FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2024

Aufholjagd eingeläutet Nebenwerte gelten als langfristig überlegen, kamen in den letzten Jahren aber kaum vom Fleck. Das könnte sich nun ändern. Fonds- anbieter weisen daher auf eine günstige Einstiegschance hin. K leine Aktien, große Chancen: Unter- nehmen mit geringer Marktkapita- lisierung wird dank ihres Fokus auf Ni- schenmärkte ein enormes Wachstumspo- tenzial nachgesagt. Doch nicht ganz ohne Risiko, wie die vergangenen Jahre zeigen: Die kleinen Renditebringer bereiteten Anlegern, die auf solche Pro- dukte setzten, nämlich nur we- nig Freude. Der MSCI Europe Small Cap Index 2022 etwa blieb die vergangenen fünf Jah- re knapp 36 Prozentpunkte hinter seinem „großen Bruder“, dem MSCI Europe Large Cap Index, der große Unternehmen abbildet. Für antizyklische In- vestoren stellt sich damit aber automatisch auch eine Frage: Ist die Zeit für einen günstigen Einstieg in Small und Mid Caps gekommen? Einige Fondsgesellschaften sehen in Nebenwerten jeden- falls einiges Potenzial. Im Rahmen der von FONDS professionell quartalsweise erho- benen Fondstipps raten immerhin neun Gesellschaften zu solchen Investmentfonds. Damit stiegen die Empfehlungen zu Port- folios mit Fokus auf Small und Mid Caps im Jahresverlauf um das Doppelte an. Dabei zeigt sich, dass die Investmenthäuser keineswegs auf globale Produkte setzen: Von den zehn Vermögensverwaltern, die aktuell zu Small-Cap-Fonds raten, setzen neun Häuser auf spezielle Länder respek- tive Regionen. Speziell auf kleine Unternehmen aus Deutschland setzt etwa Lupus Alpha mit seinem im Jahr 2001 aufgelegten Fonds Lupus Alpha Smaller German Champions. „Nebenwerte, das sind die margen- und wachstumsstarken Unternehmen inM- und S-DAX: innovativ, krisenfest und oft Welt- marktführer“, sind die Frankfur- ter überzeugt. Über fünf Jahre gerechnet brachte der Lupus Alpha Smaller German Cham- pions seinen Anlegern immer- hin 4,28 Prozent per annum ein – gegenüber der von Morningstar errechneten Ver- gleichsgruppe immerhin ein Plus von 3,35 Prozentpunkten. Beim M-Dax schlug im selben Zeitraum ein Minus von 3,07 Prozent zu Buche, beim S-Dax waren es plus 20 Prozent, wäh- rend der breit angelegte Dax ummehr als 50 Prozent zuleg- te.Dennoch sieht Lupus Alpha Groß schlägt Klein: Nebenwerte kamen in den vergangenen Jahren im Vergleich zu großen Unternehmen kaum vom Fleck. Einige Fondsgesell- schaften sehen daher gerade jetzt einen günstigen Einstiegszeitpunkt. Die Nase vorn Der Lupus Alpha Smaller German Champions liegt deutlich vor dem Durchschnitt vergleichbarer Produkte. Quelle:Morningstar 2020 ’24 ’19 2021 2022 2023 140% 80% 180% 160% 100% 120% Lupus Alpha Smaller German Champions Aktien Deutschland Nebenwerte MARKT & STRATEGIE Fondstipps 130 fondsprofessionell.at 3/2024 FOTO: © SOPHIA I STOCK.ADOBE.COM