FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2023

Anleihen sind zurück Für Marketing- und Informationszwecke von UBS. /VS G¯S QSPGFTTJPOFMMF ,VOEFO 6#4 'POET OBDI MVYFNCVSHJTDIFN 3FDIU 7PSLFISVOHFO EJF G¯S EFO 7FSUSJFC EFS FSX˜IOUFO 'POETBOUFJMF HFUSPšFO XVSEFO L©OOFO BVG *OJUJBUJWF EFS 7FSXBMUVOHTHFTFMMTDIBŝ EFT EFS 'POET T HFL¯OEJHU XFSEFO %BT IJFS CFTDISJFCFOF 1SPEVLU FOUTQSJDIU "SUJLFM EFS 7FSPSEOVOH &6 ¯CFS OBDIIBMUJHLFJUTCF[PHFOF 0šFOMFHVOHTQŗJDIUFO JN 'JOBO[EJFOTUMFJTUVOHTTFLUPS *OGPSNB- UJPOFO [V OBDIIBMUJHLFJUTSFMFWBOUFO "TQFLUFO HFN˜“ EJFTFS 7FSPSEOVOH ŖOEFO 4JF BVG VCT DPN GVOET *OWFTUJUJPOFO JO FJO 1SPEVLU TPMMUFO OVS OBDI HS¯OEMJDIFN 4UVEJVN EFT BLUVFMMFO 1SPTQFLUT VOE EFT #BTJT- JOGPSNBUJPOTCMBUUT FSGPMHFO #FJ KFEFS "OMBHFFOUTDIFJEVOH TPMMUFO BMMF .FSLNBMF PEFS "OMBHF[JFMF EFT 'POET CFS¯DLTJDIUJHU XFSEFO EJF JN 1SPTQFLU PEFS ˜IOMJDIFO SFDIUMJDIFO 6OUFSMBHFO CFTDISJFCFO TJOE "OMFHFS FSXFSCFO "OUFJMF PEFS "LUJFO FJOFT 'POET VOE OJDIU BO FJOFN CFTUJNNUFO #BTJTXFSU XJF [ # FJOFT (FC˜VEFT PEFS WPO "LUJFO FJOFT 6OUFSOFINFOT %JF JN WPSMJFHFOEFO %PLVNFOU [VTBNNFOHFUSBHFOFO *OGPS- NBUJPOFO VOE FSMBOHUFO .FJOVOHFO CBTJFSFO BVG WFSUSBVFOTX¯SEJHFO "OHBCFO BVT WFSM˜TTMJDIFO 2VFMMFO FSIFCFO KFEPDI LFJOFO "OTQSVDI BVG (FOBVJHLFJU VOE 7PMMTU˜OEJHLFJU IJOTJDIUMJDI EFS JN %PLVNFOU FSX˜IOUFO 8FSUQBQJFSF .˜SLUF VOE &OUXJDLMVOHFO .JUHMJFEFS EFS 6#4 (SVQQF TJOE [V 1PTJUJPOFO JO EFO JO EJFTFN %PLVNFOU FSX˜IOUFO 8FSUQBQJFSFO PEFS BOEFSFO 'JOBO[JOTUSVNFOUFO TPXJF [V EFSFO ,BVG C[X 7FSLBVG CFSFDIUJHU "OUFJMF EFS FSX˜IOUFO 6#4 'POET L©OOFO JO WFSTDIJFEFOFO (FSJDIUTCBSLFJUFO PEFS G¯S HFXJTTF "OMFHFSHSVQQFO G¯S EFO 7FSLBVG VOHFFJHOFU PEFS VO[VM˜TTJH TFJO VOE E¯SGFO JOOFSIBMC EFS 64" XFEFS BOHFCPUFO OPDI WFSLBVŝ PEFS BVTHFMJFGFSU XFSEFO %JF HFOBOOUFO *OGPSNBUJPOFO TJOE XFEFS BMT "OHFCPU OPDI BMT "VšPSEFSVOH [VN ,BVG C[X 7FSLBVG JSHFOEXFMDIFS 8FSUQBQJFSF PEFS WFS- XBOEUFS 'JOBO[JOTUSVNFOUF [V WFSTUFIFO %JF GS¯IFSF 8FSUFOUXJDLMVOH JTU LFJO WFSM˜TTMJDIFS *OEJLBUPS G¯S L¯OŝJHF &SHFCOJTTF %JF CFSFDIOFUF 1FSGPSNBODF CFS¯DLTJDIUJHU BMMF ,PTUFO BVG 'POETFCFOF MBVGFOEF ,PTUFO %JF &JO VOE "VTTUJFHTLPTUFO EJF TJDI OFHBUJW BVG EJF 1FSGPSNBODF BVTXJSLFO X¯SEFO XFSEFO OJDIU CFS¯DLTJDIUJHU 8FOO TJDI EJF [V [BIMFOEFO (FTBNULPTUFO HBO[ PEFS UFJMXFJTF WPO *ISFS 3FGFSFO[- X˜ISVOH BCXFJDIFO L©OOFO EJF ,PTUFO BVGHSVOE WPO 8˜ISVOHT VOE 8FDITFMLVSTTDIXBOLVOHFO TUFJHFO PEFS TJOLFO ,PNNJTTJPOFO VOE ,PTUFO XJSLFO TJDI OFHBUJW BVG EFO #FUSBH EFS "OMBHF VOE EJF FSXBS- UFUFO 3FOEJUF BVT 4PMMUF EJF 8˜ISVOH FJOFT 'JOBO[QSPEVLUT PEFS FJOFS 'JOBO[EJFOTUMFJTUVOH OJDIU NJU *ISFS 3FGFSFO[X˜ISVOH ¯CFSFJOTUJNNFO LBOO TJDI EJF 3FOEJUF BVGHSVOE EFS 8˜ISVOHT VOE 8FDITFMLVST- TDIXBOLVOHFO FSI©IFO PEFS WFSSJOHFSO %JFTF *OGPSNBUJPOFO CFS¯DLTJDIUJHFO XFEFS EJF TQF[JŖTDIFO PEFS L¯OŝJHFO "OMBHF[JFMF OPDI EJF TUFVFSMJDIF PEFS ŖOBO[JFMMF -BHF PEFS EJF JOEJWJEVFMMFO #FE¯SGOJTTF EFT FJO[FMOFO &NQG˜OHFST %JF [VL¯OŝJHF 8FSUFOUXJDLMVOH VOUFSMJFHU FJOFS #FTUFVFSVOH EJF WPO EFS QFST©OMJDIFO 4JUVBUJPO KFEFT "OMFHFST BCI˜OHJH JTU VOE TJDI JO EFS ;VLVOŝ ˜OEFSO LBOO %JF "OHBCFO JO EJFTFN %PLVNFOU XFSEFO PIOF KFHMJDIF (BSBOUJF PEFS ;VTJDIFSVOH [VS 7FSG¯HVOH HFTUFMMU EJFOFO BVTTDIMJF“MJDI [V *OGPSNBUJPOT[XFDLFO VOE TJOE MFEJHMJDI [VN QFST©OMJDIFO (FCSBVDI EFT &NQG˜OHFST CFTUJNNU %BT WPSMJFHFOEF %PLVNFOU EBSG PIOF TDISJŝMJDIF &SMBVCOJT WPO 6#4 "TTFU .BOBHFNFOU 4XJU[FSMBOE "( PEFS FJOFS MPLBMFO WFSCVOEFOFO (FTFMMTDIBŝ XFEFS SFQSPEV[JFSU OPDI XFJUFSWFSUFJMU OPDI OFV BVGHFMFHU XFSEFO 2VFMMF G¯S T˜NUMJDIF %BUFO VOE (SBŖLFO TPGFSO OJDIU BOEFST WFSNFSLU 6#4 "TTFU .BOBHFNFOU %JFTFT %PLVNFOU FOUI˜MU j[VLVOŝTHFSJDIUFUF "VTTBHFOv EJF VOUFS BOEFSFN BCFS OJDIU OVS BVDI "VTTBHFO ¯CFS VOTFSF L¯OŝJHF (FTDI˜ŝTFOUXJDLMVOH CFJOIBMUFO 8˜ISFOE EJFTF [VLVOŝTHFSJDIUFUFO "VTTBHFO VOTFSF &JOTDI˜U[VOH VOE VOTFSF (FTDI˜ŝTFSXBSUVOHFO BVTES¯DLFO L©OOFO WFSTDIJFEFOF 3JTJLFO 6OTJDIFSIFJUFO VOE BOEFSF XJDIUJHF 'BLUPSFO EB[V G¯ISFO EBTT EJF UBUT˜DIMJDIFO &OUXJDLMVOHFO VOE 3FTVMUBUF TJDI WPO VOTFSFO &SXBSUVOHFO EFVUMJDI VOUFS- scheiden. AT for Trad. Fund: 1SPTQFLUF #BTJTJOGPSNBUJPOTCM˜UUFS ,*% EJF 4UBUVUFO C[X 7FSUSBHTCFEJOHVOHFO TPXJF EJF +BISFT VOE )BMCKBISFTCFSJDIUF EFS 6#4 'POET L©OOFO CFJ 'VOE .BOBHFNFOU -VYFNCPVSH 4 " " "WFOVF + ' ,FOOFEZ - -VYFNCVSH LPTUFOMPT JO FJOFS EFN MPLBMFO 3FDIU FOU- TQSFDIFOEFO 4QSBDIF BOHFGPSEFSU XFSEFO BMT BVDI VOUFS VCT DPN GVOET BCHFSVGFO XFSEFO &JOF ;VTBNNFOGBTTVOH EFS "OMFHFSSFDIUF JO FOHMJTDIFS 4QSBDIF ŖOEFO 4JF POMJOF VOUFS VCT DPN GVOET 8FJUFSF &SM˜VUFSVOHFO [V 'JOBO[CFHSJšFO VOUFS VCT DPN BN HMPTTBSZ h 6#4 %BT 4DIM¯TTFMTZNCPM VOE 6#4 HFI©SFO [V EFO HFTDI¯U[UFO .BSLFO WPO 6#4 "MMF 3FDIUF WPSCFIBMUFO Anzeige Mit den gestiegenen Zinsen erobern Anleihen ihren festen Platz im Anlage- portfolio zurück. Sie sind wieder ein XJDIUJHFS 3FOEJUF VOE %JWFSTJÎ[JFSVOHT- baustein. Europäische Hochzinsanleihen können dank ihrer vergleichsweise gerin- gen Duration für Anleger, die Zinsände- rungsrisiken niedrig halten wollen, eine gute Wahl sein. %JF ;JOTXFOEF IBU EJF 3FOEJUFO RVFS EVSDI BMMF "OMFJIFTFHNFOUF TUFJHFO MBTTFO G¯S Anleger eine gute Basis. Denn langfristig MJFGFSU EJF 3FOEJUF EFO )BVQUUFJM [VN (FTBNU- FSUSBH WPO "OMFJIFO VOE JTU HMFJDI[FJUJH FJO 1VšFS CFJ N©HMJDIFO [XJTDIFO[FJUMJDIFO ,VSTWFSMVTUFO /BDI +BISFO OPDI JO 5PQ 'PSN %BT HMPCBMF 'JYFE *ODPNF 5FBN WPO 6#4 "TTFU Management bietet Anlegern eine breite Viel- falt an Strategien über alle globalen Anleihe- segmente hinweg. Auch regionale und länder- TQF[JŖTDIF TPXJF LMJNB VOE UIFNFOPSJFOUJFSUF "OT˜U[F HFI©SFO [VN 3FQFSUPJSF EBT TUFUJH FSXFJUFSU XJSE BCFS BVDI MBOHK˜ISJH CFX˜ISUF 4USBUFHJFO VNGBTTU ;VN #FJTQJFM JN FVSPQ˜J- TDIFO )PDI[JOTCFSFJDI XP EFS[FJU EJF 3FOEJ- ten im hohen einstelligen Bereich liegen. Der 6#4 -VY &VSP )JHI :JFME GFJFSUF JO EJFTFN +BIS TFJO K˜ISJHFT +VCJM˜VN ¾ VOE [˜IMU immer noch zu den besten seiner Kategorie. %FS 'POET HFI©SU ¯CFS FJO ESFJ G¯OG VOE [FIO +BISF [VN CFTUFO 7JFSUFM TFJOFS .PSOJOH star-Vergleichsgruppe. Anlageprozess passt sich an Marktlage an &JO (SVOE G¯S EJF HVUF &OUXJDLMVOH TJFIU 'POETNBOBHFS ;BDIBSZ 4XBCF JO EFS 'MFYJCJ lität des Fonds. Der Anlageprozess ist nicht JO 4UFJO HFNFJ“FMU TPOEFSO XJSE BO .BSLU gegebenheiten angepasst. So trat beispiels- weise 2022 die normalerweise für den Fonds TP XJDIUJHF #PUUPN VQ "OBMZTF FJO[FMOFS &NJUUFOUFO JO EFO )JOUFSHSVOE &T HBMU WJFM NFIS ¯CFS 5PQ EPXO .BLSPFJOTDI˜U[VOHFO die richtige Duration zu wählen. 4UBSLF ’CFS[FVHVOHFO TUBSLFT 5FBN &JOF XFJUFSF ;VUBU [VN &SGPMHTSF[FQU TJOE starke Überzeugungen. Der Fondsmanager HFXJDIUFU 5JUFM EJF FS VOE TFJO 5FBN G¯S CFTPOEFST BVTTJDIUTSFJDI IBMUFO SFMBUJW hoch im Portfolio. Seit der Eurokrise ist der .BSLU G¯S FVSPQ˜JTDIF )PDI[JOTBOMFJIFO TUBSL HFXBDITFO TFJO 7PMVNFO IBU TJDI JO EFO WFSHBOHFOFO [FIO +BISFO GBTU WFSEPQ- QFMU )FVUF CJFUFU FS BLUJWFO 1PSUGPMJPNBOB- HFSO WJFMF .©HMJDILFJUFO 1SFJTJOFGŖ[JFO[FO zu entdecken und zu nutzen. Bei der Suche OBDI FSUSBHSFJDIFO "OMFJIFO QSPŖUJFSU 4XBCF WPN HSP“FO 'JYFE *ODPNF "OBMZTUFO 1PPM WPO 6#4 "TTFU .BOBHFNFOU EFTTFO FSGBI- SFOF 4QF[JBMJTUFO JISF CFTUFO *EFFO MJFGFSO Die UBS-Nachhaltigkeits-Experten helfen bei der Einschätzung der Emittenten nach &4( 3JTJLFO VOE $IBODFO UBS (Lux) Bond Euro High Yield, P-acc *4*/ 8,/ -6 8˜ISVOH &VSP "VŗBHFEBUVN .BJ "VTTDI¯UUVOH 5IFTBVSJFSFOE %VSDITDIOJUUMJDIFT 3BUJOH ## 'POETNBOBHFS ;BDIBSZ 4XBCF