzinger intensiv mit dem The- ma Investments, insbesondere mit Fonds. Bis zur Finanzkrise 2008 lief das Geschäft reibungslos, doch der Zusammenbruch von Lehman Brothers änderte die Spielre- geln grundlegend. Über ein Jahrzehnt lang empfahl Wurzinger seinen Kunden Fonds und hob dabei deren Vorteile und ihr lang- fristiges Potenzial hervor. Doch ab 2009 äußerten immer mehr Anleger Unzufrie- denheit: Trotz der langen Anlagedauer hat- ten sie kaum nennenswerte Gewinne er- zielt. Dieser Punkt machte Wurzinger klar, dass ein Umdenken erforderlich war. Er er- kannte, dass viele Privatanleger Schwierig- keiten haben, solche Verluste zu verkraften. In Phasen starker Verluste hilft es wenig, auf die langfristige Erholung der Aktien- märkte zu verweisen.Wenn die Massenpsy- chologie den Markt beherrscht, verkaufen Anleger in Panik – unabhängig von den Ratschlägen ihrer Berater. Daher suchte Wurzinger nach einem Weg, um diesem Verkaufsdruck entgegenzuwirken, und stieß auf die Dividendenstrategie. Auch wenn diese Strategie bereits durch spezia- lisierte Investmentfonds abgedeckt war, erzielten diese Fonds in Zeiten von Markt- rückgängen keine signifikant besseren Ergebnisse als der Gesamtmarkt. Stabiles Dividendenwachstum Wurzingers Ansatz sieht vor, dass ein Portfolio, das jährlich eine entsprechend hohe und stabile Dividendenrendite auf- weist, für den Anleger die schwierigen Pha- sen am Aktienmarkt, in denen die Kurse stark schwanken, erträglicher macht. Die Erfahrung gibt ihm recht. „Insgesamt wer- den in der Strategie mittlerweile 25 Millio- nen Euro für rund 300 Kunden verwaltet. 25 Berater bieten die Strategie aktiv an“, erklärt der Advisor. Das Portfolio besteht von Anfang an aus einer sehr konzentrierten Auswahl von nur 15 hochwertigen Standardwerten, etwa Microsoft oder Procter & Gamble. Seither wurde an der Strategie nichts Wesentliches verändert. Bei der Titelauswahl wird auf eine einfache Branchenallokation mit sie- ben Sektoren gesetzt. „Sollte eine Dividen- de ausfallen,müssen wir natürlich handeln. Wenn wir sehen, dass eine Dividende in Dividendenstrategien sind nicht neu, trotzdem hat ein Wiener Vermögens- berater mit seiner eigenen Strategie in Kooperation mit dem Haftungs- dach Privatconsult einen beachtlichen Erfolgsweg hingelegt. VERTRIEB & PRAXIS Dividendenstrategie 182 fondsprofessionell.at 4/2024 FOTO: © GUY2MEN | STOCK.ADOBE.COM