FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2023

übermäßig von Unternehmensanleihen ab- hängig, geht zu höchstens 20 Prozent in Schwellenländer und maximal zur Hälfte in High Yields. Auch Persau betont die Vorliebe für gute Bonitäten. „Derzeit sind wir im sicheren Bereich viel stärker als im Vorjahr“, so der Experte. Ebenso stehen bei Pimco Banken und Finanztitel im Fokus. Diese seien gut reguliert, und ihr Geschäft pro tiere von den gestiegenen Zinsen. Gut läuft es auch bei den Schwellenlän- deranleihen. Heuer sind attraktive Rendi- ten bei etwa acht Prozent zu erwarten, er- klärte Laura Reardon, Client Portfolio Ma- nagerin bei Columbia Threadneedle.Nicht zuletzt seien mit Kurzläuferanleihen (deren Zinsrisiko geringer ist) wieder gute, regel- mäßige Einnahmen möglich. Columbia Threadneedle bietet mehrere Schwellen- marktstrategien an, etwa den Global Emer- ging Market Short-Term Bonds Fund (Duration 2,7 Jahre) oder den Emerging Market Corporate Bond (Duration 4,1 Jah- re). Anders als ihr kolportierter Ruf wür- den Unternehmensanleihen in den Emer- ging Markets üblicherweise robuste Funda- mentaldaten aufweisen, so Reardon. Trotz der durchwachsenen globalen Konjunktur bleibe das Schwellenmärktewachstum rele- vant: In China sollen es fünf Prozent sein, in Indien sechs. Reardon betonte, dass man derzeit selbst Emerging-Markets-Anleihen niedrigerer Qualität (die höhere Renditen bieten) nicht vernachlässigen müsse. Eine Gefahr durch Ausfälle einzelner Länder erwartet sie nicht. „Die Leute glauben oft, dass dieser Sektor risikoreich ist. Aber 60 Prozent der Titel in unserem Vergleichs- index sind Investment Grade“, so Reardon. Moderiert und eingeleitet wurde das FONDS professionell Investmentforum in Wien von FONDS professionell Redakteur Azim El-Morsi. Laura Reardon, Client Portfolio Managerin bei Columbia Threadneedle: „Schwellenländeranleihen sind weniger risikoreich, als man denkt.“ Daniel Lösche, Investment Director – European and Sustainable Credit bei Schroders: „Im Opportu- nitäten-Set geht es bis sechs Prozent nach oben.“ André Persau, Teil des Global Wealth Management Teams und Account Manager bei Pimco: „Anleihen bieten wieder aktienähnliche Erträge.“ Philipp Schweneke, Co-Head European Equities und Senior Portfolio Manager bei DWS. „Europäische Nebenwerte waren lange nicht mehr so günstig.“ Craig Cameron, Portfoliomanager bei Franklin Templeton, ist mit ESG-Investments erfolgreich. Sein Motto: „Aktieninvestoren mögen Veränderung.“ fondsprofessionell.at 4/2023 199 FOTO: © GÜNTER MENZL