FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2023

Déjà-vu in den USA Angesichts einer möglichen Wiederholung der Ereignisse von 2016 stellt sich die Frage nach passenden Investmentstrategien. J.P. Morgan und Janus Henderson gehen hier unterschiedliche Wege. TOP Wenn in den vergangenen Jahren ein Bonmot bestä- tigt wurde, dann das, wonach Progno- sen schwierig sind. Vor allemwenn sie in die Zukunft gerichtet sind. Dass die USA im kommenden Jahr weiterhin eine dominante Rolle an den Märkten spielen werden, darf trotzdem als si- cher gelten. Und dass die Vereinigten Staaten angesichts der anstehenden Präsidentschaftswahl vor turbulenten zwölf Monaten stehen, ist zumindest sehr wahrscheinlich. Im Raum steht eine Rückkehr von Donald Trump ins Präsidentenamt. Vor diesem Hinter- grund hat uns interessiert, welche US- Aktienstrategien unabhängig von Branche, Sektor oder Marktkapitalisie- rung in der Vergangenheit am besten funktioniert haben und welche eher nicht. Als Grundlage dienen die Daten von Mountain-View unter Anwendung des üblichen Regelwerks (siehe Infokasten am Ende des Artikels). Unter Einhaltung dieser Vorgaben konnte der JPMorgan US Tech- nology die Bezeichnung Topfonds für sich beanspruchen. Auf zehn Jahre gesehen scha?te die Strategie ein annualisiertes Plus von 16,7 Prozent. Der von der Investment- gesellschaft herangezogene Referenzindex Russell 1000 Equal Weight Technolo- gy scha?te im selben Zeitraum 14,2 Prozent. Atemberaubend war auch das Tempo von Jahresbeginn bis Ende September: 42,2 Prozent bei einer Überperformance von 17 Prozent- punkten gegenüber dem Index. Gescha?t hat das Management rund um Eric Ghernati und Joseph Wilson das durch einen aktiven An- satz, mit dem sie „nach Megatrend- unternehmen aus dem Technologie- bereich suchen, ohne auf Marktkapita- lisierung oder Sektor Rücksicht zu nehmen“, so die Fondsmanager. „Typi- scherweise zeichnen diese Unterneh- men ein disruptives Businessmodell, ein großer, leicht zugänglicher Markt, Tech-Rallye genutzt JPMorgan US Technology ISIN: LU0082616367 Ausgabeaufschlag: max. 5,00 % Laufende Kosten: 1,37 % p. a. Erstausgabedatum: 5. 12. 1997 Fondsmanagement: Eric Ghernati, Joseph Wilson 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 2023 I I 2021 I I 2019 I I 2017 I I 2015 I I ’13 JPMorgan Funds-US Technology TOP | FLOP ||| Aktien USA 2024 wird man möglicherweise nur an der Anwesenheit des bei Donald Trump in Ungnade gefallenen Mike Pence erkennen, dass es sich hier um ein Bild von 2016 handelt und nicht um eine aktuelle Aufnahme. TOP/FLOP JPMorgan US Technology | Janus Henderson US Small-Mid Cap Value 126 fondsprofessionell.at 4/2023 FOTO: © CHRIS RATCLIFFE | BLOOMBERG.COM