FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2022

Fondswahl am Jahresende Die Suche nach Fonds zur Veranlagung des Gewinnfreibetrags ist nach den Kursrückgängen einfacher als in früheren Jahren. Auch Anleihenfonds stellen nun wieder eine Option dar. E in Blick auf die Ergebnisse der am Markt befindlichen Paragraf-14-Fonds zeigt, dass sich auch konservative Produkte in diesem Jahr der Korrektur nicht ent- ziehen konnten. Keiner der verfügbaren Anleihen- und Mischfonds liegt über ein Jahr derzeit im Plus (siehe Tabelle).Die ein- zige Ausnahme unter den in Frage kom- menden Assetklassen stellen offene Immo- bilienfonds dar. Auch damit waren in den letzten Jahren keine großen Sprünge zu machen,man hatte aber auch keine schlaf- losen Nächte. Und sieht man sich die An- lageergebnisse über fünf Jahre an, zeigt sich, dass diese Fonds infolge der deutlichen Ver- luste bei Anleihen und Aktien über diesen Zeitraum die Nase vorn haben. Vor allem der Real Invest Europe T sticht mit einer Performance von annualisierten 3,04 Pro- zent seit 2017 aus dem Feld hervor. Bei den Mischfonds muss man schon etwas länger suchen, um diejenigen ausfin- dig zu machen, die über den Zeitraum noch ein positives Vorzeichen vorweisen können. Am besten konnten sich langfris- tig noch der Managed Profit Plus und der Hypo Vorarlberg Ausgewogen Global mit einer jährlichen Performance von 1,52 Pro- zent über fünf Jahre halten. Im Fall des von Gregor Nadlinger verwalteten Managed Profit Plus ist dies bemerkenswert, weil das Jahr 2022 eigentlich schlecht für ihn lief. Vor allem die technologielastige Ausrich- tung seines Aktienportfolios machte den Start ins neue Jahr schwierig. Den Januar beendete er mit einemMinus von 9,4 Pro- zent, und auch die Folgemonate lieferten wenig erfreuliche Ergebnisse. Erst der Oktober verschaffte ihm mit einem Plus von 4,91 Prozent etwas Luft zum Durch- schnaufen. „Der Managed Profit Plus konnte im Oktober einen schönen Erho- lungsmonat hinlegen. Dazu trug unter an- derem auch die Aufstockung bei britischen inflationsgeschützten Staatsanleihen bei, die im Lauf des Monats zu einer kräftigen Kurserholung ansetzten. Erste Gewinne wurden sichergestellt“, so Nadlinger. Anleihen wieder interessant Im aktuellen Umfeld gestaltet sich die Suche nach Wertpapieren für den Gewinn- freibetrag augenscheinlich nicht gerade einfach. Schließlich stellt sich für Berater und deren Kunden aus dem Bereich der Selbstständigen und KMU die Frage, wie viel Risiko in diesem aktuell schwierigen Umfeld eingegangen werden soll. Michael Scherling, Vermögensberater bei Finum Private Finance, betont, dass der Vorteil eines Gewinnfreibetragsinvestments in Fonds im Steuervorteil liegt, insofern müsse man keine großen Risiken einge- hen. Die aktuelle Krise mit hoher Inflation und steigenden Energiepreisen habe den Risikoappetit vieler Anleger ohnehin gezü- gelt. Für Scherling war der Anleihencrash am Jahresanfang aber ein Glücksfall: Aus seiner Sicht ergibt sich dadurch eine Chan- » Ich habe bei britischen inflationsgeschützten Anleihen aufgestockt. « Gregor Nadlinger, Advisory Invest Das Geschäft mit dem investitions- bedingten Gewinnfreibetrag ist für Berater ein wichtiger Teil des Jahres- endgeschäfts. Zur Auswahl stehen derzeit 93 Paragraf-14-Fonds. STEUER & RECHT §-14-Fonds 270 fondsprofessionell.at 4/2022 FOTO: © PX MEDIA | STOCK.ADOBE.COM