FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2023

Sachwert radar Die Zinserhöhungen der EZB setzen die Projektentwickler massiv unter Druck. Sie müssen nicht nur für Kredite, sondern auch für Immobilienanleihen wieder deutlich mehr zahlen. I n den ersten sieben Monaten 2023 sta- gnierten die Angebotspreise für Eigen- tumswohnungen im Vergleich zum selben Zeitraum 2022.Häuser kamen geringfügig günstiger auf den Markt. Das ergab eine Analyse der Plattform Immoscout24, die 160.000 Immobilienangebote aus den ersten sieben Monaten 2022 und 2023 aus- gewertet hat. Die südlich von Wien ansässige VMF- Immobilien-Gruppe geht davon aus, dass im nächsten Jahr sowohl die Mieten als auch die Verkaufspreise für Wohnimmobi- lien steigen. „Trotz der schwierigen Rah- menbedingungen im Jahr 2023 brachen die Immobilienpreise nicht wie vorher- gesagt ein, sondern konnten sich auf einem hohen Niveau halten“, heißt es in der Bro- schüre, die das Unternehmen zum Vertrieb seiner neuen Anleihe veröffentlicht hat. Lockangebot Die 2015 gegründete VMF Immobilien entwickelt „hochwertige, nachhaltige und modern ausgestattete Wohnanlagen in erst- klassigen Lagen“. Nach eigenen Angaben wurden bisher 45 Wohnbauprojekte mit 1.000 Wohnungen gebaut oder entwickelt. Zur „weiteren Entwicklung der Ge- schäftstätigkeiten“ hat die Unternehmens- gruppe vor wenigen Wochen die „Anleihe 2023–2025“mit einem Emissionsvolumen von bis zu 20 Millionen Euro begeben. Potenzielle Anleger werden mit hohen Zinsen gelockt: Der Kupon der besicher- ten Anleihe beträgt zwölf Prozent pro Jahr mit jährlicher Auszahlung der Zinsen. Der Emissionserlös soll „zur Finanzie- rung weiterer Projekte“verwenden werden. Primär will VMF Zinshäuser in guten La- gen erwerben und unter ökologisch-öko- nomischen Gesichtspunkten sanieren. In den Anleihebedingungen ist festgelegt, dass der Emissionserlös nur projektbezogen und nicht generell zur Unternehmensfinan- zierung eingesetzt werden darf. Zurzeit befinden sich 13 Immobilienprojekte in Bau, weitere 25 Vorhaben sind in der Ent- wicklungs- beziehungsweise Ankaufphase. Emittentin der Anleihe ist die VMF Ca- pital Invest GmbH. Sie ist die Muttergesell- schaft der VMF Immobilien GmbH, die als „Head of Business“ für die Entwicklung und Umsetzung der Wohnbauprojekte ver- antwortlich ist. Die Unternehmensgruppe wird von der Familie Voithofer kontrolliert und geführt. VMF ist bisher auf dem Kapi- talmarkt über die Crowdinvestingplattfor- men Homerocket, Rendity und Rendite Boutique in Erscheinung getreten. Angebotsdetails Die Anleihe ist in Schuldverschreibun- gen zu je 100.000 Euro gestückelt. So hoch ist das Mindestinvestment für die Zeichner. Mit dieser Hürde ist die Emittentin nicht zur Erstellung eines Wertpapierprospekts verpflichtet. Die Laufzeit der Anleihe be- trägt nur zwei Jahre. Die Emittentin kann sie jedoch ohne Zustimmung der Anleger zwei Mal um jeweils sechs Monate ver- längern. Außerdem darf sie die Anleihe vorzeitig nach einem Jahr kündigen. VMF besichert freiwillig die Ansprüche der Anleger, also die Zins- und Rückzah- lung, mit den Gewinnen aus Beteiligungs- gesellschaften und den Einnahmen aus dem Verkauf von Unternehmensanteilen der VMF Capital Invest GmbH. Ein unab- hängiger Sicherheitenvertreter, der im Bedarfsfall die Interessen und Rechte der Investoren vertritt, wurde nicht bestellt. Die Sicherheiten werden unwiederbring- lich in den Büchern der Emittentin als erst- rangige Pfandrechte zugunsten der Anlei- hezeichner eingetragen – nicht aber im Grund- oder Firmenbuch. Überdies erklärt » Gerade jetzt bieten sich zahlreiche Gelegen- heiten, die wir gemein- sam mit Investoren nutzen wollen. « Christian Voithofer, VMF FONDS professionell liefert einen Überblick über aktuell in Zeichnung befindliche Sachwertinvestments für Privatanleger. SACHWERTE Sachwertradar 152 fondsprofessionell.at 3/2023 FOTO: © ANTTO | ADOBE.STOCK.COM