FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2023

Kaufmännisches Geschick Die offenen Immobilienfonds sehen sich für eine Talfahrt des Marktes gerüstet. Mit aktivem Management wollen sie größere Verwerfungen in den Portfolios abwenden. N ach einer langen Boomphase kehrt der Immobilienmarkt zur wirtschaft- lichen Normalität zurück. Geld kostet wieder etwas, und Käufer sind nicht mehr bereit, jeden Preis zu bezahlen. „Die Immo- bilienmärkte befinden sich aktuell in der Preisfindungsphase. Die Renditen passen sich Stück für Stück dem veränderten Zins- niveau an“, berichtet Carsten Thiel, Leiter des Immobilienfondsmanagements bei Union Investment. Die Preissensibilität zeigt sich im Invest- mentgeschäft, das seit Sommer 2022 starke Rückgänge verzeichnet. Im ersten Halbjahr 2023 wurde laut CBRE nur eine Milliarde Euro in österreichische Immobilien inves- tiert. Das sind 53 Prozent weniger als im Vergleichszeitraum 2022. Auch in den anderen europäischen Investmentmärkten wurde ein massiver Rückgang festgestellt. Anleger ziehen Kapital ab Die offenen Immobilienfonds spüren, dass das Geld nicht mehr so locker sitzt. Zwar haben die Privatanleger voriges Jahr unterm Strich noch um 100 Millionen Euro mehr investiert als abgezogen, sodass das aggregierte Fondsvolumen 2022 gegen- über 2021 auf elf Milliarden Euro stieg. Von Jänner bis Juli 2023 wurden allerdings hunderte Millionen Euro netto abgezogen, und das Marktvolumen ging auf 10,2 Mil- liarden Euro zurück.Nicht mitgezählt sind Der Immobilienmarkt ist in Bewegung, die zunehmenen Risiken müssen aktiv gemanagt werden. Die Fonds dürften insgesamt gut positioniert sein, zumal sie mit Fremdkapital zurückhaltend waren. Eckdaten der offenen Immobilienfonds Immo- Mittelzu- Mittelzu- Fremd Erst- Ausgabe- Laufende Fonds- bilienver- flüsse flüsse Liqui- kapital- Fonds ISIN 1 ausgabe aufschlag Kosten volumen 2 mögen 2 2022 2 1. HJ 2023 2 dität 3 quote 4 Corum Origin 5 n.a. 6.2.2012 11,96 % 12,40 % 6 2.824,0 2.585,2 308,2 248,9 42,3 10,20 % Corum XL 5 n.a. 9.12.2016 12,00 % 13,20 % 7 1.846,0 1.725,8 417,8 194,2 42,2 13,64 % Erste Immobilienfonds AT0000A08SG7 2.5.2008 3,50 % 0,89 % 2.274,3 2.029,0 67,9 -191,5 k.A. k.A. Erste Responsible Immobilienfonds AT0000A1LNT8 3.10.2016 2,00 % 0,81 % 497,1 423,2 15,8 -39,7 k.A. k.A. Real Invest Austria AT0000634357 1.12.2003 3,00 % 1,06 % 4.093,6 3.978,0 -96,5 -272,5 k.A. k.A. LLB Semper Real Estate AT0000622980 1.7.2004 3,00 % 1,23 % 786,6 1.074,7 -79,2 29,2 84,6 38,42 % LLB Semper Real Estate Deutschland AT0000A1V063 3.7.2017 5,00 % 1,17 % 134,3 133,5 11,2 0,2 22,0 29,88 % Union Immofonds 1 AT0000632195 22.3.2004 3,25 % 1,11 % 1.282,0 1.063,0 34,0 -42,0 140,0 2,54 % UniImmo: Wohnen ZBI DE000A2DMVS1 28.7.2017 5,00 % 1,13 % 5.142,0 5.286,0 96,0 184,0 600,0 23,51 % 1 Ausschütter-Tranchen | 2 inMio.Europer31.7.2023 | 3 Bankguthaben inMio.Europer31.7.2023 | 4 Kreditebezogenaufdas Immobilienvermögen | 5 FranzösischerFondsmitvariablemKapital,nachösterreichischemRecht istderFondseinAIF. | 6 bezogenaufdieNettokalt-IstmietenunddieNetto- finanzeinnahmen | 7 bezogenaufdieNettokalt-IstmietenunddieNettofinanzeinnahmen,außerhalbderEurozone15,90% Quelle:Anbieterangaben SACHWERTE Offene Immobilienfonds 146 fondsprofessionell.at 3/2023 FOTO: © U. J. ALEXANDER | STOCK.ADOBE.COM