FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2024

weist dem Fonds mit einem FNG-Siegel und zwei Sternen eine durchaus gute Bewertung zu. Der Siegel-Bericht umfasst Details zu Engagement, Stimmrechtsaus- übung, ESG-Integration, normbasiertem Screening sowie Ausschlüssen. Mountain- View vergibt einen ebenfalls hohen EDA von 85 und listet die Ausschlüsse auf sowie die ESG-Labels.MSCI wiederum führt de- taillierte Einschätzungen zu insgesamt fünf Nachhaltigkeitskriterien auf und bewertet den Fonds mit einem guten MSCI ESG Fund Rating von A. Ganz anders schneidet der Fonds bei Climetrics ab: Hier erhält er ein eher unterdurchschnittliches Zwei-Blät- ter-Rating und wird innerhalb der Ver- gleichsgruppe im vierten Quartilsrang ein- gestuft. Auch bei Morningstar kommt der Fonds nur auf zwei von fünf Globen. Politische Initiativen Die Schwachstellen und deren potenziel- le Auswirkungen auf die Akzeptanz bei Anlegern haben auch die Politik auf den Plan gerufen: Um die Vergleichbarkeit der externen Ratings zu verbessern und deren Qualität sicherzustellen, hat das EU-Parla- ment im April dieses Jahres beschlossen, dass Anbieter von ESG-Ratings künftig der zentralen Zulassung und Kontrolle durch die Wertpapieraufsicht ESMA in Paris unterliegen sollen. Die Politik verfolgt noch ein weiteres Projekt: Bereits 2018 beschloss die EU- Kommission die Einführung eines Eco- labels für Finanzprodukte. Dieses hätte wo- möglich weitreichende Folgen. So glaubt BNP-Paribas-Expertin Nickel, dass ein über- greifendes Label für Finanzprodukte auf EU-Ebene eine Marktkonsolidierung aus- lösen könnte. Doch wenn Brüssel sich nicht bald sputet, dürfte dies noch einige Zeit dauern: Schon seit 2020 gibt es beim Ecolabel für Finanzprodukte keinen greif- baren Fortschritt mehr. JOCHEN HÄGELE FP Ausgewählte ESG-Fondsratings im Vergleich 1 AlleFonds,dieunterdieEU-Offenlegungsverordnung fallen |Stand:September2024 |Quelle:Ratinganbieter,FONDSprofessionellRecherche Name (Anbieter) Skala Bewer- tete Fonds Systematik Internet Climetrics 1–5 Blätter, Quartil 23.000 Jeder Fonds wird hinsichtlich klimafreundlicher Produkte und Umweltrisiken analysiert. Das relative Blätterrating basiert auf dem gesamten Fondsuniversum (Best-in-Universe), das ergänzende Quartil zeigt eine Einordnung relativ zu Fonds mit ähnlichem Anlageschwerpunkt (Best-in-Class). Vor allem für Aktien- und Unternehmensanleihenfonds. cdp.net/en/ investor/climetrics EDA (Moun- tain-View Data) 0–100 53.000 Der Ethisch-Dynamische Anteil (EDA) beziffert die Erfüllung definierter Nachhaltigkeitskriterien, darunter Negativ- (z. B. Ausschlüsse) und Positivkriterien (z. B. erneuerbare Energien). Verfügbar für Aktien-, Anleihen- und Mischfonds. fondsprofessio- nell.de/fonds/ suche FNG-Siegel (F.I.R.S.T.) Siegel, 0–3 Sterne 279 Umfassende Analyse des Anlageprozesses (inkl. Aspekten wie Engagement etc.) auf Bewerbungsbasis. Siegelvergabe bei Erfüllung von Mindestkriterien, zusätzlich bis zu drei Sterne für „institutionelle Glaubwürdigkeit“, „Produktstandards“ und „Portfoliofokus“. fng-siegel.org ISS ESG Fund Rating 1–5 Sterne 44.000 Einstufung der ESG-Performance basierend u. a. auf Nachhaltigkeitsratings der Holdings, SDG Impact Ratings, normenbasiertem Research, CO 2 -Emissionen, HV-Abstimmungsergebnissen. Relative Bewertung gegenüber allen Fonds der Lipper-Benchmark. Zusätzlich absoluter ESG-Score sowie (Non-)Prime-Status. issgovernance. com/esg/iss-esg- gateway/ Morningstar Sustainabi- lity Rating 1–5 Globen 60.000 Einstufung der ESG-Risiken eines Fonds auf Basis der gewichteten Portfolio-Holdings (Unternehmen und Staaten) relativ zu allen erfassten Fonds mit vergleichbarem Anlageschwerpunkt. Rein quantitativer Ansatz. morningstar.de MSCI ESG Fund Rating CCC– AAA 67.000 Einstufung der ESG-Bewertungen der kapitalisierungsgewichteten Portfoliotitel anhand von rund 200 ESG-Kriterien und Ranking aller Fonds mit vergleichbarem Schwerpunkt. Rein quantitativer Ansatz. Aktien-, Anleihen- und Mischfonds sowie weitergehende Einsatzmöglichkeiten. msci.com/our- solutions/esg- investing/esg- fund-ratings-cli- mate-search-tool Österreichi- sches Um- weltzeichen Um- weltzei- chen Vergabe (nach Bewerbung des Anbieters) basiert auf Ausschlusskriterien und entsprechenden Prozessen, um positive Beiträge für Umwelt und Soziales zu erreichen. umweltzeichen.at/ de/produkte/ finanzprodukte ZumVergleich: SFDR- Einstufung Artikel 6, 8 und 9 Alle 1 Produktbezogene Offenlegungspflichten: Fonds nach Artikel 6 SFDR legen keinen expliziten Wert auf ESG-Aspekte, Fonds nach Artikel 8 SFDR berücksichtigen ökologische und/oder soziale Aspekte, Fonds nach Artikel 9 SFDR verfolgen explizite Nachhaltigkeitsziele. Websites der Anbieter u. a. VERTRIEB & PRAXIS ESG-Fondsratings 226 fondsprofessionell.at 3/2024