FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2024

Teilnehmer glauben, dass diese den Schutz der Endanleger nicht wirksam gestärkt und den Vergleich von Finanzprodukten mit Nachhaltigkeitsaussagen nicht erleichtert hat. Gerade vor diesemHintergrund könn- ten ergänzende externe Siegel oder ESG- Fondsratings einen Mehrwert bieten, sagt etwa Roland Kölsch,Hauptverantwortlicher des FNG-Siegels. FONDS professionell stellt ausgewählte Ratings vor. Morningstar Das Morningstar Sustainability Rating hat sich im Fondsvertrieb fest etabliert.Mit einem bis fünf Globen lehnt sich die Skala am bekannten Morningstar-Sterne-Rating an. Die Morningstar-Datentochter Sustain- alytics liefert mit ESG-Risiko-Ratings für rund 12.000 Unternehmen sowie für Staa- ten die Grundlage. Im nächsten Schritt wird für jeden Fonds ein gewichteter Durchschnitt der ESG-Risiken basierend auf den Portfoliotiteln ermittelt und dieser mit allen Fonds mit ähnlichem Anlage- schwerpunkt verglichen. Die schlechtesten zehn Prozent erhalten je einen Globus, die besten zehn Prozent fünf Globen. Das soll eine hohe Vergleichbarkeit über alle Fonds- kategorien hinweg schaffen. Für Fonds- kategorien mit Fokus auf per se nicht nach- haltige Segmente gibt es Ober- grenzen bei den erreichbaren Bewertungen. Aktuell haben etwa 60.000 Fonds weltweit ein Morningstar Sustainability Rating. Dieses kann auf der Morningstar-Webseite abgeru- fen werden, ebenso die einzel- nen ESG-Scores für Umwelt, Soziales und Governance. MSCI Der Indexanbieter MSCI ver- öffentlicht neben den eigenen ESG-Indizes seit 2016 auch MSCI ESG Fund Ratings. Die- se werden ähnlich der Morning- star-Bewertung nach einem Best-in-Class-Ansatz auf einer siebenstufi- gen Skala von CCC bis zum Bestwert AAA vergeben. Das MSCI ESG Fund Rating wird aus dem gewichteten Durch- schnitt der ESG-Emittenten-Ratings der Fondsbestände abgeleitet. Hier fließen unter anderem die Geschäftstätigkeit und die wichtigsten Produkt- oder Geschäfts- segmente ein. Datenlieferant der Fonds- bestände ist Lipper. Wie bei anderen Anbietern gibt es be- stimmte Anforderungen an die ESG-Ab- deckung: So müssen mindestens 65 Pro- zent der Portfoliobestände nach Nachhal- tigkeitskriterien bewertet sein. Bei Anlei- hen- oder Geldmarktfonds reichen 50 Pro- zent, da diese oft eine höhere Allokation in Anlagen aufweisen, die noch nicht von der ESG-Analyse erfasst werden.Die Kasse, aber auch Rohstoffe, die nicht in den Anwen- dungsbereich der ESG-Analyse fallen, wer- den zudem herausgerechnet. Reine Roh- stofffonds werden generell nicht erfasst. Aktuell haben etwa 67.000 Fonds ein MSCI ESG Fund Rating, das auf der MSCI-Website abrufbar ist. ISS Der Investorendienstleister ISS bietet ein Fondsrating mit einer Skala von einem bis fünf Sternen als höchster Klassifizierung. Dabei fließen die Nachhaltigkeitsratings von Unternehmen und Ländern, normen- basiertes Research, Energie- und Rohstoff- screens, Analysen zu Treibhausgasemissio- nen sowie Abstimmungsergeb- nisse von Aktionärsversamm- lungen ein. Die relative Bewer- tung erfolgt anhand der Posi- tionierung eines Fonds inner- halb seiner globalen Lipper- Benchmark. Das ISS ESG Fund Rating wird für rund 44.000 Fonds auf der ISS-Website zur Verfü- gung gestellt. Der frei abruf- bare ESG-Fondsbericht zeigt neben dem relativen Sterne- Rating den absoluten ESG- Performance-Score auf einer Skala von 0 bis 100 sowie den Status des Fonds als „Prime“ oder „Non-Prime“. Nachhaltige Unterstützung Setzen Sie als Finanzberater ESG-Fondsratings ein? Finanzberater und Vermögensverwalter setzen bei der ESG-Fondsauswahl meist auf mehrere Quellen. Quelle:UmfrageaufFONDSprofessionellONLINE (8.–21.8.2024),143Teilnehmer 0% 10% 20% 30% Nein, ich berate grundsätzlich nicht zu nachhaltigen Geldanlagen. Nein, ich verlassemich bei der Fondsauswahl auf meine eigene Analyse. Nein, ich orientieremich bei der Auswahl allein an der SFDR-Einstufung. Ja, derartige Ratings unterstützen mich, sind aber nur ein Teil der Analyse. Ja, ich verlassemich bei der Fondsauswahl voll auf solche externen Analysen. Antworten in % 5,6 % 33,6 % 15,4 % 15,4 % 30,1 % » Labels können als zusätzliche Information einen ersten Eindruck untermauern. « Maximilian Kreitlmeier, Fonds Finanz fondsprofessionell.at 3/2024 223 FOTO: © FONDS FINANZ