FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2023

Editorial MEINUNG WWK FAMILIENBONUS PLUS: Jetzt informieren unter +43 664 100 3013 E s ist wieder einmal so weit, das Schreckgespenst „Provisionsverbot“geht um.Die Brüsseler Büro- kraten, allen voran die zuständige Kommissarin Mairead McGuinness, holen den regulatorischen Dauerbrenner wieder aus der Schublade, nachdem es um das Thema zuletzt eher ruhig war. Der Hin- tergrund: McGuinness arbeitet gerade an der soge- nannten Retail Investment Strategy (RIS), die Teil der Kapitalmarktunion-Agenda der Europäischen Kommission ist. Ein Ziel des Gesetzgebers ist, Klein- anleger zu motivieren, sich an den Kapitalmärkten zu beteiligen. Am 3.Mai soll McGuinness ihre Vor- schläge präsentieren. Dass sie einerseits Kleinanle- gern den Kapitalmarktzugang erleichtern will und andererseits ein völliges Provisionsverbot verlangt, klingt allerdings paradox. Weiß man doch mittler- weile, dass die Provisionsvermittlung auch Vorteile hat, gerade für Kleinanleger bietet sie eine niedrige Hemmschelle, um quali zierte Beratung in An- spruch nehmen zu können. Die „Vorreiter“Nieder- lande und Großbritannien haben mit Provisionsver- boten klar gezeigt, welche Nachteile ein Verbot hat. Einer – angeblichen – Verbesserung der durchschnitt- lichen Beratungsleistung steht der Umstand entge- gen, dass in beiden Ländern nur ein kleiner Teil der Bevölkerung Zugang zu professioneller Finanzbera- tung hat. Zudem darf man in der Diskussion nicht vergessen, dass das klassische Provisionsmodell in der Wertpapierberatung schon heute deutlich ein- geschränkt ist. Provisionen dürfen bei einer nicht unabhängigen Anlageberatung derzeit nur ießen, wenn sie qualitätsverbessernd sind. Bei unabhängi- ger Anlageberatung müssen bereits heute alle Vor- teile von dritter Seite an die Kunden weitergegeben werden. Insofern wäre es wünschenswert, wenn es auch zukünftig ein Nebeneinander unterschied- licher Vergütungsformen gäbe, dies würde einer Unterversorgung von Kleinanlegern vorbeugen. Und um deren Interessen geht es doch, oder? FP Und ewig lockt das Provisionsverbot Ihr Georg Pankl, Chefredakteur fondsprofessionell.at 1/2023 9 FOTO: © MARLENE FRÖHLICH FÜR FONDS PROFESSIONELL