FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2023

Zum zweiten Mal im Jahr 2023 tourte das FONDS professionell Investmentforum im November durch fünf österreichische Landeshauptstädte. Im Bild: der Abschluss imWiener Park Hyatt Hotel. Investment forum 2/2023 Von Nebenwerten bis Schwellenländeranleihen: Im November bot das FONDS professionell Investmentforum wieder geballte Informa- tion. Fünf Fondsanbieter tourten durch fünf Bundesländer. D achfondsmanager und Investment- berater hatten beim zweiten FONDS professionell Investmentforum in diesem Jahr wieder Gelegenheit, sich mit inter- nationalen Portfolioexperten zu vernetzen und ausgewählte Veranlagungsstrategien zu diskutieren. Dass dabei thematisch Fixed Income viel Raum erhielt, liegt auf der Hand: Nach den starken Zinssteigerungen im vergange- nen Jahr und wegen der aktuellen Rezes- sionssorgen ist die Frage, wie es weitergeht. „Wir glauben, dass die Zinsen in Europa nächstes Jahr sinken. Denn die Wirtschaft leidet“, so Daniel Lösche, Investment Direc- tor bei Schroders. Diese Erwartung sinken- der Zinsen lässt heutige Kupons glänzen. Besonders europäische Unternehmensan- leihen hoher Bonität (Investment Grade) seien momentan sehr positiv zu bewerten: Der Sektor biete Zugang zu hohen Zinsen bei geringen Ausfällen. Europa sehr interessant „Der Median für europäisches Invest- ment Grade liegt zwar bei rund vier Pro- zent, aber wir kaufen nicht den Median, sondern schauen auf das Opportunitäten- Set, und da geht es bis sechs Prozent nach oben. Das macht Europa, wo Ausfälle eine geringe Rolle spielen, schon sehr inter- essant“, so Lösche. Im ISF Euro Corporate Bond Fund setze man derzeit bevorzugt auf defensive Titel wie Versorger, Pharma, allen voran aber die Bankenbranche, die gute und sichere Erträge liefert. Unter- gewichtet wird hingegen die konjunktur- sensible Industrie. Unternehmensanleihen würden momentan in jedes Portfolio gehö- ren, so Ronny Pansegrau von Schroders. Ähnlich positiv el die Einschätzung von Pimco-Kundenbetreuer André Persau zu festverzinslichen Veranlagungen aus. Nach den Niedrigzinsjahren könne man am Anleihenmarkt heute wieder aktien- ähnliche Erträge bei geringerem Risiko erzielen, sagte er am Investmentforum in Wien. Gleichzeitig würden sich Bond- Strategien eignen, um die momentan nicht gerade eindeutige Lage zu managen. Für die globale Konjunktur seien die Pimco- Analysten eher skeptisch, denn auf Phasen hoher In ation folge historisch betrachtet nur selten ein „Soft Landing“, warnte Persau. Die Risiken einer Rezession seien höher als eingepreist, und man erwarte, dass die Geldpolitik einzelner Länder sich teils in verschiedene Richtungen ent- wickelt. Daher rücke das Management von Rendite und Kapitalerhalt in den Vorder- grund. Der GIS Income Fund versuche, ge- nau hier ein Gleichgewicht zu scha en. Er streut sektorenübergreifend und ist nicht INVESTMENTFORUM November 2023 198 fondsprofessionell.at 4/2023 FOTO: © GÜNTER MENZL INVESTMENTFORUM