FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2022

ben. Mit einem guten Service allein kann man sich hier nicht differenzieren.“ So entschied sich das Haus, zunächst ETFs, die auf starke Dividendenzahler zie- len, zu lancieren. Diese fußen jedoch nicht auf gängigen Marktbarometern, sondern auf hausintern entwickelten Indizes, in die das aktive Research des Hauses einfließt. Denselben Ansatz wählte die Gesellschaft für ihre jüngst lancierten Themen-ETFs. Auf einer aktiven Titelauswahl wiederum beruhen die nachhaltigen Aktien- sowie die Renten-ETFs der Gesellschaft. Schleier gelichtet Auch Franklin Templeton sah bei sei- nem Markteintritt ein größeres Potenzial abseits der Standardbarometer. Die Gesell- schaft mit Hauptsitz im kalifornischen San Mateo konzentrierte sich zunächst auf Indizes, die auf anderen Kriterien als der Marktkapitalisierung fußen, die sogenann- ten Smart-Beta-Produkte. „Smart Beta stellt eine gute Option für Kunden dar, auf den Wellen der Märkte mitzureiten, zugleich aber die Risiken abzuschwächen“, erläutert Caroline Baron, Leiterin des ETF-Vertriebs für Europa, Nahost und Afrika bei Frank- lin Templeton. Die weiteren Wachstums- chancen seien groß. Zudem lancierten die Kalifornier Ren- ten-ETFs mit aktivem Management. „In- vestoren standen bei Anleihen vor einer undurchsichtigen Welt. ETFs halfen, diesen Schleier etwas zu lüften“, begründet Baron den Schritt. „Doch um die an herkömm- lichen Indizes orientierten Anleihen-ETFs rankt sich Kritik wegen der Ungleichge- wichte und der nicht so cleveren Auswahl.“ Aktive Anleihen-ETFs könnten bessere Ergebnisse erzielen, da sie gegenüber den nach Marktkapitalisierung gewichteten Indizes mehr Flexibilität böten. Schlüsselrolle der Strategie Zudem spreche hier ein weiterer Punkt für aktives Management. „Bei Anleihen sind viele Portfoliomanager bereit, Transpa- renz zu gewähren“, sagt Baron. „Bei Aktien hegen manche Manager eher noch Beden- ken.“ Denn ETFs sind in Europa zur tägli- chen Transparenz des Portfolios verpflich- tet. Aktive Manager fürchten insbesondere bei Aktien jedoch, dass ihre Strategien bei einer Offenlegung kopiert oder von Arbi- trageuren ausgenutzt werden. Aufgrund der anderen Marktstruktur ist diese Gefahr bei Anleihen nicht so groß. Als Pionier bei aktiven Bond-ETFs in Europa gilt übrigens ebenfalls ein aktiver Asset Manager, und zwar die Allianz-Tochter Pimco aus New- port Beach. Anders als manche anderen Häuser erkennt Franklin Templeton jedoch auch bei herkömmlichen Index-ETFs für sich Grüner Nachwuchs Weltweiter Markt für ESG-ETFs und -ETPs Fast aus dem Nichts zogen nachhaltige Indexfolger neues Geld an. Das Segment dürfte weiter stark wachsen. *perEndeAugust |Quelle:ETFGI 0 100 200 300 400 500 Mrd. USD 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2022* 2020 2018 2016 2014 2012 2010 Volumen Anzahl Wachsende Nische Weltweiter Markt für aktiv verwaltete ETFs und ETPs Aktive ETFs galten lange als Mauerblümchen. Doch zuletzt zog das Interesse der Investoren deutlich an. *perEndeAugust |Quelle:ETFGI 0 100 200 300 400 500 Mrd. USD 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2022* 2020 2018 2016 2014 2012 Volumen Anzahl » Manager aus Fleisch und Blut entscheiden über die Zusammensetzung. « Andreas Hecker, Axa Investment Managers VERTRIEB & PRAXIS ETF-Markt 222 fondsprofessionell.at 4/2022 FOTO: © HOLGER PETERS FOTOGRAFIE