FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2024

nelle Fonds höhere Margen für Vertriebe bieten, erfreuen sich ETF-basierte Multi- Asset-Lösungen aufgrund ihrer Kosteneffi- zienz und Transparenz bei den Anlegern einer wachsenden Beliebtheit“,meint Zingg. Die Sparplan-Dimension Die bisher amMarkt vertretenen Misch- ETFs sind Zingg zufolge in der Regel etwas teurer als ihre reinen Aktien- oder Anleihen-Pendants. „Die höheren Kosten bei Multi-Asset-ETFs ergeben sich nur teil- weise aus der komplexeren Portfolio- struktur und dem Rebalancing“, meint er. „Diese Gemengelage aus Intransparenz und hohen Kosten wollen wir aufbrechen und einen Beitrag leisten, dass die Gebüh- ren sinken.“Vanguard hat sich in der Asset- Management-Branche nicht umsonst den Ruf des Preisbrechers erworben. Zudem verweist Zingg auf die Hinter- gründe für die Erfolgsgeschichte der ETFs. „Ein Faktor in Deutschland oder Öster- reich sind die ETF-Sparpläne, die eine er- hebliche Dimension angenommen haben“, meint Zingg. „Hierfür wäre es absolut sinn- voll, Multi-Asset-ETFs anzubieten.“ Zwar würden Privatanleger vor allem Aktien- ETFs kaufen. „Das erscheint für risikofreu- dige Anleger in Ländern wie Deutschland oder Österreich durchaus sinnvoll, wo eine relativ gute staatliche Altersvorsorge gege- ben ist“, argumentiert Zingg. Für den priva- ten Vorsorgeteil könne man dann gut eine hohe Aktienquote fahren. „Für risikoaversere Anleger, die häufig nicht am Kapitalmarkt partizipieren, sind Multi-Asset-ETFs eine wertvolle Alternative, da sie das Risiko breiter streuen und lang- fristig stabile Renditen bieten“, ergänzt Zingg. Für Privatanleger seien Multi-Asset- ETFs daher eine sinnvolle Ergänzung des Portfolios. „Unter den Direktanlegern mag der Markt zwar noch klein sein, doch wir sehen großes Potenzial und setzen auf den ‚Vanguard-Effekt‘“, sagt Zingg. „Unabhängig von der aktuellen Marktgröße sind wir überzeugt von der Produktidee und erwar- ten, dass der Markt wächst.“ Vergangene Erfolge Trotz dieser Argumente hegen andere Branchenbeobachter Zweifel, ob Multi- Asset-ETFs auf große Nachfrage stoßen werden. Oliver-Wyman-Experte Kaczmarski ist grundsätzlich skeptisch, ob Mischfonds an ihre vergangenen Absatzerfolge an- schließen können. „Multi-Asset-Strategien » Wir vernehmen von Investoren ein Interesse an Multi-Asset-ETFs. « Bahram Sadighian, Blackrock Multi-Asset-ETFs: Börsennotizen in Frankfurt Performance in % Volumen Gesamtkosten- Auflage- 3 Jahre 5 Jahre ETF-Name ISIN (in Mio. Euro) quote (in %) datum 2024 1 Jahr p.a. p.a. SPDR Morningstar Multi-Asset Global Infrastructure IE00BQWJFQ70 1.211,0 0,40 Apr. 15 6,2 11,3 1,5 2,9 Xtrackers Portfolio LU0397221945 576,2 0,70 Nov. 08 7,7 12,0 1,5 5,5 Vanguard Life-Strategy 80% Equity – Acc IE00BMVB5R75 466,2 0,25 Dez. 20 12,3 17,2 5,5 – Vanguard Life-Strategy 60% Equity – Acc IE00BMVB5P51 363,4 0,25 Dez. 20 9,7 14,5 3,0 – Amundi Multi-Asset Portfolio DE000ETF7011 185,8 0,42 Apr. 16 6,6 9,5 2,0 5,5 Vanguard Life-Strategy 40% Equity – Acc IE00BMVB5M21 114,4 0,25 Dez. 20 7,0 11,2 0,5 - Xtrackers Portfolio Income* IE00B3Y8D011 63,3 0,65 Feb. 11 5,3 8,9 0,1 2,3 Vanguard Life-Strategy 20% Equity – Acc IE00BMVB5K07 60,9 0,25 Dez. 20 4,1 7,8 -2,2 – Blackrock ESG Multi-Asset Growth Portfolio IE00BLLZQ805 57,9 0,25 Sep. 20 10,7 15,7 1,8 – Vanguard Life-Strategy 60% Equity – Dist IE00BMVB5Q68 46,1 0,25 Dez. 20 9,4 13,9 2,9 – Vanguard Life-Strategy 80% Equity – Dist IE00BMVB5S82 40,6 0,25 Dez. 20 12,5 17,0 5,5 – Amundi Multi-Asset Portfolio Defensive DE000ETF7029 26,0 0,38 Mrz. 18 7,0 10,5 1,7 3,7 Blackrock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio IE00BLLZQS08 23,0 0,25 Sep. 20 6,3 10,5 0,1 – Vanguard Life-Strategy 40% Equity – Dist IE00BMVB5N38 22,8 0,25 Dez. 20 6,9 10,9 0,5 – Amundi Multi-Asset Portfolio Offensive DE000ETF7037 19,9 0,49 Mrz. 18 8,4 11,9 3,8 8,6 Blackrock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio IE00BLP53M98 14,5 0,25 Sep. 20 2,9 6,2 -2,1 – Wisdom-Tree US Efficient Core IE000KF370H3 12,4 0,20 Okt. 23 17,5 – – – Vanguard Life-Strategy 20% Equity – Dist IE00BMVB5L14 8,6 0,25 Dez. 20 4,2 8,3 -2,0 – Dargestellt sind die an der Börse Frankfurt notierten Multi-Asset-ETFs, nach Volumen sortiert. *nicht inÖsterreichzugelassen |Quellen:BörseFrankfurt,Morningstar |Stand:30.8.2024 MARKT & STRATEGIE Vermögensverwaltende Fonds 62 fondsprofessionell.at 3/2024 FOTO: © SIGRID AICHER | BLACKROCK ISHARES