FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2023

Was sind die Besonderheiten des Global Equity Franchise-Konzepts? Erstens ist es ein Value-Konzept, das auf eine andere Art und Weise umgesetzt wird als bei- spielsweise bei Indexanbietern, bei denen die Klassifizierung von Value-Aktien recht willkürlich sein kann. Das Team um Bertrand Cliquet be- rücksichtigt im Wesentlichen den Unterschied zwischen dem innerenWert und demMarktpreis von Unternehmen und ist überzeugt, dass der Markt in jeder Marktphase selektive Gelegenhei- ten bieten wird, günstig in starke Unternehmen zu investieren. Zweitens sind Value-Fallen die offensichtliche Gefahr bei Value-Investitionen. Daher zielt der Anlageschwerpunkt des Konzepts auf Economic Franchise-Unternehmen, wodurch diese Fallen in der Regel vermieden werden kön- nen. Denn die Erträge von Economic Franchise- Unternehmen sind besser vorhersehbar, wäh- rend ihre großen Wettbewerbsvorteile – z. B. ein natürliches Monopol, Kostenführerschaft oder Netzwerkeffekte – es ihnen ermöglichen, hohe Renditen bis weit in die Zukunft hinein aufrecht- zuerhalten. Für welches Marktumfeld ist ein solcher Ansatz geeignet? Das Team ist der Ansicht, dass das inflationäre Umfeld weiterhin eine große Herausforderung darstellt, insbesondere angesichts der aktuellen Höhe der Kerninflation, und dass die Zentralban- ken in ihrem Kampf um die Eindämmung des Preisdrucks keine Kompromisse eingehen wer- den. Was die Erträge anbelangt, so scheinen die Erwartungen an weiter steigende Margen über- mäßig hoch zu sein. Was den Ansatz betrifft, ist das Teamweiterhin positiv gestimmt und davon überzeugt, dass es für verschiedene Marktum- gebungen über einen vollständigen Anlagezyklus hinweg geeignet ist. Das Konzept hat in der Ver- gangenheit in steigenden Märkten Schritt gehal- ten, was bei valueorientierten Strategien eher nicht der Fall ist. Und es hat sich in fallenden Märkten besonders gut behauptet, weswegen das Team es als ein Portfolio für alle Jahres- zeiten begreift. Aus Sicht des Teams sind die knapp dreißig Aktien im Portfolio aktuell beschei- den bewertet und weisen erhebliche Abschläge auf ihren inneren Wert auf. Es ist daher über- zeugt, dass es mit diesen Aktien über einen Zyklus von drei Jahren einen substanziellen Mehrwert erwirtschaften kann. Wie können Anleger in Economic Franchise-Unternehmen investieren? Mit dem Lazard Global Equity Franchise Fund (A Acc USD, ISIN: IE00BYR8PK92) haben Anleger die Möglichkeit, in Economic Franchise-Unternehmen zu investieren und am Erfolg ausgewählter Qua- litätsunternehmen zu partizipieren. Der Fonds strebt langfristige defensive Erträge an, indem er weltweit in eine Reihe von Economic Franchise- Unternehmen investiert. Das Portfolio besteht aus börsennotierten Unternehmen, die nach Ein- schätzung des Teams durch eine Kombination aus vorhersehbaren Gewinnen und großenWett- bewerbsvorteilen gekennzeichnet sind. Die Kom- bination aus der Suche nach Unternehmen, die eine hohe Ertragsvisibilität bieten, und dem Ver- zicht auf überhöhte Preise macht das Portfolio im Vergleich zu traditionellen Wert- oder Quali- tätsportfolios einzigartig. PARTNER-PORTRÄT Mit „Economic Franchise“- Titeln der Inflation trotzen Economic Franchise-Unternehmen minimieren das Risiko von Value-Fallen, die vor allem dann auftreten, wenn Anleger das Risiko von Marktverwerfungen unterschätzen. Bei diesem Artikel handelt es sich um eine Marketinginformation, welche rein zu Informationszwecken dient und dabei keine Anlageempfehlung und kein Angebot zum Kauf von Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH („LAM“) darstellt. | Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Er- gebnisse. Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Wert von Anlagen und ihre Erträge nicht garantiert werden können und aufgrund von Bewegungen auf dem Börsenmarkt sowohl fallen als auch steigen können. Es besteht die Gefahr, dass sie bei einem Verkauf weniger zurückerhalten, als sie ursprünglich investiert haben. | Kopien des voll- ständigen Prospekts, des relevanten Key Information Document (KID) für Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (PRIIPs) sowie des letzten Berichts und der letzten Jahresabschlüsse sind auf Anfrage in englischer Sprache und gegebenenfalls in anderen Sprachen unter der unten angegebenen Adresse oder unter www.la- zardassetmanagement.com erhältlich. | Der Lazard Global Equity Franchise Fund ist ein Teilfonds von Lazard Global Active Funds plc einer offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die als Dachfonds mit getrennter Haftung zwischen Teilfonds mit beschränkter Haftung strukturiert ist und von der Central Bank of Ireland als OGAW zugelassen und reguliert wird. | Der Fonds wird aktiv gemanagt. | Investoren und potenzielle Investoren sollten die Risikowarnungen im Prospekt und im relevanten PRIIPS KID lesen und beachten. Lazard Fund Managers Limited behält sich das Recht vor, diesen Fonds jederzeit und ohne Vorankündigung aus dem Vertrieb zu nehmen. NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER. | Die Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH, Neue Mainzer Straße 75, 60311 Frankfurt am Main. Bitte lesen Sie den Prospekt des OGAW und die wesentlichen Anlegerinformationen, bevor Sie endgültige Anlageentscheidungen treffen. Kontakt Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH Neue Mainzer Straße 75 60311 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/50 60 61 90 Internet: lazardassetmanagement.com Fondsdaten Lazard Global Equity Franchise Fund – A Acc USD Rechtsform: OGAW (UCITS) Fondswährung: USD ISIN: IE00BYR8PK92 Volumen: 1,0 Mrd. EUR* Auflagedatum: 30. 6. 2015 Erträge: thesaurierend Gebühren: 0,85 % p. a. Fondsmanager: Bertrand Cliquet + Team Firmenporträt Lazard Fund Managers offeriert Anlegern in Deutschland eine Reihe von aktiv gemanagten UCITS-Fonds, die sowohl von Lazard Asset Ma- nagement als auch Lazard Frères Gestion verwaltet werden. Lazard Fund Managers bietet somit einen zentralen Zugang zur Investment- expertise von zwei Firmen innerhalb der Lazard-Familie mit unter- schiedlichen Fähigkeiten, aber gemeinsamen Überzeugungen. Mit über 1.075 Mitarbeitern operieren wir derzeit aus 25 Städten in 19 Ländern. Unsere über 375 Investmentexperten verwalten 219 Mrd. Euro** für institutionelle und private Anleger in einem breiten Spektrum globaler, lokaler und länderspezifischer Strategien (traditionell/alternativ) in börsennotierten Aktien und Renten. *Stand:15.8.2023 |**Stand:30.6.2023 Daniela Weißenborn Head of Third Party Distribution Germany & Austria AKTIENANLAGE UND INFLATION ANZEIGE FOTO: © FOTOSTUDIO T.W. KLEIN | LAZARD ASSET MANAGEMENT (DEUTSCHLAND) GMBH