FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2024

Disclaimer: Bei diesem Artikel handelt es sich um eine Marketinginformation, die rein zu Informationszwecken dient und dabei keine Anlageempfehlung und kein Angebot zum Kauf von Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH („LAM“) darstellt. | Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Wert von Anlagen und ihre Erträge nicht garantiert werden können und aufgrund von Bewegungen auf dem Börsenmarkt sowohl fallen als auch steigen können.Es besteht die Gefahr,dass sie bei einemVerkauf weniger zurückerhalten,als sie ursprünglich investiert haben. | Kopien des vollständigen Prospekts, des relevanten Key Information Document für Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (PRIIPs KID) sowie des letzten Berichts und der letzten Jahresabschlüsse sind auf Anfrage in englischer Sprache und gegebenenfalls in anderen Sprachen unter der unten angegebenen Adresse oder unter www.lazardassetmanage- ment.com erhältlich. | Der Lazard US Small Cap Equity Fund ist ein Teilfonds von Lazard Global Active Funds plc, einer offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die als Dachfonds mit getrennter Haftung zwischen Teilfonds mit beschränkter Haftung strukturiert ist und von der Central Bank of Ireland als OGAW zugelassen und reguliert wird. | Investoren und potenzielle Investoren sollten die Risikowarnungen im Prospekt und im relevanten PRIIPS KID lesen und beachten. Lazard Fund Managers Limited behält sich das Recht vor, diesen Fonds jederzeit und ohne Vorankündigung aus dem Vertrieb zu nehmen. | Der Fonds wird aktiv gemanagt. | NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER. Kleinere Unternehmen: Wertpapiere kleinerer Unternehmen können weniger liquide sein und eine volatilere Rendite aufweisen als die Wertpapiere größerer Unternehmen. Deutschland und Österreich: Die Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH,Neue Mainzer Straße 75,60311 Frankfurt am Main, ist in Deutschland von der BaFin zugelassen und reguliert. Die Zahlstelle in Deutschland ist die Landesbank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stuttgart, die Zahlstelle in Österreich ist die UniCredit Bank Austria AG, Rothschildplatz 1, 1020 Wien. PARTNER-PORTRÄT Bitte lesen Sie den Prospekt des OGAW und die wesentlichen Anlegerinformationen, bevor Sie endgültige Anlageentscheidungen treffen. Fondsdaten Lazard US Small Cap Equity Fund – A Acc EUR Rechtsform: OGAW (UCITS) Fondswährung: USD ISIN: IE000FS7MRA5 Volumen: 206,7 Mio. USD* Auflagedatum: 25. 4. 2024 Erträge: thesaurierend Gebühren: 0,70 % p. a. Fondsmanager: Oren Shiran + Team Firmenporträt Seit Jahrzehnten verwaltet Lazard Asset Manage- ment Anlageportfolios und bietet Anlageberatung für institutionelle und private Anleger auf der ganzen Welt. Als globales Unternehmen mit über 1.075 Mit- arbeitern operieren Lazards Asset Management- Einheiten derzeit aus 26 Städten in 20 Ländern. Unsere über 400 Investmentexperten verwalten 228 Milliarden Euro** für institutionelle und private Anleger in einem breiten Spektrum globaler, lokaler und länderspezifischer Strategien – sowohl in tradi- tionellen als auch alternativen Anlageformen – in börsennotierten Aktien und Renten. *Stand:15.8.2024 |**Stand:30.6.2024 D er US Small Cap-Aktienmarkt ist von zahl- reichen Marktineffizienzen geprägt und macht die Assetklasse besonders geeignet für aktives Management. Kleinere Unternehmen weisen in der Regel eine höhere Veränderungsgeschwindigkeit auf, d. h., ihre Betriebsergebnisse wirken sich meist unmit- telbarer und stärker auf ihren Aktienkurs aus, als das bei Large Caps der Fall ist. Außerdem haben sie ein weitaus größeres Potenzial für überdurch- schnittliches Wachstum. Entscheidend ist auch, dass sie viel weniger im Fokus der Investoren stehen und deshalb deutlich weniger Research- Abdeckung erfahren als ihre Pendants aus dem Big-Cap-Segment. Aus unserer Sicht sind die ständig wiederkehrenden Ineffizienzen auf dem US Small Cap-Markt fundamentaler Natur, so- dass aktienspezifisches Bottom-up-Research un- erlässlich ist. Größe und Vielfalt des Universums stellen jedoch eine Herausforderung für traditio- nelle Investmentmanager dar. Automatisierte Fundamentalanalysen Zur Lösung haben wir einen vollständig automa- tisierten Ansatz entwickelt, der auf Fundamen- talanalysen basiert. Das Lazard Systematic Equity Team bei Lazard hat mehr als ein Jahrzehnt damit verbracht, ein Rahmenwerk aus 25 diver- sifizierten und unkorrelierten Strategien zu ent- wickeln, die jeweils eine bestimmte fundamen- tale Ineffizienz ausnutzen. Diese sogenannten „Automated Fundamental Analysts“ sind leicht zu verstehen, aber komplex in der Umsetzung. Sie bewerten den gesamten Markt kontinuierlich in Echtzeit neu und geben Kauf- und Verkaufs- empfehlungen im Hinblick auf die Frage, ob ein Unternehmen derzeit falsch bewertet ist. Der Anlageprozess ist so konzipiert, dass er die Vor- teile eines langsamen und überlegten Denkens nutzt, aber dennoch schnell und entschlossen handelt. Das Ergebnis des Ansatzes ist ein diver- sifiziertes Portfolio mit rund 400 Titeln, das histo- risch gesehen vor allem durch ein idiosynkrati- sches Alpha getrieben wird und das seit Auflage der Strategie im August 2015 bis zum 31. März 2024 den Russell 2000 Index um 387 Basis- punkte auf Jahresbasis (ohne Gebühren) über- troffen hat. Wie können Anleger in US Small Cap-Aktien investieren? Anleger können mit dem Lazard US Small Cap Equity Fund (u. a. A Acc EUR, ISIN: IE000FS7MRA5) gezielt in den Nischenmarkt investieren. Das aktiv verwaltete und gut diversifizierte Long-only-Port- folio investiert hauptsächlich in Aktien kleinerer US-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 250Millionen und 10Milliarden USD. Die Wertentwicklung des Fonds orientiert sich an der Entwicklung des Russell 2000 Total Return Index. Der Fonds wurde imApril 2024 aufgelegt, und das erfahrende dreiköpfige Systematic Equity Team bei Lazard um Oren Shiran verwaltet bereits ein Volumen von über 180 Millionen Euro*. Die größte Bewertungslücke seit der Jahrhundertwende Mit Blick auf die Zukunft sind wir von den aktuellen Marktchancen bei US Small Cap-Aktien begeistert. Trotz deutlich höherer Umsatz- und Gewinnwachstums- prognosen sind die Bewertungen von US Small Cap-Aktien imVergleich zu ihren Large-Cap-Pendants so attraktiv wie seit einer Generation nicht mehr. Der Russell 2000 Index weist aktuell einen extremen Bewertungsabschlag gegenüber dem S&P 500 Index auf, der zuletzt um die Jahrhundertwende erreicht wurde. Horst Mathä Head of Austria Institutional Sales & Third Party Distribution Kontakt Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH Austria branch Opernring 7/Top 10 1010 Wien Tel.: +43/1/9 280 5 290 E-Mail: Horst.Mathae@lazard.com Internet: lazardassetmanagement.com US SMALL CAPS ANZEIGE FOTO: © FOTOSTUDIO T.W. KLEIN | LAZARD ASSET MANAGEMENT (DEUTSCHLAND) GMBH