FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2024

zunehmend auf Komplettlösungen setzen, also auf gesamtheitlich verwaltete Portfolios statt auf Einzelprodukte. „Die Mittel flie- ßen daher in Richtung von Vermögensver- waltungen“, beobachtet der Blackrock- Mann. „Dieser Trend ist sowohl bei großen wie bei kleinen Instituten zu beobachten.“ Die Folge: „Das beschert auch ETFs als kos- teneffizienten Portfoliobausteinen weiter Aufwind“, stellt Sadighian fest. Wiederbelebtes Konzept Neben einemWandel der Kundenstruk- tur differenziert sich das Sortiment über die verschiedenen Anlageklassen aus.Wäh- rend lange Zeit Aktien-ETFs das Gesche- hen dominierten, gewinnen spätestens seit der Zinswende auch Renten-ETFs an Be- deutung, wenngleich noch nicht bei allen Abnehmern. „Anleihen-ETFs stehen bei Privatanleger noch im Schatten der Aktien- ETFs“, berichtet Sadighian. „Doch bei iShares fließt bereits gut ein Drittel des Nettoneugelds in Renten-ETFs.“ Umso überraschender erscheint eine Beobach- tung von DWS-Vertriebschef Klein. Bei Xtrackers zählt neben einem Klassiker auf den MSCI World oder dem Modethema künstliche Intelligenz auch ein Geldmarkt- ETF zu den Blockbustern. Daneben erscheinen bei Publikums- fonds bereits bekannte Konzepte nun auch als ETF. So startete Branchenprimus iShares die sogenannten iBonds. Dahinter verber- gen sich Vehikel, die Anleihen mit einem einheitlichen Fälligkeitsdatum bündeln. „Laufzeit-ETFs erhielten Rückenwind durch das aktuelle Zinsumfeld“, erläutert Sadighian. Die Niedrigzinsen der letzten Jahre ließen Laufzeitfonds lange unattraktiv erscheinen. „Jetzt sind sie aber eine wach- sende Fondskategorie geworden.“ Diese würden sowohl bei institutionellen Inves- toren wie auch bei Vermögensverwaltern, Beratern und Privatkunden auf Interesse stoßen. Andere Anbieter wie Amundi, In- vesco oder Xtrackers kamen ebenfalls mit Laufzeit-ETFs auf den Markt. „Unsere Tar- get-Maturity-ETFs sind populär und bergen das Potenzial, ebenfalls zu den Topsellern aufzusteigen“, berichtet DWS-Mann Klein. Schattendasein Ein weiteres Segment des Marktes rückt in den Fokus: börsengehandelte Fonds, die keinen Index abbilden, sondern wie ihre klassischen Geschwister eine aktive Strate- gie verfolgen. „Aktive ETFs sind im Main- stream angekommen“, konstatiert Fidelity- Mann Kuhn. Sein Haus zählt neben Pimco oder J.P. Morgan Asset Management zu den Anbietern, die schon länger aktive ETFs in Europa im Sortiment führen. In den USA entfällt die Mehrheit der ETF- Produktneuauflagen auf aktive Ansätze. Die Mittelzuflüsse steigen. In Europa fristet dieses Segment zwar noch ein Nischen- » Der Spielraum für Preissenkungen wird zunehmend kleiner. « Simon Klein, DWS Xtrackers Steile Karriere Entwicklung von ETFs und ETPs weltweit Der Siegeszug der börsengehandelten Fonds scheint ungebrochen. Trotz einzelner Rückschläge wächst das Volumen. Quelle:ETFGI |*perEndeJuli 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2024* 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 Zahl der Fonds Volumen in Billionen US-Dollar Wachsende Nische Marktzahlen aktiver ETFs weltweit Aktive ETFs spielten bis vor wenigen Jahren nur eine Nebenrolle. Nun scheint ihre Karriere an Strahlkraft zu gewinnen. Quelle:ETFGI |*perEndeJuli 0 200 400 600 800 1.000 1.200 2024* 2022 2020 2018 2016 2014 2012 2010 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 Zahl der Fonds Volumen in Milliarden US-Dollar VERTRIEB & PRAXIS ETFs 210 fondsprofessionell.at 3/2024 FOTO: © CHRISTOPH HEMMERICH | DWS XTRACKERS