FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2024

C olchester nutzt einen einzigartigen Anlage- prozess, der auf alle Strategien gleicher- maßen angewandt wird und bei dem alle An- leihenmärkte gemäß ihren Realrenditen (nach Abzug unserer prognostizierten Inflationsrate) und den realenWechselkursen bewertet werden. Sowohl die Bewertungen von Anleihen als auch die von Währungen werden an die Bilanzstärke des entsprechenden Landes und die jeweiligen ESG-Faktoren angepasst. Bilanztechnische Stabilität Mit wenigen Ausnahmen bieten lokale Schwel- lenländeranleihen überzeugende Realrenditen, wie unten gezeigt, und ein deutlich verbessertes Maß an institutioneller und makroökonomischer Stabilität. Diese bilanztechnische Stabilität der Schwellenländer wurde durch eine kluge Steue- rung der Inflation nach der Pandemie weiter her- vorgehoben. Die Inflationsraten stiegen zwar an, aber nachdem die dortigen Zentralbanken recht- zeitig und umsichtig reagiert hatten, sank die Inflation auch schnell wieder. Die Wechselkurs- komponente der Anlageklasse ist eine zusätz- liche Quelle potenzieller Renditen, und derzeit sind viele der Schwellenländerwährungen unse- rer Analyse zufolge deutlich unterbewertet. Der Colchester Local Markets Bond Fund ist in ausgewählten Anleihenmärkten mit attraktiven Realrenditen und robusten Bilanzen wie Mexiko, Indonesien, Südafrika, Kolumbien und Brasilien übergewichtet. Wir sehen auch wieder relativen Mehrwert in türkischen Anleihen, nachdem die Geldpolitik ihren Kurs geändert hat, die Inflation rückläufig ist und sich die Außenhandelsbilanz verbessert hat. PARTNER-PORTRÄT Der Spezialist für globale Staatsanleihen Bei Colchester sind wir überzeugt, dass durch Investitionen in ein breites Spektrum von staatlichen Anleihen und Währungsmärkten mittelfristig eine stabile Über- schussrendite erzielt werden kann. Kontakt Oskar A. Potyka, CFA Head of Distribution – Germany, Austria & Eastern Europe Colchester Global Investors, German Branch Maximilianstraße 35a D-80539 München Tel.: +49/89/541 96 18 21 E-Mail: opotyka@colchesterglobal.com Internet: colchesterglobal.com Fondsdaten Colchester Local Markets Bond Fund – Anteilsklasse I Acc. ISIN/WKN: IE00BQZJ1999/A1416W Währung: EUR Unhedged Referenzindex: JP Morgan GBI-EM Global Diversified Fondsvolumen: 3.866 Mio. Euro* Auflagedatum des Fonds: 15. 3. 2013 Fondsmanager: Ian Sims Zielrendite über Referenzindex p. a.: 1,5–2,0 % Nachhaltigkeit: Art. 8 Offenlegungs-VO Firmenporträt Colchester Global Investors verwaltet Kundenver- mögen von über 25 Milliarden Euro * in globalen Staatsanleihen, globalen inflationsgebundenen Anleihen, Green Bonds, Schwellenländeranleihen, Frontier-Märkten und einem Alpha-Programm. Das Unternehmen wurde 1999 gegründet und ist mehr- heitlich im Besitz seiner Mitarbeiter. Mit momentan 90 Mitarbeitern hat Colchester seinen Hauptsitz in London und regionale Büros in New York, Singapur, Dublin, Sydney, Dubai, Madrid und München. Colchester arbeitet eng mit dem PRI, dem CFA Institute und dem ASCOR-Projekt zusammen. * Stand: 30. 9. 2024 Ian Sims Chairman & Chief Investment Officer Quellen:ColchesterGlobal Investors,CPI-undPPI-DatendereinzelnenZentralbankenundBloomberg.DievoraussichtlicheRealrendite fürden10-jährigenSektorwird fürRepräsentationszwecke gezeigt.Colchester schätzt die Sektoren der Zinskurve über 2,5,10 und 20 Jahre bei der Bewertung eines Landes.Dies ist eine Marketingmitteilung und wird in ihrer Gesamtheit durch den Verweisaufdieausführlicheren Informationen imBasisinformationsblatt (BIB/KID), imKey Investor InformationDocument (KIID)und imProspektdesFondseingeschränkt,welcheaufAnfrage oderunterwww.fundinfo.comerhältlichsind.Die Informationendienenausschließlichzu Illustrationszweckenund richtensichnuranprofessionelleoder institutionelleAnleger,siesindnicht für Privatanleger geeignet. Welche Märkte bieten momentan die besten Renditeaussichten? Erwartete Realrenditen in Industrie- und Schwellenländern zum 30. 9. 2024 AU Australien CO Kolumbien GB England MY Malaysia TH Thailand AT Österreich CZ Tschechien ID Indonesien NO Norwegen TR Türkei BR Brasilien DE Deutschland IN Indien NZ Neuseeland US Vereinigte Staaten CH Schweiz DK Dänemark IT Italien PE Peru UY Uruguay CL Chile EG Ägypten JP Japan PL Polen ZA SüdAfrika CN China ES Spanien MX Mexico SG Singapur 8,5 6,9 5,6 4,8 4,8 4,7 3,3 2,8 2,5 1,9 1,8 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,4 1,2 1,2 1,1 1,1 0,9 0,6 0,4 0,3 0,1 0,1 0,0 -0,1 EG BR TR MX ZA CO ID PE UY MY NZ CL US IT GB IN AU ES TH SG NO AT PL DE CN CZ JP DK CH Erwartete Realrenditen in Industrie-und Schwellenländernzum 30.09.2024 Deutschland & Österreich Industrieländer Schwellenländer Erwartete Realrendite 10-jähriger Staatsanleihennach Abzug von Colchester’s Inflationsprognose (in %) COLCHESTER GLOBAL INVESTORS ANZEIGE FOTO: © ANDREI LUCA ANDREI-PHOTOGRAPHY.COM