FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2022

Nach dem Konzept : Ertrag ausgewogen folgt mit dem Dachfonds Südtirol wieder ein Raiffeisen-Produkt, das mit zwölf Mil- lionen auf 653 Millionen Euro leicht an Volumen eingebüßt hat. Den fünftgrößten Dachfonds stellt die Kepler-Fonds KAG. Der Portfolio Management Solide brachte zum Jahreswechsel noch 710 Millionen Euro auf die Waage, sechs Monate später waren es 642 Millionen Euro. Dachfonds- verwalter Roland Himmelfreundpointner sieht wie sein Kollege Staritzbichler vor allem im Nachhaltigkeitsbereich Entwick- lungsmöglichkeiten. „Eine Reihe von Kep- ler-Dachfonds wurden bereits auf Artikel 8 umgestellt.Hier gibt es sicher noch Wachs- tumspotenzial“, erzählt Himmelfreund- pointner. Vielfältige Herausforderungen für die Branche gibt es laut dem Dachfonds- profi en masse: „Es gibt es aktuell eine Menge Themen, die uns beschäftigen: Steigende Renditen bei den Anleihen, No- tenbankpolitik – wann müssen die Noten- banker eine Kurswechsel vornehmen, weil die Konjunkturabkühlung die Inflations- raten abkühlt? – Oder die Energiepreise.“ Geldmarkt legt deutlich zu Die heimischen Dachfondslenker haben jedenfalls auf das schwierige Marktumfeld reagiert: Ein Vergleich zwischen den Asset- aufteilungen im Dezember und jenen im Juni zeigt, dass sich die Manager imVerlauf des ersten Halbjahres deutlich defensiver aufgestellt haben. Bei den Anleihenfonds sank das Volumen zwar um zwei Milliar- den Euro auf 17,12 Milliarden Euro. Ihr Anteil an den heimischen Dachfonds stieg aber von 49 auf aktuell 51 Prozent. Zeit- gleich sank der Bestand an Aktienfonds ummehr als vier Milliarden auf 13,26 Mil- liarden Euro. Stellten Aktienfonds zu Jah- resbeginn noch 44,78 Prozent am Dach- fondsvolumen, waren es zur Jahresmitte nur mehr 39,55 Prozent. Deutlich zugelegt haben hingegen die Pendants aus dem Geldmarktbereich. Die Assets stiegen um mehr als eine Milliarde auf 1,84 Milliarden Euro, der Anteil wuchs von 1,99 auf aktuell 5,49 Prozent. Einen ähnlich hohen Anstieg bei den Geldmarkt- fonds gab es zuletzt nach dem Ausbruch der Corona-Pandemie, als die Dachfonds- manager ihren Geldmarktbestand von 863 Millionen auf 1,41 Milliarden Euro erhöhten. ETF-Anbieter profitieren Obwohl die Dachfondsmanager bei den passiven Subfondslieferanten traditionell stark auf Aktienfonds setzen, konnten die drei größten ausländischen Zielfonds- KAGen von der aktuellen Entwicklung sogar profitieren. Branchenprimus iShares musste zwar mit einem Minus von 106 Millionen auf 3,80 Milliarden Euro leicht Volumen abgeben. Der Anteil am Dach- fondsvolumen stieg aber von 8,18 auf 9,48 Prozent. Damit stellt die Blackrock-Tochter hinter Erste Asset Management (Volumen: 4,16 Milliarden Euro) und Raiffeisen KAG (3,97 Milliarden Euro) im Gesamtranking auch weiterhin den drittgrößten Subfonds- anbieter. Nach iShares ist wieder die passive Schie- ne von Amundi der zweitgrößte ausländi- sche Zielfondsanbieter. Amundi ETF büßte 269 Millionen Euro ein und trägt zum Dachfondsvolumen nunmehr 2,12 Milliar- den Euro bei. Der Anteil an den Dach- » Erfolgreiche aktive Fonds werden beson- ders in schwierigen Phasen gesucht. « Christian Staritzbichler, Raiffeisen Dachfondsvolumen VÖIG-Zahlen vs. von FONDS professionell erhobenen Zahlen VÖIG- VÖIG- FONDS Differenz VWG Zahlen Zahlen VÖIG professionell zu VÖIG- 30.12.2021 30.6.2022 Diff. Zahlen Zahlen 1 Erste Asset Management 10.004 8.298 -1.707 7.838 -459 Amundi Austria² 2.466 2.177 -289 7.409 5.232 Raiffeisen KAG 7.324 6.491 -833 6.351 -139 Kepler-Fonds 4.856 4.179 -676 5.286 1.107 Gutmann KAG 689 471 -218 3.880 3.409 3 Banken-Generali 2.987 2.717 -270 3.430 713 Iqam Invest 891 864 -27 2.325 1.460 Schoellerbank Invest 842 632 -210 1.000 368 Ampega Investment 1.001 929 -72 864 -65 Sparkasse Oberösterreich 672 590 -83 542 -48 Security KAG 270 229 -41 486 258 LLB Invest 884 746 -138 416 -330 Allianz Invest 454 370 -85 246 -124 Masterinvest 509 411 -97 -411 Invesco³ 25 25 Summe 33.851 29.104 -4.747 40.099 10.996 1 Neben dem Dachfondsvolumen wurden von uns auch jene Fonds erfasst, die sich bis zu zehn Prozent in Einzeltitelfonds befinden. Dadurch ergibt sich bei einigen KAGen ein Überhang zu den offiziellen Dachfondszahlen. Eine negative Differenz ergibt sich dann, wenn der Dachfonds Cash hält oder keine Daten zu den Großanleger- und Spezialdachfonds geliefert wurden. | 2 Amundi Austria weicht vom tatsächlichen Volumen ab, da bei dieser KAG ein hoher Anteil an Einzeltitelfonds mitgezählt wurde. 3 Invesco managt Dachfonds in Mänteln verschiedener österreichischer KAGen, wodurch eine Zuteilung zu den jeweiligen KAGen nicht möglich ist. Quelle:VÖIG,FONDSprofessionellEigenrecherche fondsprofessionell.at 3/2022 219